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低利率时代的狂欢,全球每个人负债约3.25万美元

国际金融协会预计,到今年底,全球债务总额将增至逾255万亿美元,这一数额比全球年度经济产出的三倍还要多。按全球77亿人口计算,相当于每个人负债3.25万美元。

图片来源:视觉中国

记者 崔璞玉

国际金融协会(IIF)最新发布的报告显示,今年上半年,全球债务总额激增7.5万亿美元至250.9万亿美元。IIF预计,到今年底,全球债务总额将增至逾255万亿美元,这一数额比全球年度经济产出的三倍还要多。按全球77亿人口计算,相当于每个人负债3.25万美元。

高额负债似乎已成为当今全球经济的一大特征。低利率时代的到来,使得企业和政府极易借到更多资金。据IIF统计,2019年全球政府债务将从去年的65.7万亿美元增至逾70万亿美元。

“在上半年新增的债务中,有超过60%来自美国和中国。新兴市场的债务总额(包括政府、企业和金融部门的债务)达到了创纪录的71.4万亿美元,约占GDP的220%。由于几乎没有迹象显示债务累积的速度将放缓,我们预计全球债务在今年年底将超过255万亿美元,”国际金融协会在报告中称。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)本周在国会作证时警告称,提高预算赤字,更高的债务负担,从长期来看是不可持续的,因为这会抑制决策者在经济下行时支撑经济活动的意愿或能力。更重要的是,鲍威尔指出,高额的、不断上涨的联邦债务,久而久之将拖累私人投资,从而降低产出。美国财政部数据显示,截至9月末,美国国债总额升至22.7万亿美元,再创历史新高。

IIF也表示,随着全球许多地方进一步宽松货币的余地不断缩小,政府负债较高的国家(如意大利和黎巴嫩),以及政府债务激增的国家(如阿根廷、巴西、南非和希腊),可能会发现越来越难动用财政刺激措施。

国际货币基金组织(IMF)上个月也就高风险企业债过度累积发出警告,称如果再次遭遇全球经济衰退,美国、中国、日本以及欧元区等主要经济体的企业债务中有大约19万亿美元(近40%)面临违约风险。

过去十年间全球债务大幅增加了70多万亿美元,IIF认为,这主要是由政府和非金融企业推动的。对成熟市场而言,债务增长主要来自一般政府债务(增长了17万亿美元至52万亿美元);对新兴市场而言,增长则主要来自非金融企业债务(增长了20万亿美元至逾30万亿美元),其中超过一半来自国有企业。目前,金融部门以外的债务总额为190万亿美元,约占全球GDP的240%。

来自美银美林的另一份报告也称,自美国投行雷曼兄弟破产以来,全球政府借了30万亿美元,企业借了25万亿美元,家庭借了9万亿美元,银行借了2万亿美元。

IIF指出,全球债券市场快速发展是债务水平上升的原因之一。到2019年年中,全球债券市场规模已从2009年的87万亿美元上升至了逾115万亿美元。其中,政府债券约占其中的47%,2009年时的这一比例为40%;增长最快的是新兴市场,自2009年以来增长逾17万亿美元,至近28万亿美元。

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