记者 | 陈慧东

2月12日收盘，中飞股份（300489.SZ）涨5.64%，报收23.23元/股，创公司两年来股价新高。2月5日至今，中飞股份股价连续6个交易日保持上涨，阶段性涨幅超33%。

主营高性能铝合金材料中飞股份本身业绩并不如意，2017、2018年业绩暴跌，2019年更是预亏或超2亿，已沦为创业板中的壳股。也是在2019年，旗下公司冲刺创业板失败的朱世会入主了中飞股份，并在今年初开启了资本运作之路。

朱世会旗下的广东先导稀材股份有限公司（以下简称“广东先导稀材”），上次IPO失利的重要原因之一便是由于公司持续盈利能力存重大不确定性。如果朱世会意在将广东先导稀材资产注入中飞股份，那中飞股份能摆脱再一次沦为“资本玩物”的老路吗？

广东先导入主

2019年9月5日，创业板壳公司中飞股份披露变更董事长及法定代表人的公告，公司原董事长兼法定代表人杨志峰辞职。截至上述公告发布日，杨志峰持有公司股份1860万股，占公司总股本的20.4959%，其表决权已全部委托给控股股东佛山粤邦投资管理有限公司（以下简称“粤邦投资”）。

上述公告显示，中飞股份董事长及法定代表人将变更为粤邦投资实控人朱世会。截至2019年9月5日，朱世会在粤邦投资任执行董事、经理，间接持有上市公司股份620万股，占公司总股本的6.832%，间接拥有上市公司表决权股份2480万股，占上市公司总股本的27.33%，为上市公司实控人。

值得一提的是，朱世会还任广东先导稀材董事长。上述公告显示，朱世会2003年3月至2017年4月在广东先导稀材，任董事长、总经理；2017年4月至今在广东先导稀材任董事长；2018年12月至今在佛山粤邦投资管理有限公司，任执行董事、经理。

公开资料显示，广东先导稀材是一家专业从事稀散金属及其高端材料研发、生产、销售和回收服务的材料技术企业，其产品主要用于红外成像、半导体芯片、半导体显示、辐射探测、半导体照明、5G通讯等产业。2012年，广东先导稀材曾筹划登录创业板，但由于公司持续盈利能力存重大不确定性等原因，证监会未核准该公司的上市申请。

带着上市失利的广东先导稀材，朱世会于2019年4月接手了中飞股份的大笔股权。2019年4月10日，中飞股份公告称公司实控人拟发生变更，杨志峰拟将其持有的620万股股权（总股本的6.832%）转让给粤邦投资，并将其仍持有的剩余1860万股（总股本的20.4959%）表决权委托给粤邦投资。

至此，中飞股份上市时的“原装”董高监基本全部“洗牌”，标志其作为壳资源正式转让。

资料显示，2015年上市之初，中飞股份的主营业务为高性能铝合金材料及其机加工产品的研发、生产和销售。《招股书》显示，杨志峰、王钰、李念奎是上市时持有中飞股份5%股权以上的3个自然人股东，持股比例分别为36.44%、20.72%、3.82%，王钰与李年奎为夫妻关系。

但上市后，中飞股份即发生业绩变脸。2017至2018年，中飞股份归属于上市公司股东的净利润连续两年同比大幅下滑，分别下滑60.03%和88.97%。2019年，该公司业绩首现亏损，预计归属于上市公司股东的净利润为-1.24亿元至-2.19亿元。

业绩萎靡，中飞股份的股价走势却十分跌宕。2019年2月-4月，中飞股份股价一改此前几个月的颓势，由11元/股左右均价拉升至2019年4月19日21.38元/股的高点，随后大幅震荡回调，2019年9月4日，该股再度拉升至21.5元/股。

借着股价涨潮，中飞股份董高监的减持动作一直未停。2019年2月之后，王钰夫妇陆续将其持有的中飞股份清仓减持或转让；杨志峰也将其持股及表决权转让给朱世会。

朱世会开启资本运作

拿下中飞股份的壳资源后，朱世会已开始其资本运作之路。

1月6日，中飞股份公告称，拟同广东先导稀材合计投资5亿元设立合资经营企业，其中，上市公司拟认缴出资3.5亿元，占合资公司注册资本的70%；先导稀材拟认缴出资人民币1.5亿元，占合资公司注册资本的30%。合资公司将聚焦于光学材料和光学元器件、红外光学元器件等的研制、生产、技术服务、销售及进出口业务。

显而易见，合资公司的主营范围范畴更贴近广东先导稀材。有业内人士向界面新闻表示，此举是朱世会将原有资产注入上市公司的第一步，掌握上市公司控股权后设立合资公司，可以在监管审批方面减少程序，将朱世会原有资产合并上市公司报表。

朱世会资本运作之路的第二步开始。2月10日，中飞股份再次公告，拟变更合资公司注册地址及名称。公告显示，为综合考虑合资公司发展规划，寻求更加符合其良好发展的金融、人才、营商环境及政府支持，经与关联方广东先导稀材友好协商，拟将合资公司注册地址由广东省清远市变更至安徽省滁州市，合资公司名称由清远中飞先导科技有限公司，变更为安徽中飞先导科技有限公司。

追溯2018年9月25日的《安徽日报》可发现，2018年9月，安徽省滁州市落地了总投资20亿元的先导红外光学与激光器件产业化项目；天眼查数据显示，广东先导稀材2018年12月29日在滁州成立全资子公司安徽先导光电，注册资本为9亿元。

界面新闻2月13日致电安徽先导光电天眼查公开电话，工作人员称公司确系广东先导稀材与滁州市签约的总投资20亿元项目之一，至于项目其他部分，该工作人员并不清楚。

在业内人士看来，朱世会变更合资公司注册地此举，或有依托广东先导稀材原有业务资源，帮助上市公司完成转型的考虑。

获取中飞股份壳资源后，新实控人朱世会迅速调整与上市公司合资设立子公司计划，这或许只是其资本运作之路的开始。