近日，中美两国农业部在习近平访美之际，于华盛顿召开“中美农业创新战略对话”，隆平高科（000998.SZ）作为中方重点高科技企业压轴出场，其杂交水稻正加快在美国推广。

在国内种子行业竞争日益激烈、市场趋于饱和的境况下，作为享誉国际的中国杂交水稻品牌，隆平高科对于“走出去”，谋求国际市场一席之地的战略日益倚重。甚至，国际化进程的顺利与否直接关系到其能否实现新一轮业绩增长。

隆平高科背靠国家杂交水稻工程研究中心，公司核心业务为杂交水稻种业，品种丰富，其收入占总营收的50%以上；辅以杂交玉米、蔬菜等农作物种子的培育和销售等业务。

从20世纪80年代开始，我国杂交水稻种子就已经凭借过硬的技术实力出口到东南亚国家。而隆平高科的海外市场业务在此之前已有动作。早在2006年，公司就已着手筹备驻海外分支机构，投资1500万元进行杂交水稻国际开发工作。2007年，公司筹备成立隆平高科菲律宾研发中心；2009年，公司出资与PT Bangun Pusaka 公司共同设立隆平高科印尼有限公司。

起步较早的以东南亚为主要标的区域的海外战略，让隆平高科获得了向外寻求增长的先机，尤其是在国内市场趋于饱和，业绩高速增长日益困难的情况下。

从先前披露的财报来看，2010和2011年度隆平高科营收均保持20%以上的良好增幅。但自2012年起，公司业务发展明显出现颓势，当年营收同比增速较先前腰斩，仅9.86%，与此同时，公司各项主营业务毛利率均出现不同程度的下滑。2013年，在营业成本年年攀升的情况下，公司营收并无明显起色，利润总额同比仅上涨7.81%，增速进一步萎缩。

而2014年年报中披露的公司归母扣非净利润达2.60亿元，较2013年同期涨幅达到210.16%，公司看似迎来新一轮业绩增长。但细心观察不难发现，当年公司营收较上年同期非但没有大幅攀升，反而下降3.68%，营业利润更下降达12.77%。显然，公司主营业务并未好转，公司账面利润的异常增长主要来自子公司股权上移，以及通过处置新疆银隆农业国际合作股份有限公司或有权益取得的5436.18万元的税后收益。今年上半年，公司产品毛利率仍较上年有0.19%的降幅；公司扣除投资收益后的净利润为1.35亿元，虽然比2014年增长15.6%，但比不上正常年份2013年的1.39亿元，也低于2012年的1.37亿元水平。

结合近几年国内种子市场普遍产能过剩的状况看，隆平高科业绩增速放缓也在意料之中。以近年来占公司营收约1/4的玉米种子为例：2013年，中国杂交玉米制种产量13.6亿公斤，有效库存10亿公斤左右；2014年可供种23.6亿公斤以上，需种量却仅11.5亿公斤，余种量高达12.1亿公斤，供种量突破需种量的两倍。与此类似，国内杂交水稻种子市场也处于去库存阶段。

而与供需失衡、竞争激烈的国内市场相比，东南亚这块优质种子资源相对匮乏的市场显得分外诱人。规模瓶颈显露之际，隆平高科或借力“一带一路”战略，在占领国际市场上迎来转机。

目前亚洲水稻产销量已占全球总量的90%，而除去中国，东南亚地区水稻产量占亚洲总产量比例超过90%。而现阶段东南亚地区稻种的商品化率仅为15%，远低于中国和其他发达国家水平（60%左右），其稻种商品化率有较大提升空间。此外，目前印尼、孟加拉、菲律宾等东南亚国家的杂交稻种植比率不足2%，而杂交稻的增产潜力能够满足这些发展中国家的温饱需求，未来有望逐渐普及。有权威机构预测，未来10-15年，全球杂交稻种植面积将达一亿公顷以上，每年约需杂交稻种子150-200万吨，约有120-160亿美元的市场空间。

