正在阅读:

【深度】001979将登场 招商系历史性重组接近完成

扫一扫下载界面新闻APP

【深度】001979将登场 招商系历史性重组接近完成

按照重组团队的设想,招商局蛇口将在今年12月完成重组,在深交所挂牌上市,这将比他们最初的计划提前半年。他们想尽快交出自贸区建设和国企改革的一份满意答卷。

图片来源:CFP

这是一次中国市场经济历史上前无古人,也难有后来者的大重组。

一份911页的报告披露了一家地产新巨头的诞生。停牌5个多月后,宣告重大无先例资产重组事项的招商地产已在9月24日复牌,尽管复牌当日遭遇开盘即跌停,但9月25日在多家机构买入的情况下股价已逆市翻红。

这次方案也得到了监管层的支持。在将方案上报给国资委6个工作日后,招商局集团已于9月25日收到了国资委的回复——原则同意招商局蛇口工业区控股股份有限公司吸收合并招商地产及募集配套资金的总体方案。

如无意外,两个月后,代码“000024”将退出历史舞台,取而代之的,将是一家巨无霸级别的A股上市公司——招商蛇口,市值近两千亿。而可能的新代码,则是起源于改革开放的“001979”。

从4月1日晚间停牌到9月17晚间重组方案披露,招商地产这次史无前例的重组,不仅吸引了各界目光,也创下了中国资本市场诸多新纪录——母公司整体上市、解决B股遗留问题、央企员工持股、换股吸收合并的同时进行配套募资。中国改革开放的旗帜性企业招商局集团,通过一次艰难而高效的重组,希望又一次走到了中国新一轮国企改革的阵地前沿。

这也是让无数央企为之艳羡的重组。前海自贸区的历史性机遇和政策红利给招商局创造了一个宽松的创新环境,但鲜有人知道,为了整体上市,招商局等了整整17年。

彼时,亚洲金融危机过后招商港务出现经营状况,招商局集团旗下上市平台亦不多,对招商港务进行援助成了必然选择,由此操作了招商地产与招商港务进行资产置换重组,当年那个计划的最终目标,是要实现蛇口工业区的整体上市。

那次重组后,开启了招商局集团房地产业务旗舰——招商地产的时代。招商地产也一度创造了不俗的业绩,被称为房地产行业的排头兵——“招保万金”。但几年后,由于招商局对港口和金融的资源倾斜,招商地产开始在规模上被万科、保利拉开距离,沦为二线房企之列。

2010年开始,招商局集团开始意识到招商地产的落后。这期间虽然蛇口工业区通过数次注资将旗下优质的资源注入招商地产,但仍难在短期内做大招商地产。房地产黄金十年即将逝去,单纯依靠拿地盖楼出售的方式,越来越难再取得质量与规模的协同增长。完成蛇口工业区整体上市这个想法,再一次摆到招商局集团管理层的案头上。

特别是2014年招商局集团新董事长李建红上任后,提出了集团旗下每一个板块都要达到行业内领先水平的要求,招商系地产板块的整合由此加速。

在招商地产于今年4月2日晚间宣布停牌之际,恰巧招商银行也同时宣布停牌。这引发了资本市场关于招商局集团体系内地产和金融平台整合的猜想。但后来事实证明,招商银行的停牌仅是因为要实施内部员工的股权激励,与招商地产并无关联。

从4月2日停牌开始,招商局内部围绕确定的整合方案开始了一系列工作。既然要将蛇口工业区整体上市,首先就要完成蛇口工业区的改制,成立股份公司。

在中国当代政经史上,蛇口工业区的控股股东——招商局集团是一间传奇性公司。它创立于1872年晚清洋务运动时期,组建过中国近代第一支商船队,开办了中国第一家银行、第一家保险公司、第一家电报局、修建了中国第一条铁路等。

1949年后,招商局又成为中国在港的全资国有企业,很长一段时间是中国通往世界的一个窗口。改革开放后,在深圳蛇口,招商局又把中国南方一个偏僻的小渔村,变成了中国第一个对外开放的工业区。

