股权质押触及平仓警戒线，这是A股大幅下跌后碰到的第二个雷区，前一个是巨量融配资盘爆仓。

华仁药业（300110.SZ）是第一个踩中地雷的公司，其大股东通过停牌和紧急补仓的办法化解了危机。顾地科技（002694.SZ）大股东现在同样面临可能触发股票质押爆仓的局面，因为质押比例过高，他们的麻烦比华仁药业更大。

截至目前广东顾地共计持有顾地科技股票142,146,800股，质押比例为99.95%，预警线区间7元-13元,平仓线区间6元-12元，其中广东顾地质押给海通证券股份有限公司的83,991,420股中的部分股份已临近平仓线，上述股权质押未进行配资及高杠杆融资。

所谓股票质押，就是股东将手中的股票质押给相关融资公司，通常为银行、券商、信托公司等机构，以取得相应款项的一项担保行为。一位券商人士向界面新闻介绍，质押获得的款项会根据质押率计算得出，由于股票的流动性比较高，质押率并不会压得非常低，券商最高可以在80%左右，银行则不能高于60%。通过这种方式可以获得与当前市值接近的资金，同时也不会失去股权，股票质押因此成为上市公司股东们最喜欢的融资方式。

但质押和保证金、配资等业务一样有平仓线，也就是当市值极速下降，债权人为了防范风险，可以向出质该股票的对象要求补充质押品，如果无法补充，也没办法提前解除质押，债权人则会将手上的股票强行卖出，收回部分资金，这相当于大股东变相减持，其持股地位也会受到动摇。

根据顾地科技的公告，在公司停牌期间，董事会已督促相关股东降低融资风险，保持股权稳定性，相关股东表示正在与海通证券就股份质押相关事宜进行积极磋商，以保障股份交割事宜的顺利进行。

华仁药业也在宣布大股东补充质押后开始停牌谋划重大资产重组。公告的数据也不容乐观，大股东华仁世纪集团共持有华仁药业的2.80亿股中，已经质押的股份有2.59亿股，占公司股份总数的38.99%，占华仁世纪集团持有本公司股份总数的92.57%，华仁手中还有7.43%的股份可以追加质押。

除此之外，还有不少上市公司也在积极应对股票质押危机。锦富新材8月29日公告，实际控制人富国平2015年6月将其持有的公司2380万股质押给中信证券，由于质押股份受A股市场行情的影响，市值减少，根据相关协议，富国平须将1000万股股份增加质押给中信证券，该笔股份质押已于8月27日办理了申报手续。

润和软件8月25日分两笔向山西证券补充质押了420万股。补充质押过后其质押股份占其持股的比例为81%。

华映科技、巨龙管业、艾迪西、当代东方等纷纷宣布停牌，其中华映科技大股东已经将手中99.96%的股份用于质押，除非增持，否则补充质押的空间非常小。

著名经济学家宋清辉对界面新闻表示：“上市公司大股东若大比例股权质押风险很高。有几种情况：若上市公司股价跌至股权质押警戒线，上市公司股东会被要求追加担保；若可追加的资金或者股份不足，上市公司股价下挫至基准股价的‘平仓线’，被质押股权则由质权人进行平仓处理。一旦质权方将质押的股份以大宗交易等直接抛售，对二级市场无疑将产生冲击。面对这种情况，一些公司大股东一般会采取主动增持来稳定股价，避免质押的股权被强平的风险。上市公司大股东通过‘增持’等自救往往也会带来一定的投资机会，但是中小投资者最好远离。”

雪崩的时候没有一片雪花认为自己有责任，上市公司股东质押股份的时候，也没有想到股价会下跌到面临爆仓的地步。到底上市公司股东的质押行为是否应该收到相应监管？宋清辉认为，“上市公司股价波动较大，大股东大比例的质押融资的行为存在较大风险，因为它可能会产生控制权让位风险与杠杆化风险，而这两类风险也会对上市公司造成负面的影响，监管层除了警示之外，还应该进行必要的监管，防范股权质押地雷频发，给投资者带来利益上的损害。”

顾地科技已经复牌，截止9月8日收盘，公司股价报9.07元，涨幅3.54%。