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科技股延续强势,招商证券张夏:A股已开启七年新周期

“月度级别的真空期依然没有打破。

图片来源:视觉中国

记者 | 吴绍志

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今日沪深两市小幅高开,但市场做多情绪不高,维持震荡盘整格局,午后两市出现反弹,最终三大股指均红盘报收。

盘面上,次新股开盘走强,集成电路、半导体板块表现强势,国产芯片强势复苏,无线耳机概念再度爆发,科技股成为场内资金追捧的主要方向。

消息面上,国家统计局今日公布数据显示,中国10月规模以上工业增加值同比增长4.7%,预期增长5.4%,前值增长5.8%,1-10月份,规模以上工业增加值同比增长5.6%;10月社会消费品零售总额同比增长7.2%,预期增长7.8%,前值增长7.8%,1-10月份,社会消费品零售总额同比增长8.1%;1-10月城镇固定资产投资同比增长5.2%,预期增长5.4%,前值增长5.4%。

中金公司宏观分析师易峘认为,10月份经济数据再次明显走弱,虽然可能有一些暂时性原因,但仍显示内需增长的仍面临较明显的下行压力。近期金融数据在低位波动,显示内需增长在短期内可能缺乏持续有效的企稳回升动力。往前看,易峘将重点关注以下内需相关指标,包括地产销售和投资基本面是否走弱、消费的韧性能否持续、以及基建投资可否明确回暖。

科技股近日表现突出,多家券商在年度策略会中一致看好科技板块,其为何成为资金面和机构讨论的“焦点”?

13日,招商证券在北京举办了主题为“ 科技赋能,东方欲晓”的2020资本市场年会。招商证券策略首席分析师张夏对明年A股走势进行预判,认为2020年可能出现流动性宽松、新增社融低迷的组合下的“资产荒”,2019年A股再一次迎来熊牛转折,开启了新一轮七年周期,预判明年全年呈现类似“ㅢ”型走势。

在行业配置层面,张夏表示:“从科技周期和政策周期的角度看,明年的市场风格可能将回归均衡或偏小盘风格,叠加新技术进步周期,并购有望重新活跃,TMT板块则有望表现较好。”

中信证券科技产业首席分析师许英博看好2020年TMT板块行情,她认为港股、A股科技公司机会优于美股,2020年将是科技龙头的春天。主要原因包括:中长期基本面复苏,5G、云计算等驱动科技板块进入2-3年的上行周期;中短期三季度业绩触底,2020年有望迎来业绩大年;当前估值水平低于10年均值,还有提升空间;流动性向好,MSCI带来A股增量资金,国有资本、产业资本助力科技公司。

长城基金首席经济学家向威达分析市场时表示,预计未来一段时间A股可能还是以持续震荡和巩固消化为主要格局,建议投资者还是以控制仓位、控制风险为主。在市场震荡过程中,继续从战略上重点关注与自主可控即“自主创新+安全可控”相关的科技股,特别是消费电子、半导体和生物医药等。

展望未来,天风证券宏观分析师宋雪涛认为,“月度级别的真空期”(数据波动、政策钝化、中美谈判)依然没有打破,市场保持中枢震荡的格局。在真空期内,外部因素将成为主导市场的核心变量,例如10月中下旬快速上升的利率,11月中上旬大幅波动的外围情绪传导。要打破真空期、摆脱外部因素的主导,需要经济数据连续确认阶段性企稳、或中美谈判结果正式落地、或政策超预期的增量信息。从方向看,打破真空期的概率依然较大。

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