尽管运作规范,但作为最初的功能性企业,还需要改制得更符合资本市场的规范。这个工作量庞大的令人难以想象,停牌了两个月后,直至6月23日,改制后的招商局蛇口工业区控股股份有限公司才正式成立。

过去中国资本市场从未有过类似招商系的整体重组方案。这不仅涉及母公司合并吸收上市平台,还有跨越境内外两个资本市场的A、B股解决方案,还包括员工持股计划及配套融资。如果在过去,中国央企的掌舵者可能想也不敢想这些方案,但这次招商局管理层赶上的,是一个前所未有的契机——中国新一轮国企改革创新。

与资本市场的开创性相比,招商局这次重组方案更大的意义在于代表了国企改革的方向。在新一轮国企改革背景下,招商的案例将是一个典型的通过资本市场手段,借助市场配置资源,将国企的价值通过资本市场反映出来,实现国企资产保值增值的目标。这个方案也因此得到了国资委和商务部的支持。

重组完成后的招商局蛇口将成为前海蛇口自贸区最大的建设主体,肩负着自贸区建设和运营的战略重任。企业化管理,市场化运作,充分挖掘体制机制创新红利这将是前海蛇口自贸区相比其他自贸区最突出的优势。

最终在历时约三个月,多次沟通、并对方案进一步优化后,招商确定了华侨城、易方达、国开金融、奇点投资、博时资本等九家基石投资者,连同包含2585名员工在内的员工持股计划组成了配套募资的十名对象。

对于选定的这些基石投资者,招商局称,他们看重的除了募集资金的概念以外,更大程度上还是有利于增强中小股东对新公司的信心。因为这些战投在保护它自身利益的同时,是能间接传导到保护中小投资者的利益。

当然,拥有三年锁定期的这些基石投资者今后还会进一步加强与招商局蛇口在具体业务方面的合作。比如华侨城,这家中国最大的景区集团就有意在原本与招商地产的合作基础上,加强今后在邮轮产业方面涉及旅游业务的合作。

通过自身史无前例的重组方案,借助自贸区的红利,又赶上国企改革的契机,招商的这次重组在工作层面上看上去颇为顺利,但期间A股的巨幅震荡还是让他们经历了诸多波折。

招商局内部人士告诉界面新闻,期间最大的困难就是由于股市波动,把他们原来计划的发行价、换股价都改变了,并且调整了很多次。为了更坚定投资者信心,招商局集团还计划用真金白银为股价“护航”——如果自招商局蛇口上市之日起,3个交易日内任一交易日的A股股票收盘价低于23.6元每股,招商局集团将在该3个交易日内投入不超过30亿元增持。

如果按照最终确定的23.6元每股发行价计算,招商局蛇口上市后的总市值将达到1897亿元,超过万科与绿地成为A股第一大房企。如果说这个规模能被券商和市场接受,他们最看重的还是招商局蛇口位于前海蛇口自贸区内土地储备的巨大价值。

目前招商局蛇口可供开发的住宅体量中,太子湾片区约有38万平方米的住宅配套,包含28万平方米的公寓和10万平方米的住宅。而位于前海的配套指标里,约有15%到20%的住宅配套,由于前海的基数比较大,所以可供开发的住宅体量非常大。

重组方案的正式公布,意味着过去5个多月内,招商系地产板块的重组已取得阶段性成果。接下来,招商地产将在10月9日召开股东大会对整合方案投票表决,然后对新公司的人员完成整合,在等待证监会等监管机构的最后批复。

按照招商局重组团队的设想,招商局蛇口将在今年12月完成重组,并在深交所挂牌上市,这将比他们最初的计划提前半年。而之所以赶在12月份完成,一是要借助前海蛇口自贸区成立一周年,同时也想尽快交出自贸区建设和国企改革的一份满意答卷。

完成整合后的招商局蛇口将不仅仅局限于房地产业务,这家公司还将大力拓展园区开发与运营,以及拥有广阔前景的邮轮产业建设与运营,将深度结合产业发展,把公司未来发展的空间进一步打开,也在一定程度上完成转型。

对于即将成为前海蛇口自贸区最大建设主体的招商局蛇口,深圳市政府也报以期待,他们希望这家公司能成为自贸区内冲进入世界500强的企业。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

评论

暂无评论哦,快来评价一下吧!

