文|全球财说 丁一

即便市场再残酷，行业再寒冷，但越来越多后继者都在努力完成“造车梦”。这不，宝能系出手了！

宝能全盘收购长安PSA 逆势抄底

2019年12月31日，长安汽车（000625. SZ）发布公告称，长安汽车所持有的长安标致雪铁龙公司（以下简称“长安PSA”）的50%股权将全部转让给深圳前海锐致投资有限公司（以下简称“前海锐致”），转让金额为16.3亿元。

企查查信息显示，前海锐致为宝能汽车有限公司100%控股子公司，实际控制人为姚振华。

同时，法国标致雪铁龙集团（以下简称“PSA集团”）也表示，将把持有的长安PSA全部股份转让给宝能集团。

也就是说，宝能系全盘将长安PSA收入囊中。

长安PSA成立于2011年，由长安汽车与PSA集团共同出资76亿元，生产和销售DS品牌高端化的产品。

所以，DS品牌命运也备受关注。

DS自2013年投产以来，销量非常惨淡，最好的年份销量也仅为2.46万辆。2019年前9个月，长安PSA累计销量为2047辆。

夸张的是，10月、11月长安PSA的销量更分别为8辆和9辆。

同日，长安汽车发布的财务报告显示，截至2019年9月30日，长安PSA实现营业收入8.12亿元，净利润为-22.33亿元，总资产为63.03亿元，净资产为-5.19亿元，资不抵债。

长安PSA累计亏损达24.55亿元。仅2019年，长安汽车向长安PSA输血已为36亿元。

有媒体称，据长安汽车相关负责人表示，“短期内DS品牌旗下车型仍在长安PSA深圳工厂生产，股权转让给宝能汽车后，我们可以向宝能汽车租赁工厂生产。”

并且表示，DS品牌未来在华发展仍然由长安汽车与PSA集团共同主导。

宝能系在3年前开始进军汽车产业。

2017年3月，宝能集团以10亿元注册成立了宝能汽车有限公司。

2017年12月，宝能汽车斥资66.3亿元收购观致汽车51%的股份，获得汽车生产资质，后续宝能又增持至63%。

值得注意的是，巨资控股观致汽车的两年时间里，情况仍未改变，颓势持续。

数据显示，2019年前11个月观致累计销量为1.87万辆，2018年全年观致总销量为4.79万辆，可以看出其销量进一步恶化。

甚至有分析人士称，观致只是宝能的资本玩物。

长安PSA的深圳工厂具备成熟的20万辆整车及相匹配发动机的生产能力，也是其核心资产之一。

另据公告显示，长安PSA现有整车、研发和物流三块土地，均为工业用地，总共约137万平方米，整车土地面积99.61万平米，现已建成建筑面积55.81万平米，剩余计容积率建筑面积73.68万平米；研发中心土地面积30万平米，现已建成建筑面积4.7万平米，剩余计容积率建筑面积20.8万平米；物流土地面积70万平方米，未进行建设。

宝能系能为长安PSA带来何种动能，尚不得而知。

长安汽车做“减法” 业绩增厚明显

当然，长安汽车的日子也并不好过，此次剥离亏损资产，也可以说是“明智”之举。

根据评估本次交易的转让价格为16.3亿元，对应2019年11月30日出售股权的账面价值约为2.78亿元，预计本次出售股权事项对合并报表产生的影响为增加税前利润13.52亿元。

2019年半年报告显示，长安汽车上半年净利润为-22.4亿元。

其中，长安福特利润贡献总计为-7.77亿元，同比去年下降55.5%，销量亦大幅下降。

长安福特作为曾经的利润奶牛，也难以支撑。长安汽车也只能靠卖卖卖，让更多资金及精力流向核心资产。

此前，长安汽车还为其全资子公司新能源科技公司引入4家战投。

增资完成后长安汽车持有新能源科技公司的股权比例将由100%稀释到48.95%，由公司全资子公司变为联营公司。

此次引入的战略投资者分别为南京润科、长新基金、两江基金、南方工业基金。南京和重庆两地政府共出资27.4亿元支持长安新能源。

值得注意的是，南方工业基金的股权结构中，中国兵器装备集团亦在名单之中，而兵装集团则为长安汽车的母公司。

由此可见，长安汽车是否完全失去新能源科技的控制权，尚不能确定。

公告显示，长安新能源2018年净利润为-2.27亿元；截至2019年10月31日，净利润为-5.79亿元。

不过最直观的表现是，本次交易生效后，长安新能源出表，长安汽车预计增加净利润22.91亿元。

通过不断做“减法”，长安汽车业绩得到显著增厚，但并不是长久之计。截至1月2日，长安汽车股价报收10.80元/股，涨幅为7.68%。

宝能系的造车梦

此次交易备受关注的一个点，便是宝能系。

据《财新》报道，“宝能系”过去20个月共减持了22.39亿股万科A，总共套现约589.13亿元。

截至2019年12月19日，宝能系持有万科的股份已减至5.65亿股，占万科总股本的4.99%。

宝万股权之争，在当年也可谓是年度话题。

2019年12月初，宝能系因举牌南宁百货（600712. SH）引股权争夺，再次被市场所关注。

而南宁百货在二级市场更是收获11天10个涨停板，截至1月2日，其股价为9.81元/股。

一直以来，宝能系逐步将重心移至地产及造车。姚振华设想，宝能汽车要力争在10-15年时间里成为一个“具备强大竞争力和国际影响力的汽车集团”。

据悉，自2017年10月起，宝能汽车先后在杭州、昆明、广州、陕西西咸新区等地选址建厂，总投资近千亿元，号称全部建成后可年产超200万辆新能源汽车。

前有观致，后有长安PSA，若论宝能系的多年经营能否在汽车领域分一杯羹，为时尚早。资本玩家是否会搬起石头砸自己的脚，《全球财说》将会持续关注。