野村东方国际证券发布开业后首篇研报：2020年末沪深300目标点位4400

1月10日，野村东方国际证券在上海发布了开业以来的首篇研究报告。报告预计，2020年沪深300指数盈利增长为7.3%，年末目标点位为4400。一季度市场上行机会较高，主要更关注景气度边际提升的周期板块和配置性价比较高的汽车板块。

野村东方国际研究部主管高挺在分享会上指出，真正的投资要找结构性趋势带来的机会。

他认为，A股市场近几年来，业绩稳定性在提升且估值相对合理。在经济向消费和服务驱动转型的背景下，要关注四个结构性趋势带来的投资机会：一是产业升级和集中度提高；二是市场机构化；三是新消费崛起；四是区域发展。

高挺表示，保守估计下，2020年约有4600亿元（660亿美元）的增量资金入市。其中，外资流入约2000亿元。MSCI若还需五年完全纳入A股，那么机构在假设完全按照MSCI标准比例配置A股的前提下，预计将带来1388亿美元的增量资金。

“海外投资者对中国股市感兴趣在MSCI纳入A股之前i就已经发生，纳入因子提高到20%后，外资日均流量还是很大，所以我认为流入会是持续的，外资进入中国市场也会带来风格上的影响。”他说道。