记者 辛圆

“有个数”，是界面宏观推出的数据解读栏目，试图梳理和发现重要经济数据背后的逻辑和趋势。

国家统计局周六发布数据显示，10月份我国消费者物价指数(CPI)同比上涨3.8%，涨幅较上月扩大0.8个百分点，创2012年2月以来新高。

梳理分项数据可以发现，10月猪肉价格同比涨幅达到101.3%，影响CPI上涨约2.43个百分点，也就是说仅猪肉一项就贡献了CPI同比涨幅的三分之二。通过计算可以发现，今年以来，“二师兄”对CPI的贡献呈稳步攀升态势。

为了缓解猪价上行压力，近期各地政府频繁出台相关政策促进猪肉市场供应，中央也多次调集冷冻储备猪肉投放市场。11月6日，国务院召开常务会议，要求继续多措并举恢复生猪生产，深入清理各地不合理的禁养规定，发挥好储备调节作用，促进禽肉、牛羊肉等生产，遏制部分产品过快上涨势头。这是最近两个月来国务院常务会议第四度聚焦猪肉保供稳价。

本轮猪周期受到非洲猪瘟疫情影响较大，叠加养殖行业环保标准严格等因素，导致生猪和能繁母猪存栏量持续走低。根据农业农村部公布数据，9月生猪存栏和能繁母猪环比跌幅较7、8月有所收窄，但环比依然下跌，显示生猪存栏和能繁母猪存栏并未见底。

此外，尽管8月以来中央和各地纷纷出台鼓励和补贴养殖的政策、提高生猪养殖的保险和信贷支持、保障和扩大猪肉供给。但考虑到从补栏母猪到生猪出栏存在繁殖和生长的时滞，猪价上行压力不减。

可以预计的是，未来一段时间猪肉价格仍将是带动食品价格和CPI上涨的主要因素，并带来牛肉、羊肉、蛋类等食品价格上涨趋势。受春节因素影响，今年四季度到明年一季度CPI或处于高位，部分月份同比涨幅可能达到4%以上，明年下半年随着猪肉供给逐渐平衡CPI有望回落。

值得注意的是，由于本轮通胀是来源于部分食品供给冲击的结构性通胀，需求疲弱下核心通胀大幅走高的可能性不大，央行尚无需做出反应，货币政策更应为稳增长的目标服务。

10月PPI同比下降1.6%，降幅比上月扩大0.4个百分点，为连续第4个月负增长。但受逆周期调节加力以及基数效应影响，接下来三个月PPI同比降幅或将逐步收窄，且11月后的上升速度会比较快，明年初将转正。