下载界面新闻

微信公众号

微博

【深度】001979将登场 招商系历史性重组接近完成

按照重组团队的设想,招商局蛇口将在今年12月完成重组,在深交所挂牌上市,这将比他们最初的计划提前半年。他们想尽快交出自贸区建设和国企改革的一份满意答卷。

图片来源:CFP

这是一次中国市场经济历史上前无古人,也难有后来者的大重组。

一份911页的报告披露了一家地产新巨头的诞生。停牌5个多月后,宣告重大无先例资产重组事项的招商地产已在9月24日复牌,尽管复牌当日遭遇开盘即跌停,但9月25日在多家机构买入的情况下股价已逆市翻红。

这次方案也得到了监管层的支持。在将方案上报给国资委6个工作日后,招商局集团已于9月25日收到了国资委的回复——原则同意招商局蛇口工业区控股股份有限公司吸收合并招商地产及募集配套资金的总体方案。

如无意外,两个月后,代码“000024”将退出历史舞台,取而代之的,将是一家巨无霸级别的A股上市公司——招商蛇口,市值近两千亿。而可能的新代码,则是起源于改革开放的“001979”。

从4月1日晚间停牌到9月17晚间重组方案披露,招商地产这次史无前例的重组,不仅吸引了各界目光,也创下了中国资本市场诸多新纪录——母公司整体上市、解决B股遗留问题、央企员工持股、换股吸收合并的同时进行配套募资。中国改革开放的旗帜性企业招商局集团,通过一次艰难而高效的重组,希望又一次走到了中国新一轮国企改革的阵地前沿。

这也是让无数央企为之艳羡的重组。前海自贸区的历史性机遇和政策红利给招商局创造了一个宽松的创新环境,但鲜有人知道,为了整体上市,招商局等了整整17年。

彼时,亚洲金融危机过后招商港务出现经营状况,招商局集团旗下上市平台亦不多,对招商港务进行援助成了必然选择,由此操作了招商地产与招商港务进行资产置换重组,当年那个计划的最终目标,是要实现蛇口工业区的整体上市。

那次重组后,开启了招商局集团房地产业务旗舰——招商地产的时代。招商地产也一度创造了不俗的业绩,被称为房地产行业的排头兵——“招保万金”。但几年后,由于招商局对港口和金融的资源倾斜,招商地产开始在规模上被万科、保利拉开距离,沦为二线房企之列。

2010年开始,招商局集团开始意识到招商地产的落后。这期间虽然蛇口工业区通过数次注资将旗下优质的资源注入招商地产,但仍难在短期内做大招商地产。房地产黄金十年即将逝去,单纯依靠拿地盖楼出售的方式,越来越难再取得质量与规模的协同增长。完成蛇口工业区整体上市这个想法,再一次摆到招商局集团管理层的案头上。

特别是2014年招商局集团新董事长李建红上任后,提出了集团旗下每一个板块都要达到行业内领先水平的要求,招商系地产板块的整合由此加速。

在招商地产于今年4月2日晚间宣布停牌之际,恰巧招商银行也同时宣布停牌。这引发了资本市场关于招商局集团体系内地产和金融平台整合的猜想。但后来事实证明,招商银行的停牌仅是因为要实施内部员工的股权激励,与招商地产并无关联。

从4月2日停牌开始,招商局内部围绕确定的整合方案开始了一系列工作。既然要将蛇口工业区整体上市,首先就要完成蛇口工业区的改制,成立股份公司。

在中国当代政经史上,蛇口工业区的控股股东——招商局集团是一间传奇性公司。它创立于1872年晚清洋务运动时期,组建过中国近代第一支商船队,开办了中国第一家银行、第一家保险公司、第一家电报局、修建了中国第一条铁路等。

1949年后,招商局又成为中国在港的全资国有企业,很长一段时间是中国通往世界的一个窗口。改革开放后,在深圳蛇口,招商局又把中国南方一个偏僻的小渔村,变成了中国第一个对外开放的工业区。

