记者 | 柳书琪

2018年重磅出台的学前教育政策至今影响着A股幼教市场。

1月31日，威创股份（002308.SZ）将预计2019年度归属于上市公司股东的净利润由盈利7922.28万元至1.58亿元，修正为亏损11亿元至14亿元，对收购的红缨教育、金色摇篮、鼎奇幼教及其下属子公司等资产组，商誉计提减值准备合计12亿元。深交所随后下发关注函，要求说明计提商誉减值大幅调整的理由。

威创股份2月13日回复称，由于2018年底国家颁布学前教育相关的规范性政策，各地在2019年下半年开始出台落实方案，公司根据行业状况及2019年度实际业绩，调低未来预测，因而商誉出现大幅减值。

自2015年收购幼儿园品牌红缨教育以来，威创股份逐渐从电子制造业跨界至幼教领域，先后购入金色摇篮、可儿教育及鼎奇幼教。2017年，其幼教业务占其总营收比例已超过40%。

此后，威创股份也将幼教业务作为发展重点。其在对深交所的回复中表示，上述涉及计提商誉减值的公司均以学前教育作为核心业务，包括面向合作幼儿园所的咨询服务输出，以及相关教育教学产品销售等。2019年上半年，威创股份已研发少儿编程、双语阅读等项目，并计划推出少儿艺术与少儿体能的课程。

但学前教育政策的出台直接冲击到民办幼教领域。2018年11月国务院颁布的《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》中指出，到2020年普惠性幼儿园覆盖率要达到80%，小区配套幼儿园须办成公办园，或委托办成普惠性民办园，不得办成营利性幼儿园。

威创股份在公告中称，受各地学前教育新政细则落地，公司部分合作幼儿园的服务与产品采购能力、采购意愿以及持续合作意愿均受到一定冲击。

以北京为例，从2019年秋季学期或2020年春季学期开始，幼儿园所的普惠认定工作计划已逐步展开。受这一政策影响，红缨教育与金色摇篮所合作的幼儿园客户数量出现下降，而存量幼儿园所客户也在流失。

威创股份还在公告中表示，2019年大量资本及幼教公司开始调整重心，从幼儿园教育服务转向早教、托育及儿童社区学校服务，市场竞争加大。在业绩表现上，2019年威创股份未能达到预期水平。

事实上，业绩下滑在其2019年半年报中已显露端倪。2019年上半年，威创股份净利润为5323.5万元，较去年同期下降44.59%。在电子制造业业务平稳增长的情况下，幼儿园服务业务收入同比下降了27.76%，为降幅最大板块。

此外，在2019年12月3日，威创股份以3.03亿元正式转让可儿教育70%的股份，由此形成1.3亿元的商誉减值损失，占总商誉的7.46%。而可儿教育的主营业务为民办幼儿园。

值得一提的是，国务院颁布的学前教育政策中提及，到2020年普惠园覆盖率目标要达到80%。随着时间节点逼近，幼教行业仍旧面临较大调整，以继续适应政策与市场变化。