史正丞 | 财联社

随着一场碾压式的胜利，2019年英雄联盟全球总决赛（S9）的冠军被首度进入世界赛的中国战队FPX收入囊中。来自中国大陆赛区的队伍连续两年问鼎最高级别赛事冠军，离不开本土市场优质的土壤，而明年即将承办S10全球总决赛的中国，也会给投资市场带来更为广阔的想象空间。

（央视新闻第一时间跟进报道电竞赛事，来源：微博、央视新闻）

全球游戏市场保持快速增长

面对逐渐步入中年的80、90后，和即将接管消费市场的“Z世代”（1995-2009年出生），电竞是门“有赚头”的生意已经成为投资市场的主流观点。

在全球电竞产业权威研究机构Newzoo今年发布的《全球游戏市场报告》中，预测2019年全球25亿游戏玩家在游戏上花费将超过1500亿美元，同比增长9.6%。其中，中国和美国市场占据了接近半数的市场规模，两国每年与游戏相关的营收均在360亿美元上下。

（2019年全球游戏市场收入预测，来源：Newzoo）

Newzoo同时预测，全球游戏市场收入在2018-2022年的年化复合增长率将会维持在9%的较高水平，行业的长期稳定发展对于整条产业链的布局和发展也起到了非常积极的推动作用。

（2018-2022全球游戏产业营收增长预期，来源：Newzoo）

随着这些年来伴随着游戏成长的千禧一代逐渐成为消费市场的中坚力量，虽然对于“电竞是否属于体育赛事”仍有争议和偏见，但电竞赛事在商业和投资领域的作用已经获得了广泛的认可。

资本加持，风口已至

根据Newzoo的电竞产业观察报告，预计到2022年全球电竞赛事观众将会达到6.45亿人（其中偶尔关注者和狂热爱好者分别约3.47亿和2.97亿人），五年年化复合增长率高达14%。

（电竞产业观众人数快速增长，来源：Newzoo）

一系列顶级游戏发行商对于电竞行业的愈发重视，《英雄联盟》、《DOTA2》、《堡垒之夜》、《守望先锋》等IP也逐渐从让网吧青年沉迷的“精神鸦片”成为了具有全球影响力和广告效应的顶级品牌赛事。

由于电竞赛事天然与年轻目标客群高度重合，这些年来有越来越多的厂商开始加大电竞领域的广告投入，从选手身上花花绿绿的赞助商logo也可见一斑。Newzoo预计2019年电竞产业的总收入将会达到11亿美元，较去年增长达到26.7%，其中增速最快的赞助商收入、媒体版权的同比增长分别为34.3%和41.8%。

（电竞产业收入增幅迅猛，来源：Newzoo）

虽然新兴的电竞产业与传统游戏产业凭借3A大作名利双收的大厂和顶级游戏发行商们动辄上百亿的营收相比谈不上非常突出，但高速的增长率和“做年轻人生意”的诱惑显然是资本无法拒绝的。

成立不到两年就“为国争光”的FPX战队背后正是A股上市公司世纪华通。此外，苏宁、京东、哔哩哔哩等国内知名企业都已经在职业赛事中拥有自己的战队。受此影响不仅一线选手收入显著增长，资本加持的虹吸效应也使得越来越多周边地区的顶级人才涌入中国市场，这才有了中国电竞这两年不断问鼎世界赛事的局面。

（汇丰预测，未来数年内中国电竞市场将处于持续快速扩张的状态，来源：HSBC）

毋庸置疑的是，随着超大型企业集中进场，后来者的准入门槛正变得越来越高。以游戏直播平台为例，在目前中国头两大平台斗鱼和虎牙背后，都有着中国第一大社交平台和游戏发行商腾讯的影子。甚至在虎牙上市后，媒体报道腾讯保留了在2020年3月至2021年3月间增持股份至50.1%的选择权。面对腾讯这样的“护城河”，后来者想进入这条赛道的难度可想而知。

除此之外，对于积极鼓励电竞产业发展的中国政府以及腾讯、网易等一批中国头部游戏企业来说，与国际对手之间的合作与竞争也会迸发出新的机遇和挑战。2019年10月，新西兰政府宣布设立一项约640万美元的游戏产业扶持基金，备受期待的谷歌云游戏平台Stadia也有望在本月中下旬上线。总而言之，不论从消费/收入增长确定性还是对于云计算、硬件设备概念的刺激作用来看，投资者都应该更为积极地拥抱“打游戏”这个行业。