近年来，随着东南亚部分引进国为保护本土种子市场，对进口亲本和杂交水稻种子本地化生产的要求越来越高，检疫要求也越来越严苛，隆平高科将“走出去”战略进一步细化，开始有针对性地开展海外育种。截至2014年底，公司已在孟加拉、巴基斯坦、菲律宾、印尼、越南等国进行了大面积的杂交水稻高产栽培示范；另一方面公司的研发本地化布局加快，4个育种站的建设也基本完成，更有1个杂交水稻品种通过目标国品种审定。2015年，公司专门出资1亿元设立袁隆平国际种业有限公司，主要在海外从事农作物种子的本地化研究、本地化生产加工和本地化销售。

除去已进行杂交水稻高产栽培示范的菲律宾、印尼、越南等国外，“一带一路”途径地区中，印度尚处于公司业务空白区域，而印度水稻种业商品化率不高，其杂交水稻种植虽然近年快速增长，但相对国家整体粮食产业占比依然较低；政府为保证粮食安全，从主观层面积极推广杂交水稻种子。2015年5月印度总理莫迪的访华将极大推进中印两国在双方优势产业方面的合作，杂交水稻种子全球优势明显的隆平高科有望通过合作研发或成立合资公司来开拓印度市场。

2014年中信集团对公司完成高额增持，自此，隆平高科加入中国粮食产业中的“国家队”。业内普遍认为，中信集团的入主不仅将帮助公司在国内种子行业整合的浪潮中占得先机，更重要的是为拓展国际市场提供了更多资源。中信集团拥有丰富的海外资源（非洲地区）和管理经验，不排除其向非洲加速扩展的可能。

隆平高科的国际化事实上已经开始显露成效。2014年，在公司整体营收下滑3.68%的情况下，国外地区营收依然有1.31%的增幅。今年上半年，公司国外业务的营业利润占总营业利润的5.96%，相较上年同期的数字4.68%有一定提升。

目前，中国杂交水稻海外育种政策政策正逐步放开，杂交作物亲本种子有望在审核通过的前提下出口，这势必加快隆平高科在东南亚及印度等地区玉米、水稻种子的出口及本土化研发推广，而东南亚广阔的市场前景加上公司的技术优势，假以时日，在海外复制第二个隆平高科并非不可能。

短期而言，公司9月刚刚通过审定的杂交水稻“C两优608”“隆两优华占”，其抗性、产量和米质的性能都较好，未来具备大规模推广的潜质。2014-2015销售季，隆两优华占销售近100万公斤，预期明年将至少翻番，3年内实现400万亩以上的推广面积。此外，业内人士预计未来3年左右，公司的新品种将会替代Y两优1号、深两优5814等老品种，完成公司产品的升级换代，促使公司产品和市场占有达到一个新的高度。

值得注意的是，作为杂交水稻种子绝对的龙头，近年来隆平高科杂交稻种的市场占有率一直稳定在20%左右，在产业并购频繁、市场趋于集中之际，除对外扩张，隆平高科通过新的优势品种蚕食市场，进一步提升市场占有率较具可行性，上述推广目标实现可能性较大。

除国际化战略与种子品种的不断优化更新外，在国内业务方面，公司也试图摆脱以往单纯的种子供应商角色，向“农业服务商”逐渐转型。2007年，公司组建了湖南省第一家种粮专业合作组织——隆平高科种粮专业合作社，试水粮食标准化生产、产业化经营。2015年初，隆平高科设立了湖南隆平高科农业科技服务有限公司；同年7月，公司发布公告，拟出资参与设立湖南隆平高科耕地修复技术有限公司。以上两公司意在逐步为农业生产提供产前、产中、产后的整体解决方案。结合我国土地流转政策的出台及土地流转速度加快，公司业务转型恰好契合农业产业化的发展趋势。但目前种子供应商向农业服务商角色的完全蜕变还需要一个相对较长的周期，公司尚需投入更多资金来完善一系列配套服务。

就目前情况看来，隆平高科以其先行布局东南亚市场的天然优势，或将成为“一带一路”的直接受益者；唯一值得考量的是公司“走出去”的稻种是否能够“服水土”，其适应性还需时间检验；中期公司业务增长点或将出现于新品种的市场放量；长期看来，公司如果稳步实现“农业服务公司”这一角色转型，在未来或将实现新突破。