记者 陈鹏

中国人民银行周四公布数据显示，1月份，人民币贷款增加3.34万亿元，创历史单月新高，同比多增1109亿元；社会融资规模增量5.07万亿元，比上年同期多3883亿元。1月末，广义货币(M2)同比增长8.4%，比上月末低0.3个百分点。

数据发布前，界面新闻统计的10家机构对1月新增人民币贷款的预估中值为3万亿元，对M2同比增速的预估中值为8.7%，其中8家机构对新增社会融资规模预估中值为4.5万亿元。

分析师指出，年初商业银行释放信贷额度，加上央行降低法定存款准备金率0.5个百分点增加可贷资金，助推商业银行加快贷款投放节奏。同时，新冠肺炎疫情蔓延至全国在1月下旬春节前后，对1月信贷冲击有限。

西南证券首席宏观分析师杨业伟表示，考虑到去年春节在2月，今年春节在1月，春节错位因素之下，信贷还能保持同比增长，显示实体融资需求相对强劲。

分部门看，1月，新增居民部门贷款6341亿元，同比下降36%；新增企业部门贷款2.86万亿元，同比多增约11%，其中，短期贷款增加7699亿元，同比多增约三成，中长期贷款增加1.66万亿元，同比多增约19%，贷款结构进一步改善。

杨业伟表示，在疫情冲击之下，复工延迟会对2月信贷、社融形成负面影响，据其调研结果，个人按揭贷款受到的影响更大。不过，去年2月为春节所在月份，信贷、社融均为年内次低，所以从数据上可能影响有限。如果大部分企业能在2月末、3月初复工，一季度信贷仍会保持增长态势。

中国银行研究院高级研究员李佩珈表示，未来一段时间，消费贷款受到的冲击可能较大。受疫情影响，餐饮、酒店、旅游、购房等传统消费暂时受阻，居民用于旅游、购车、购房等方面消费大幅减少，未来即使有所恢复，可能也难以回到上年同期水平。

因此，李佩珈认为，监管层需要加大逆周期政策调控力度以支持经济平稳增长。如果3月份企业和居民生产经营活动还不能完全恢复，央行有必要进一步下调存款准备金率。同时，央行有必要在继续调低中期借贷便利(MLF)利率、贷款市场报价利率(LPR)的同时，考虑降低存款基准利率。李佩珈指出，银行负债资金70%以上来自存款，只有通过降低存款基准利率才能真正引导金融机构成本下降，以支持其降低贷款利率。此外，抵押补充贷款(PSL)等定向工具要发挥更大作用，引导金融机构增加对制造业、民营企业中长期融资。

M2增速放缓主要受到了春节因素扰动。杨业伟指出，春节错位导致今年1月末企业存款降幅较大，而居民手持现金增加，因此，狭义货币M1和广义货币M2增速回落，而流通中货币M0增速回升。

央行数据显示，截至1月底，M1余额54.55万亿元，与上年同期持平，分别比上月末和上年同期低4.4个和0.4个百分点。M0余额9.32万亿元，同比增长6.6%。

可比口径内，新增社融也创下新高。除贷款外，政府债券净融资7613亿元，同比多5913亿元，对新增社融贡献较大。同时，表外融资情况继续改善，委托贷款减少26亿元，同比少减673亿元；信托贷款增加432亿元，同比多增87亿元。

2019年12月起，人民银行进一步完善社会融资规模统计，将“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计，与原有“地方政府专项债券”合并为“政府债券”指标，指标数值为托管机构的托管面值。