文｜韩素云

1月13日，合生创展发布公告，宣布朱孟依辞任公司的董事会主席及执行董事职务，其女儿朱桔榕获委任为董事会主席。

这意味着，合生创展也迎来了“二代”接班的时刻。

对于这个决定，朱孟依在公告里表示，公司的管理系统已经成熟且集团的表现趋于稳定，自己对集团未来的健康发展充满信心，并认为现在是退出董事会的适当时机。

辞任后，朱孟依将保留公司战略规划顾问的身份。

接任的朱桔榕，是业界盛传最受朱孟依宠爱的二女儿。朱桔榕毕业于中国人民大学金融学专业，在2006年加入合生创展，2009年至2011年期间任职总裁助理。而后，她在合生创展内的职务“一升再升”。

2011年，朱桔榕由总裁助理升为执行董事；

2012年，获委任为常务副总裁；

2013年，任副主席；

如今，她升至顶峰，成为合生创展的掌舵人。

值得注意的是，在朱桔榕进入董事会的8年间，合生创展也因频繁的人事变动而饱受争议。

2011年，在原执行董事、财务总监及授权代表赵明丰退休卸任后，张懿与朱桔榕同时获任执行董事，前者还兼任财务总监、副主席职务。到2013年7月11日，朱桔榕升任副主席的同时，张懿辞去了在合生创展的所有职务。

4天后，7月15日，原上海公司副董事长姚群、上海公司总经理陈继平和负责商业地产的乐约鸣，均从合生创展出走，理由是“合生创展新的任命造成内部极大混乱”。

当时，外界盛传合生创展的人事变动，是因为朱孟依要为大儿子朱一航或女儿朱桔榕“铺路”所致。从后续两人的事业变动来看，为朱一航“铺路”的说法恐怕站不住脚。

朱一航最初曾独自运作远富房地产开发有限公司，该公司为合生创展的关联地产公司。据媒体报道，2010年，合生创展以68.75亿元收购了该公司，接管旗下所有项目。此后，朱一航又进入广东珠江商贸物流集团（下简称“珠江商贸”），担任董事。

不过，据天眼查信息，目前朱一航虽在18家公司担任董事长或总经理等职务，当中也包含了不少房地产企业，但珠江商贸不在其中。并且，他对外宣传的也仅有“广州超竞投资有限公司创始人”这一身份，似乎已偏离房地产，转战电竞领域。

诚然，外界对年仅31岁的朱桔蓉能否掌管好合生创展犹有疑虑，但朱孟依未必会认同。他在1992年赴香港成立合生创展时，也仅33岁。其后，他成功在1998年带领公司于香港联交所主板上市（代码:00754.HK）。

上市后，合生创展一路高歌猛进，在2004年实现销售额破百亿，成为全国首家百亿销售额的房企，登上其发展史的顶峰。2007年，合生创展与富力地产、碧桂园、恒大地产以及雅居乐并称“华南五虎”。

此后，合生创展开始走下坡路，虽然销售规模依然在百亿上下浮动，但却逐渐被同行拉开了距离。

2009年，合生创展销售额创新高，达到150亿元，但在全国排名仅第17位，而位列第一的万科，销售额已超过600亿元。后续数年，合生创展的销售额依然徘徊不前，甚至在2014年一度跌至53亿元。第二年，“2015新华南五虎”榜单中，合生创展已被请出“五虎”队列。

跌入低谷后，合生创展用了4年，才又重新回到百亿榜单。2018年，其销售额接近150亿元，与其高峰时相距不远。不过，此时销售额破千亿的房企已超过30家，连排名第100位的房企，销售额都已达到220亿元。

从曾经的全国第一，到如今的“榜上无名”，或许与合生创展“高溢价、多囤地、慢周转”的运作模式不无关系。当时就有媒体报道，2011年之前，土地每年涨价约为30%-40%，不少房企故意拖慢开发速度，坐等涨价，以提高项目净利润，合生创展正是这类企业之一。

2003年，合生创展土地储备超过1000万平方米，到2009年，这一数值已升至3000万平方米。甚至，直到2019上半年，其土地储备量也依然达到2940万平方米。

囤地等涨价的模式，的确让合生创展尝到了不少甜头。多年来，合生创展的利润率都保持在30-40%之间，最低谷时也保持在20%以上，比业界普遍10-20%的数值要高出许多。

但这样的经营模式，也限制了合生创展的进一步发展。由于追求高溢价，合生创展早期主要在一线城市布局，主攻高端市场，而在限购政策出台后，其销售情况也因而出现滑坡。并且，长期“晒地”，也导致项目变现周期拉长、资金回笼慢，拖慢了其扩张步伐。

事实上，从2012年开始，合生创展一昧追求高利润率的模式就饱受外界质疑，但公司却一再坚持这样的模式。直到今天，合生创展仍然表示“坚持以利润为导向、不盲目追求规模与速度”。可见，高利润模式未来将仍是合生创展的“主旋律”。

2019年，合生创展累计合约销售金额212.58亿元，同比增长42%。根据此前克而瑞研究中心发布的2019中国房地产企业操盘金额排名来看，合生创展以204.4亿元的金额排在96名。

由此看来，合生创展虽发展滞后，但仍属发展稳健的状态。未来，合生创展是否还能重返巅峰，或许就需要朱桔榕给出答案了。