记者 | 张晓琪

12月2日，银保监会官网公布《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》（简称《净资本管理办法》），自2020年3月1日起施行。

据银保监会披露，2019年9月20日至10月27日，银保监会就《净资本管理办法》向社会公开征求意见。根据反馈，《净资本管理办法》完善了净资本监管报表部分项目说明，如在信用债券相关项目中增加了对短期信用评级的说明，明确信用债券短期信用评级为A-1的归入AAA级以下、AA级以上等。

此外，考虑实施《净资本管理办法》过程中在业务制度、系统建设与人力资源等方面所需的各项准备工作，在《净资本管理办法》发布后预留一定准备时间。

最终落地的理财子公司净资本计算和监管标准与征求意见稿基本相同。根据《净资本管理办法》，理财子公司净资本管理应当符合以下两方面标准：一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；二是净资本不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。

其中，净资本计算公式为：净资本=净资产－∑（应收账款余额×扣减比例）－∑（其他资产余额×扣减比例）－或有负债调整项目+/－国务院银行业监督管理机构认定的其他调整项目。

风险资本计算公式为：风险资本=∑（自有资金投资的各类资产余额×风险系数）+∑（理财资金投资的各类资产余额×风险系数）+∑（其他各项业务余额×风险系数）。

《净资本管理办法》监管导向也与征求意见稿保持一致，包括鼓励自有资金投资高流动性资产，引导理财资金投资标准化资产。

自有资金投资的风险资本上，高流动性资产如现金、拆放银行同业、配置国债和央票，均设置了0%的风险系数。但对将自有资金拆放非银同业、配置地方债和信用债、投向本行理财产品均设置了不同的风险系数。此外，还要求银行理财子公司以自有资金投资的本公司理财产品，应当为全部投资于标准化资产的理财产品，不得投资于非标准化资产。

其次，在理财资金投资的风险资本上，监管导向是投资标准化资产。现金、银行存款、固收类证券均设置了0%的风险系数，对非标资产给予了相对较高的风险系数，风险系数为1.5%－3%。

对于市场机构提出的放宽自有资金运用范围等建议，银保监会表示，考虑到《商业银行理财子公司管理办法》（简称《理财子公司办法》）已作出明确规定，《净资本管理办法》作为配套制度需保持一致。下一步，拟结合理财子公司发展实际，在理财子公司监管制度体系建设过程中进行统筹研究。