文 | 华商韬略 嘉懿

刚刚进入2020年，聚美优品创始人陈欧第二次提出私有化要约，计划以20美元/ADS（美股存托凭证）的价格收购公司所有公开发行、非陈欧及其相关方所持有的普通股。

一旦收购完成，聚美优品将从纽交所退市。

这一次距离陈欧2016年首提私有化，已经过去了四年。

2016年2月，为了盘活聚美优品，使其摆脱“每况愈下”的窘境，陈欧宣布聚美优品私有化，计划与联合股东戴雨森及红杉资本以7美元/ADS的价格收购聚美优品股份。

消息一出，瞬时引发中小投资人的强烈反对。金沙江创投合伙人朱啸虎更直接把陈欧称为“陈七块”。

要知道，聚美优品初登纽交所时的发行价是每股22美元，仅两年时间，陈欧等股东就打算以每股缩水超过三分之二的价格回购股份，其他中小投资人当然是不同意的。

最终在2017年11月，陈欧的首次私有化计划以“流产”告终。

对比来看，此次私有化要约中，看似每股20美元的收购价格比之前明显增幅巨大，但实则非也。就在此次私有化前，聚美优品进行了并股，由10股合为1股。也就是说，陈欧此次的私有化价格只有每A股2美元。

四年时间，从7美元到2美元，收购价格再度“跳水”。

但为何即使收购价格缩水，陈欧也要对聚美优品执意进行私有化？这还要从历史说起。

1984年出生的陈欧，16岁就远赴新加坡南洋理工学院攻读计算机专业，随后又考入美国斯坦福大学，26岁获得MBA学位。多年的求学路磨练了陈欧的商业胆识和魄力。

早在大学期间，他与同学联合创办了在线网络游戏运营公司Garena，该平台逐步发展成为东南亚拥有数百万的活跃用户和港澳台地区最流行的平台，拥有数百万的活跃用户。陈欧在2008年通过转卖其所持公司的股份，赚到了人生第一桶金。

“小试牛刀”陈欧一出手就赚到了钱，为其日后创业树立自信心的同时，也埋下了隐忧。

国内创业初期，在经过游戏内置广告项目失利后，陈欧随即转舵，借着中国电子商务蓬勃发展的东风，瞄准了化妆品市场，更拉来了曾经在南洋理工大学读书时的学弟刘辉，和当时还就读于美国斯坦福大学的师兄戴雨森共同创业。

2010年3月，聚美优品诞生。从化妆品限时特卖商城起家，首创“化妆品团购模式”，2011年3月，仅一年时间，聚美优品的总销售额就突破了5亿元。随后的聚美优品“势如破竹”，仅用三年的时间，单月销售额从10万元飞升至6亿元，成为当时中国美妆类电商的龙头企业。

凭借火热势头，2014年，陈欧率领聚美优品在纽交所挂牌上市，陈欧也成为纽交所222年史上最年轻的上市公司CEO。

风光之机，聚美上市之后，陈欧还与大佬徐小平在微博上互动，徐小平身为大佬却对陈欧不惜溢美之词。

曾意气风发的陈欧为自己代言时说：“哪怕遍体鳞伤，也要活得漂亮”，不仅一度成为网红体，也大大提升了聚美优品的品牌影响力。

58同城CEO姚劲波对此曾评论陈欧：“是一个比较擅长运用巧力的人。”

但成也萧何败也萧何，陈欧营销的成功之处在于，把自己制造成明星，可聚美优品的表现却不佳。

上市之后的聚美优品并未享受到资本市场给予的“香饽饽”，反而开始急转直下。2014年及此后，聚美优品接连遭受陈欧被曝履历造假，和假货风波等负面事件影响，股价持续下挫，品牌效应被不断稀释，到如今，公司市值跌至只有2亿多美元。

所以如今，即使收购价格大跌也要让聚美优品走私有化，却是眼下陈欧“为之计深远”的最妥帖的谋划。

因为目前的聚美优品不仅股价大跌，自身处境也是岌岌可危。

此数据显示，2016年至2018年，聚美优品的活跃客户数量从1540万下降至1070万，订单数从6150万下降至3800万，与聚美优品合作的供应商和第三方商家数量从2244家降低至1341家。

其实陈欧一直寄希望通过转型力图“补血复活”打个“翻身仗”。

近几年来，亟需新增长点的聚美优品，曾涉足多达十数个多元化领域，且多为前沿新领域。既做过智能手机，尝试过无人机、海淘、健康餐、直播和社区化、影视等项目，甚至还大搞充电宝，值得一提的是，陈欧拿得出手的身份正是“街电董事长”，其微博介绍一栏中也写着这个身份。

眼看着陈欧的摊子越铺越大，但正如陈欧曾说：“希望多元化布局可以帮扶聚美优品的主业，但现实反馈来看，却并没带来什么效果。”

此外投资宝宝树这个项目虽然见到起色，让陈欧稍微尝到了点点甜头，聚美优品曾在宝宝树上市后出售其所持有的部分股票，获利达8650万美元。

但对于曾经以化妆品电商零售为主业的聚美优品来说，如此“广撒网”式地拓展疆土，引得外界纷纷质疑其未来定位到底要做什么。

此次聚美优品想尝试私有化求生也是一条颇为艰辛的道路，巨额资金是一方面，自身“造血”能力也同样重要。

按照陈欧持有聚美优品42.9%的股份，以公司市值2亿美元推算，其需要支付超1亿美元的价钱才能推进私有化。陈欧兜里有多少钱暂且放一边，但四年时间，收购价格从每股7美元跌到每股2美元，中小投资人这次买不买帐，卖不卖手中的股份，仍值得关注。

陈欧在最近的一条博文中写到“新年快乐！新的10年肯定会更好的，对吧？”

是自问？还是寻求答案？亦或是祈福？不禁令人遐想。

回想陈欧带领聚美优品在纽交所上市时的场景，陈欧曾在接受媒体采访时坦言，“我相信比尔·盖茨说的一句话，微软离破产只有18个月，可能聚美优品离破产更近。”

互动：接下来的陈欧和聚美优品会是怎样的结局呢？

参考资料：

新京报《陈欧再度抛出聚美优品私有化方案，真正目的是街电？》

连线Insight《美优品或将退市，聚陈欧大起大落十年记》