记者 | 吴绍志

今日沪深两市集体小幅低开，开盘震荡后一路下行，午后两市探底反弹，跌幅有所收窄。

盘面上，各个板块均表现低迷，白酒、医药等白马股领跌，贵州茅台（600519.SH）、古井贡酒（000596.SH）、泸州老窖（000568.SH）跌幅均超3%，券商股盘中拉升但对市场影响有限，触摸屏、Micro LED等概念表现活跃。

国金证券首席策略分析师李立峰认为，白马股大跌是因为之前抱团过于集中，年底了部分机构出于年末考核或者提前锁定收益的需要，选择了适度降低仓位所致。

白酒板块成为今日“重灾区”，和消费税改革的消息密切相关。

据第一财经报道，消费税法征求意见稿有望在年底前公布，公开征求大众意见。

中国证券报报道称，业内人士表示，备受关注的消费税改革在11月29日传出新消息，或是食品饮料板块巨震的原因。此外，还有业绩考核期部分公募基金获利了结的因素，同时保险资金在完成年度盈利目标后也会倾向于落袋为安。待考核期结束后，部分基金经理将借助市场交易扰动进行低位布局，为明年做好准备。

10月9日，国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》。其中提到，将部分在生产（进口）环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收，拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境。先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革试点。

华创证券研究所所长董广阳认为，如果此次调税影响到白酒行业，将产生“高档酒转嫁，低档酒补贴”的结果，高档酒因为较强的溢价能力和品牌影响力，能够较容易实现把税率成本向消费端的转移，但中低档酒可能采取把手中的利润补贴给经销商和终端的措施，以维持市场份额。

东北证券食品饮料行业分析师李强表示，白酒行业呈现挤压式增长，总量规模虽有收缩，但高端、次高端仍表现出了较强的增长势头，市场集中度提升的趋势明显。中长期来看，行业可能再进行一轮洗牌，强势次高端品牌有望真正从中脱颖而出，增长潜力巨大。

展望后市，兴业证券首席策略分析师张忆东认为，“树不可能长到天上”，消费股的整体估值短期略偏贵，更要精选盈利增长与估值的性价比，2020年，看好相对便宜的可选消费品以及科技创新能力强互联网、医药等领域的核心资产，而今年涨幅过大估值过高的必须消费型的食品饮料等需要等待、消化估值。