尽管运作规范,但作为最初的功能性企业,还需要改制得更符合资本市场的规范。这个工作量庞大的令人难以想象,停牌了两个月后,直至6月23日,改制后的招商局蛇口工业区控股股份有限公司才正式成立。

过去中国资本市场从未有过类似招商系的整体重组方案。这不仅涉及母公司合并吸收上市平台,还有跨越境内外两个资本市场的A、B股解决方案,还包括员工持股计划及配套融资。如果在过去,中国央企的掌舵者可能想也不敢想这些方案,但这次招商局管理层赶上的,是一个前所未有的契机——中国新一轮国企改革创新。

与资本市场的开创性相比,招商局这次重组方案更大的意义在于代表了国企改革的方向。在新一轮国企改革背景下,招商的案例将是一个典型的通过资本市场手段,借助市场配置资源,将国企的价值通过资本市场反映出来,实现国企资产保值增值的目标。这个方案也因此得到了国资委和商务部的支持。

重组完成后的招商局蛇口将成为前海蛇口自贸区最大的建设主体,肩负着自贸区建设和运营的战略重任。企业化管理,市场化运作,充分挖掘体制机制创新红利这将是前海蛇口自贸区相比其他自贸区最突出的优势。

最终在历时约三个月,多次沟通、并对方案进一步优化后,招商确定了华侨城、易方达、国开金融、奇点投资、博时资本等九家基石投资者,连同包含2585名员工在内的员工持股计划组成了配套募资的十名对象。

对于选定的这些基石投资者,招商局称,他们看重的除了募集资金的概念以外,更大程度上还是有利于增强中小股东对新公司的信心。因为这些战投在保护它自身利益的同时,是能间接传导到保护中小投资者的利益。

当然,拥有三年锁定期的这些基石投资者今后还会进一步加强与招商局蛇口在具体业务方面的合作。比如华侨城,这家中国最大的景区集团就有意在原本与招商地产的合作基础上,加强今后在邮轮产业方面涉及旅游业务的合作。

通过自身史无前例的重组方案,借助自贸区的红利,又赶上国企改革的契机,招商的这次重组在工作层面上看上去颇为顺利,但期间A股的巨幅震荡还是让他们经历了诸多波折。

招商局内部人士告诉界面新闻,期间最大的困难就是由于股市波动,把他们原来计划的发行价、换股价都改变了,并且调整了很多次。为了更坚定投资者信心,招商局集团还计划用真金白银为股价“护航”——如果自招商局蛇口上市之日起,3个交易日内任一交易日的A股股票收盘价低于23.6元每股,招商局集团将在该3个交易日内投入不超过30亿元增持。

如果按照最终确定的23.6元每股发行价计算,招商局蛇口上市后的总市值将达到1897亿元,超过万科与绿地成为A股第一大房企。如果说这个规模能被券商和市场接受,他们最看重的还是招商局蛇口位于前海蛇口自贸区内土地储备的巨大价值。

目前招商局蛇口可供开发的住宅体量中,太子湾片区约有38万平方米的住宅配套,包含28万平方米的公寓和10万平方米的住宅。而位于前海的配套指标里,约有15%到20%的住宅配套,由于前海的基数比较大,所以可供开发的住宅体量非常大。

重组方案的正式公布,意味着过去5个多月内,招商系地产板块的重组已取得阶段性成果。接下来,招商地产将在10月9日召开股东大会对整合方案投票表决,然后对新公司的人员完成整合,在等待证监会等监管机构的最后批复。

按照招商局重组团队的设想,招商局蛇口将在今年12月完成重组,并在深交所挂牌上市,这将比他们最初的计划提前半年。而之所以赶在12月份完成,一是要借助前海蛇口自贸区成立一周年,同时也想尽快交出自贸区建设和国企改革的一份满意答卷。

完成整合后的招商局蛇口将不仅仅局限于房地产业务,这家公司还将大力拓展园区开发与运营,以及拥有广阔前景的邮轮产业建设与运营,将深度结合产业发展,把公司未来发展的空间进一步打开,也在一定程度上完成转型。

对于即将成为前海蛇口自贸区最大建设主体的招商局蛇口,深圳市政府也报以期待,他们希望这家公司能成为自贸区内冲进入世界500强的企业。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。