【券商11月业绩出炉，广发证券居首】27家券商发布了11月份业绩，从营收来看，其中17家环比上升，9家环比涨幅超过30%，10家券商环比下降，平均降幅为22%；从净利来看，13家净利环比上升，8家涨幅超过50%，较10月业绩有明显改善；净利润环比下降的券商有12家，平均降幅为44%，广发证券拔得头筹。

点评：从公布的数据来看，11月券商业绩分化明显，而近期证监会则曾表示未来将积极推动打造航母级头部证券公司，可以预计未来部分头部券商有望借助政策红利，继续促进自身业务规模的拓展和盈利能力的提升，而部分中小券商若不能够找准自己的独特定位和突破口，后续发展可能会面临一定的压力，投资者可关注广发证券（000776.SZ）、中信证券（600030.SH）等行业龙头个股的投资机会。

【苏宁易购：子公司LAOX完成引入战略投资者】苏宁易购（002024.SZ）公告，下属子公司LAOX完成引入战略投资者，LAOX通过定向增发募集资金84.34亿日元（约人民币5.46亿元）。增发后，公司境外子公司持股LAOX股份稀释至29.77%、表决权比例30.40%，LAOX将不再纳入公司的合并报表范围。

点评：截至2018年年底，LAOX在日本市场拥有38家门店，2018年销售额约1200亿日元。LAOX获得融资后，将加大对中国市场的投入，并开启全球电商业务。短期内，本次交易将使苏宁易购2019年度净利润亏损6亿元。长期看来，LAOX在中国的业务尚存在不确定性。

【中国武夷、东华科技联营体签超60亿元老挝钾肥项目EPC总承包框架协议】中国武夷（000797.SZ）、东华科技（002140.SZ）双双公告，11月1日，二者作为联营体承包商，在福州与业主方FYI公司及寰球钾盐公司签订了《老挝钾肥项目地上加工工程设计、采购、施工总承包框架协议》，协议总金额约8.98亿美元（折合62.81亿元人民币，按协议签署日汇率6.9947元/美元折算，中国武夷所占份额约为31.75亿元、东华科技所占份额约为31.06亿元）。

点评：该协议有效期为5年，此次框架协议的签订及履行，有利于两家公司拓展老挝等国家的工程市场，有助于公司国际工程业务的稳定发展。

【四川路桥：前11月累计中标金额约222亿元】四川路桥（600039.SH）公告，根据公司经营部门初步统计，公司及下属公司11月中标工程施工项目16个，中标合同金额约18.17亿元。截至2019年11月30日，公司本年度累计中标工程施工项目126个，累计中标金额约222.34亿元。

点评：公司业绩稳健增长，前三季度公司营业收入同比增长25.85%；归属上市公司股东净利润同比增长52.57%。公司主营业务的交通基础设施投资/假设，在四川、湖北、重庆、湖南等中西部等去具有较高的市占率优势及认可度。外加公司积极拓展省外市场，在山东、江西、河北、云南、甘肃均实现突破，公司未来表现可期。

【三七互娱：拟40亿元进行证券投资和委托理财】三七互娱（002555.SZ）公告，董事会同意公司及下属子公司使用最高额度为40亿元（或投资时点等值外币）的闲置自有资金进行证券投资和委托理财，其中，进行证券投资额度为不超过5亿元，进行委托理财的额度为不超过35亿元。该议案尚需提交股东大会审议。

点评：年底通常是各公司资金紧张的“年关”，像三七互娱这种还能拿出一大笔资金来炒股和理财的公司十分少见，这与公司业绩有关。作为游戏开发商，公司今年业绩翻倍增长，预计全年利润20.5亿-21.5亿元。

【钱江摩托：控股公司拟停止投建锂电池项目】钱江摩托（000913.SZ）公告，公司此前公告，控股公司浙江钱江新能源公司拟实施浙江钱江新能源40亿Wh锂离子动力与储能电池总成项目，项目总投资约31.8亿元。截至目前，公司决定停止项目并签署《解除合同协议书》。

点评：钱江摩托的及时止损，但是依然有影响，预计对公司当期税前利润影响约为-2732万元。事实上，钱江摩托的锂电池项目一直进展缓慢。前三季度业绩有所增长的情况下，计提减值整体影响可控。

【泉峰汽车连续三日涨停 公司提示风险】泉峰汽车（603982.SH）连续三日涨停，公司提示风险称，公司滚动市盈率和市净率均高于行业平均水平；下半年以来，我国汽车产销呈现降幅逐渐收窄的走势，但行业将继续承压，请投资者关注此行业特征风险。

点评：公司近期涨幅较大主要受工信部发布《新能源汽车产业发展规划（2021年至2035年）》的刺激影响。公司前三季度营业收入和归属于上市公司股东的净利润均有所下降。公司滚动市盈率和市净率均高于行业平均水平。投资者需留意风险。

【云内动力：控股股东混改项目今起公开挂牌】云内动力（000903.SZ）公告，控股股东云内集团混合所有制改革项目将于12月6日在北京产权交易所公开挂牌。本次混改若能顺利实施，云内动力实际控制人将由昆明市国资委变更为民营投资方。

点评：此次增资完成后，昆明市国资委持股比例仅占39%，民营投资方合计持股61%。在工商登记完成后1年内，将按要求将10%股权转让予公司内部员工持股平台。在混改完成后，将按照市场化原则完善薪酬激励机制，让个人绩效与企业盈利水平紧密挂钩，提升公司员工忠诚度和凝聚力。