文|经观财经眼特约作者、投资人  陈光胜

有着券商“奥斯卡”之称的“新财富最佳分析师”评选活动，停办一年后，又卷土重来，12月25日评选出2019年度宏观、策略以及各个行业的最佳名单。

新财富最佳分析师评选，始于2003年，每年一届，由《新财富》杂志社主办。至今已经举办十六届，2018年由于“不雅饭局门事件”停办一年。此项评选是新财富杂志社打造了十几年的名牌活动，是它的核心资产，绝不可能轻易放弃。对证券分析师而言，也是职业进阶、薪资提升关键，也决定着他们在这个行业的江湖地位，正如没有一个演员不想拿“奥斯卡”，也没有一个证券分析师不想拿“新财富”。

我等吃瓜群众也不知道哪个分析师的好与差，有了这个评选，也间接可以加深对他们的认识，偶尔还有去年方正证券的“不雅饭局门”的瓜啃啃，也没啥不好。

但外行看热闹，内行看门道，我们也不能只当个围观群众看热闹，还是希望这些分析师能给我们提供有益的投资信息和建议，提高我们的投资收益率才是关键。证券分析师是证券市场信息的收集、加工、整理及提供者，我们大量的时间也是阅读这些分析师的报告，通过它来间接研究我们想要投资的标的，但是我们在利用这些分析师的研究报告时有以下几个问题：

首先，量大。据不完全统计A股分析师平均每天生产报告达到四五百份，一年近20万份的研报，勤奋的分析师弄得我们再怎么勤奋也看不完！更何况大部分中小投资者只是业余炒股。有句话叫：信息泛滥，不如没有信息。因此，如果没有办法去筛选这些信息，就没有办法利用这些信息的。

再者，质量无法判定。分析师的质量参差不齐，大量的分析师就是一个大学生，毕业后做了这个工作，对实体经济、行业、企业的认识还是停留在课堂里学的那些理论知识，对公司的理解有多深本来就无从说起，水平不行也情有可原。部分分析师高位推票，造成投资者高位套牢，有的的确可能是水平原因，但也不乏道德问题，广大的投资者不明真相中招，导致巨额亏损也是常有的事情。

第三，时滞问题。分析师的报告发出前会有个内审的过程，这时有的分析师会以简报的形式先发给合作的公募基金、私募基金、保险投资机构等，这些机构在时间上有优先获取核心信息的优势。待到正式报告发出时，也许股票价格已经在高位了。

还有就是获取成本的问题。现在我们在公共网站上获取的一般是简版的，全文版的报告一般需要在万德这样专业资讯服务商处获取，获取是有成本的。

那我们投资者该如何克服这些问题，更有效地利用这些分析师的报告呢？

针对上述四大问题，我们一个个分析：

首先，量大是个非常大的问题，是不是我们只看新财富上排名靠前的分析师写的报告呢？这倒不失一个好的办法，虽然这种评选有各种拜票的嫌疑，但是总体上上榜的分析师在整个分析师群体里算是比较优秀的，尤其是长期在榜上排名比较靠前的，那就更有说服力了，毕竟他们也是专业公募私募机构投票产生的，一个完全没水平的也不会常年获得提名。

还有可以看一些深度的报告，连续追踪的报告，不要看那些格式化的，没有实际内容的八股文样的分析报告。有的分析师长期跟踪一家企业，对企业十分了解，有独到的理解，每次都能比较准确地描述公司的现状，我们也可以长期通过他来间接跟踪企业的。

再者，关于质量问题，投资者首先要明白分析师写报告是他们的工作，想写得写，不想写也得写，甚至言不由衷也不得不写，因此投研报告对公司的评级不是买入就是推荐，中性评级是很少的，更不要说卖出评级了，毕竟他们还要去上市公司的嘛，面子上总要过得去。理解了这点是看报告的基础，把握质量是投资者自己长期要花些功夫的，要对一个分析师进行长期跟踪，看看他写的报告结论，后来是否在市场上得到应验，有心人可以去看下他前些年写的报告，看看他的准确度如何。

对一些有道德瑕疵的分析师要敬而远之，证券市场也是个名利场，各种利益勾兑是难免的，有的分析师对一些问题企业也大推特推，这种分析师我们就可以把他屏蔽掉了。通过长期的跟踪，对分析师的水平自己要有一个基本的判断，再去看他的研究报告。

第三，关于时滞的问题，我们一般投资者肯定是落后于机构投资者的，这是先天的信息劣势，如果我们在获得这份报告时，股价已经涨幅巨大，并且这仅仅是个短暂的炒作性的机会，那就一定要勇于放弃，否则就成了高位接盘侠了。如果是长期的逻辑，大的机会，股价反应不是太剧烈的话，再根据自己对股票的理解采取行动。

获取成本方面，如果投资人本金很小，那就不值当去花钱购买报告，好在现在网上有很多善良的乐于分享者，他们会经常把获得的报告在各种论坛上发出来，还有一些研究员或者券商的公众号也会发出这些报告，大家一般是可以免费获取的。资金量比较大的投资者当然也是可以通过类似万得这样的平台，通过付费的方式获得一些投研报告以及相关资讯的。

但是，投资最关键的还是自己的个人研究，依靠新财富分析师的建议，即使他是真的优秀，让你获得长期好的投资业绩还是不太可能的。你的财富要靠你自己勤奋和智慧来创造，新财富分析师的研究成果，你可以善加利用，不可照搬照抄。

巴菲特告诫我们，投资最终是自己一个人的事情。