记者｜陈鹏

全国银行间同业拆借中心周三发布11月贷款市场报价利率(LPR)显示，1年期LPR报4.15%，作为新发放房贷利率定价基准的5年期以上LPR报4.8%，分别较前次下调5个基点。

这是今年8月LPR改革以来的第四次报价。截至目前，1年期LPR报价已较改革前同期限基准贷款利率下行20个基点，5年期品种下行10个基点。

分析师表示，本次LPR调整符合市场预期，有助于凸显稳增长的政策目标。本月初中国央行下调了作为LPR定价“锚”的中期借贷便利(MLF)利率5个基点，周一央行又下调7天逆回购利率5个基点，这些政策利率的下调有助于降低银行负债端成本，进而引导贷款利率下行，降低实体经济融资成本。

分析师预计，未来央行将保持偏松的货币政策基调，以应对经济短期下行压力。一方面存在继续下调政策利率，推动LPR下行的可能，另一方面，也将进一步促进金融机构加强对LPR的实际使用。

“本次LPR报价下行，主要还是由于前期MLF利率和逆回购利率出现下调，尤其1年期MLF利率是LPR报价的参考基准，LPR会跟随变动。”中信证券固定收益首席分析师明明对界面新闻表示。

明明预计，未来MLF和逆回购利率都还有一定下调空间，不排除今年年底或明年年初，央行再次通过下调MLF和逆回购利率来带动LPR顺势下调。

值得注意的是，本月5年期以上LPR报价也出现小幅下调，作为新发放房贷利率定价基准，这一期限品种在9月、10月的报价中均未调整。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，5年期以上LPR的下降，可能会对房地产市场运行形成一定支撑。

明明表示，对于房地产调控来说，利率政策只是其中一项手段，更重要的还是通过监管政策等进行综合调控，落实好“房住不炒”和“因城施策”原则。

他还指出，5年期以上LPR也是企业中长期贷款利率的定价基准。在经济下行压力持续加大的背景下，下调5年期LPR引导企业中长期贷款利率下降是有一定必要性的。

联讯证券首席经济学家李奇霖认为，此次5年期以上LPR下调，实际是对1年期与5年期品种利差拉大后的修复，有利于房地产市场的稳定，预计地产调控未来也将继续坚持“因城施策”，各地房贷利率会继续分化。

根据央行此前公告，自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率为定价基准加点形成。加点数值应符合全国和当地住房信贷政策要求，体现贷款风险状况，合同期限内固定不变。首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率，二套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率加60个基点。同时，按照“因城施策”原则，人民银行分支机构会指导各省级市场利率定价自律机制确定当地LPR加点下限。

在LPR实际使用方面，中国人民银行行长易纲在周二召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会上强调，要发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用，推动金融机构转变贷款定价惯性思维，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行。

王青表示，这意味着监管层一方面要求银行在新发放贷款中继续扩大LPR使用范围，同时也要在贷款定价中切实体现LPR下调结果，让企业感受到贷款利率确实在下降，而非在转向以LPR为基准定价的过程中，通过提高风险溢价等方式，总体维持原有贷款利率水平。