文 | 野马财经 宋冠宇 戴鄂

当当网创始人李国庆和妻子俞渝的互撕，揭开了企业家夫妻背后，关于股权、利益争夺残酷的一面。

11月29日，经过几轮口水大战后，二人的离婚案在京开庭审理。

野马财经则注意到，不仅仅是当当，诸如真功夫、土豆网、地素时尚......很多著名的“夫妻店”都曾因为利益闹翻，如今的它们又都处境如何？ 

离婚案开庭

李国庆与妻子俞渝近几个月的“手撕”大战越演越烈，共同创业奋斗近20年的二人，竟是走上了法庭。

从今日庭审状况来看，俞渝并未现身，而是通过委托代理律师出庭。公开露面的李国庆表示“自己和俞渝分居已经22.5个月了，目前二人感情破裂是实锤，对于境内共有的夫妻财产，希望能对股权平分。并且，目前还不放弃与俞渝的和解”。

截至发稿，李国庆与俞渝离婚案的第一次审理结束，但没有公布审理结果，李国庆则表示，“变数还是很大的”。

公司公告及天眼查显示，2010年当当上市之际，李国庆持股38.9%，俞渝持股4.9%。李国庆还是不折不扣的当当掌门人。

如今，俞渝持股当当64.2%，李国庆持股比例27.51%，合计持股比例逾90%。李国庆曾在其微博上表示，拒绝接受25%的股权离婚，而是要求平分。若李国庆最终分割到约45%股份，当当又将面临新一轮的股权变动。

图片来源：李国庆微博

泰和泰律师事务所律师郑旋律向野马财经表示，对于李国庆和俞渝的离婚，正常来讲当当属于两人婚内财产，不管现在两人的股权分配情况如何，李国庆都有权申请平均分配股权。除非两人签订有协议，说明股权是一方独有财产，不属于夫妻共同财产。

中银律师事务所律师付明德也认为，李国庆夫妇所持当当的股份，若不是婚前财产、若没有通过书面形式约定归属，则属于夫妻共同财产，离婚时会涉及财产分割。

另一方面，有市场分析人士向野马财经分析，当当目前已经签署过了相关书面协议，有了明确的财务上的规定，这之中也许还规定了具体的购买方式。所以法庭在判决时，很有可能会以这份文件为优先，而不是平分股权。”

至于最终财产分割结果如何，还要看后续的审理。

那些年我们追过的“夫妻店”

实际上，在资本市场，夫妻决裂，对簿公堂，甚至反目成仇的案例并不在少数。

1、真功夫“宫斗”大反转

此前，一度被光环所笼罩的真功夫餐饮管理有限公司（以下简称“真功夫”），在公司前总裁蔡达标的带领下，曾创下市场佳绩。

但2009年，真功夫借壳上市前夕，蔡达标深陷“二奶门”，已与其在2006年离婚的前妻潘敏峰，随后又曝光了蔡达标的“三奶门”，潘敏峰的诉求很简单，要求拿回自己曾在离婚时放弃的25%股权。

双方迟迟未能达成统一意见，矛盾与日俱增，不久后，蔡达标曾要向银行申请贷款，但小舅子潘宇海竟向银行写信，说本公司两大股东有矛盾，贷款有风险，导致银行不敢放贷。

之后，潘宇海又将真功夫告上法庭，指公司内部财务混乱，与此同时，潘敏峰强行在真功夫财务办公室拿走若干财务资料。在2010年，法院作出判决，判定真功夫拒绝大股东查账属于违法，支持了潘家姐弟的行为。

“家斗”的内耗让真功夫的上市计划搁浅。随后，蔡达标为了加强对真功夫的控制权，利用自己职务之便开展了一系列的资金调拨。

这直接导致2011年，蔡达标因涉嫌挪用资金、职务侵占等罪行被逮捕。2014年广州中院做出终审判决，蔡达标获刑14年。前妻最终掌管真功夫，这场“家斗”随着蔡达标入狱而告一段落。

2、土豆网内耗，遭对手吞并

土豆网，曾经是视频领域巨头之一。2010年11月，土豆网准备赴美上市之际，王微前妻杨蕾提起对王微的诉讼，法庭随后就冻结了该公司38%的股份进行保全，禁止转让。上市计划被迫搁置，王微还耗费了大量精力去应付官司，错过了最佳时机。

