文 | 财联社 林琦

股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司在北美时间周六早晨公布其2019年报，当年盈利高达814亿美元，较上年的40亿美元猛增19.4倍，其中股票浮盈是公司盈利大增的最大功臣。

该公司去年的经营利润为240亿美元，较上年的248亿美元还略有下降。但来自投资方面的收益却是较上年飙升，其中已兑现资本增值37亿美元，未兑现的资本增值537亿美元。相信在去年美国大牛市下，伯克希尔的股票浮盈带来了大笔贡献。

成也萧何，败也萧何。2018年末美股的崩跌，则给伯克希尔公司带来了巨大的帐面亏损，2018年该公司的投资亏损高达177亿美元，其中帐面浮亏206亿美元。

美国的GAAP新规要求将未实现的投资组合资本损益计入利润统计中，这招来了巴菲特和伯克希尔副董事长芒格颇多抱怨。由于伯克希尔持有大量的可交易证券，因此这种按市值来计算损益的会计核算办法会令公司净利出现相当大的波动。

在2019年初发布的致股东信中，他对此建议，“请关注运营收益，少关注其他任何形式的暂时收益或损失”。“我的这番话丝毫不削弱我们的投资对伯克希尔的重要性。随着时间推移，我和芒格预计我们的投资将带来可观收益，尽管时机具有高度不确定性。”