直至2011年6月，双方才达成了和解，以王微在土豆IPO后支付杨蕾约700万美元的补偿了结。

消除了离婚官司的影响，土豆网上市进程得以重启，2011年8月17日，公司终于在美国纳斯达克上市。但由于错过了最佳时机，市场环境已经改变，土豆网上市首日下跌12%，收报25.56美元/股，对应市值7.1亿美元。

对比之下，2010年12月8日，优酷交易首日161%的股价涨幅，公司市值彼时亦超过了30亿美元。

2012年8月23日，优酷并购土豆，王微退出了自己一手创办的企业。

3、地素时尚坎坷IPO之路

作为本土服装品牌的地素时尚，同样因夫妻股权纠纷多次影响了上市进程。

2017年4月，地素时尚递交了上市招股书，准备冲击A股，2017年5月19日成功过会，并计划于6月2日正式申购。

然而，就在等待正式挂牌期间，公司董事长、实控人马瑞敏却遭到了前夫钱维的举报，称公司存在隐瞒重大股权纠纷、虚假披露、欺诈发行、“带病过会”的问题。

钱维认为，前妻马瑞敏在2010年时，通过伪造签名等方式，“骗”走了自己母亲在地素时尚12.41%的股权，并基于此提出了一系列赔偿诉求。

家庭纠纷的爆发，让地素时尚的上市计划延缓。在已经过会的情况下，依旧被暂缓发行。野马财经了解到，直到一年后，双方达成了和解协议，公司才最终成功挂牌交易。

“夫妻店”如何“扬长避短”

当然，“反目成仇”并非“夫妻店”唯一的结局，很多公司也能够始终保持平稳发展。

例如SOHO中国（0410.HK）的创始人潘石屹、张欣夫妇。2013年接受CBS专访时，他们曾坦诚双方“是真的差点要离婚”。

两人性格不同，潘石屹主张实施无为式管理，张欣则一直希望打造一个品牌鲜明的国际化公司，在公司治理的理念上可以说是“迥异”。

不过，双方很好地处理了事业与感情的关系，在2007年公司上市之前逐步完成了角色互换。

具体而言，作为大股东的潘石屹，几乎将全部股份划到了张欣名下，自己也淡出了对公司的主导；之后，在张欣的力主下，SOHO完成了香港上市，此后亦一直平稳发展。

除了潘石屹与张欣，还有陈天桥和雒芊芊、李东生和魏雪、孙飘扬与钟慧娟这些感情一直很好的夫妻，都称得上是“夫妻店”的正面典型。甚至刘强东和龚小京之间也是好聚好散。

“股神”巴菲特也说过，他生平最重要投资并不是买入哪种股票，而是选择跟谁成婚。

由此可见，婚姻之于创业，并非一定是“良药”或者“毒药”。

优势何在，又该如何避短？河北经贸大学工商管理学院教授杨在军对野马财经进行了详细分析：

夫妻档确实在创业期可以利用双方人力资本、社会资本、货币资本，奠定创业，甚至发展的基础，可以说是最为有效的创业、生存模式之一。

但是有合就有分，夫妻因爱而恨，夫妻反目也是人间常态，企业规模不大时，社会影响和个人影响都较小，但当夫妻档企业发展壮大后可能就会引发一场地震。这不仅夫妻双方两败俱伤，而且严重损害利益相关者利益，企业作为夫妻二人早年爱情的见证与收获可能也会灰飞烟灭，因此这一问题应该引起企业家、学术界关注，需要有所警惕。

夫妻档企业度过生存期以后，一定要尽早明晰产权，明晰相互职责，不要一锅粥，不要靠情、靠个人素质去维护企业产权与治理，不要期望刘强东与前妻龚小京似的好聚好散，企业的长期稳定发展一定是产权和治理是基础。

明晰的产权与治理，不仅可以在夫妻劳燕纷飞时可以减缓双方的冲突，而且在一方发生意外时也能让企业持续下去，因为夫妻双方的背后可能是两个家族，两个朋友圈，其势力可能在夫妻创业时就渗透进企业，长久来看都会对企业的产权与治理形成影响。

除此之外，还要提前有个约定，可能冲突时，为了尽快纷争止息，减少冲突成本，由双方信任的第三方裁定也许是不错的选择，但双方和第三方都务必有契约精神，法制意识的底限。