文|新经济e线

海外股市风高浪急。

这对刚刚出海的天弘基金公司来讲不由得猛呛了几口水。截至2020年3月10日，公司旗下仅有的两只QDII基金净值双双告急，并已快速跌破面值。

新经济e线注意到，自今年2月以来，尽管疫情在中国境内防控已取得一定进展，然而在海外却开始加速蔓延，导致全球供应链截断并抑制需求。此举大肆冲击国际贸易、餐饮旅游、交通运输、商贸零售等诸多行业，使得以美国为首的全球经济体经济增长前景和企业盈利预期面临极大不确定性。受此拖累，经济衰退担忧再度爆发，全球股市和大宗商品持续暴跌，美股更是遭遇踩踏式抛售。

据基金披露的净值信息显示，仅在3月9日当天，天弘标普 500 发起式证券投资基金（QDII-FOF）和天弘越南市场QDII基金单日净值跌幅分别高达6.71%和5.74%，对应当日净值分别下挫至0.9125和0.9011。

截至当天，在上述两只QDII基金跟踪的标准指数中，标普500指数年内下跌10.8%、越南VN30指数跌幅12.3%。

此前，继去年三季度旗下首只QDII产品——天弘标普 500 发起式证券投资基金（QDII-FOF）宣告成立之后，今年1月，天弘基金公司第二只QDII基金——天弘越南市场QDII基金因投资人认购踊跃而提前结束募集。

首只越南QDII出师不利

值得关注的是，天弘越南市场QDII基金同时也是业内第一只以东南亚国家为专投对象的公募基金产品。其比较基准为，越南VN30指数收益率（使用估值汇率折算）*90%+人民币活期存款利率（税后）*10%。

不过，头顶首只越南QDII光环，天弘越南市场QDII基金却出师不利。自成立至今，短短一个多月时间里，其净值缩水已近一成。

此前于今年1月17日，天弘基金公司发布提前结束募集并进行比例配售的公告称，天弘越南市场QDII基金已于2020年1月6日开始募集，原定募集截止日为2020年1月17日。根据募集情况，截至2020年1月16日，本基金累计有效认购申请金额（不包括利息）已超过本次募集规模上限人民币2亿元。

对此，公司决定提前结束本基金的募集，并对2020年1月16日有效认购申请采用“末日比例确认”的原则予以部分确认，自2020年1月17日起不再接受认购申请。未确认部分的认购款项将退还投资者。

据天弘基金公司次日披露的认购申请确认比例结果的公告表明，公司对2020年1月16 日有效认购申请采用“末日比例确认”的原则予以部分确认。本基金2020 年1月16 日有效认购申请确认比例为15.623943%。由此可推算出，天弘越南市场QDII基金募集期内的有效认购资金额接近13亿元。

从净值波动来看，天弘越南市场QDII基金1月20日成立后采取快速建仓的操作模式，从2月初开始进入建仓期。据Wind数据统计显示，近一个月（2月10日至3月9日）国内股票型宽基QDII产品净值平均跌幅为12.6%。

同样，天弘越南市场QDII基金也不可避免的出现了净值回撤，期间跌幅近10%。该基金的建仓时间刚好是新冠肺炎疫情在中国快速扩散期，受此影响，越南股市期间也下跌了7%左右。其中，3月9日当天，越南VN30指数大跌5%至782.85点，已创下该指数自2017年11月6日以来最低点。

尽管如此，天弘越南市场QDII基金基金经理胡超仍坚称，“对于所有风险资产来说，这次的新冠肺炎疫情是极其罕见的黑天鹅事件，市场出现短期回调是难以避免的，但我们对越南经济长期看好的观点丝毫没有变化。”

胡超预计越南出口会受冲击较大，但国内消费受影响较小：“越南目前类似于2003年中国经济的阶段，正在加速融入全球产业链，出口份额占全球份额不断上升，经济的主要增长点在外贸行业。我们分析认为，疫情只会扰动今年的经济增长，并不会改变越南经济腾飞的大趋势。”

菜鸟基金经理遭“下马威”

新经济e线获悉，天弘基金公司旗下两只QDII基金的操盘手均为同一人，都由胡超出任基金经理。其实，胡超是一名新手基金经理，而且还要同时面对美股和越南两个截然不同的股市。不料，资本市场波谲云诡，给菜鸟基金经理来了个“下马威”。

公开资料表明，胡超范德比尔特大学金融学硕士学位，6年证券从业经验。历任普华永道咨询（深圳）有限公司高级顾问、中合中小企业融资担保股份有限公司高级业务经理、中国人民财产保险股份有限公司海外投资业务主管。2016年6月加盟天弘，历任国际业务研究员。

胡超自2019年9月起任天弘标普500发起式证券投资基金（QDII-FOF）基金经理。该基金于2019年9月24日刚成立。其业绩比较基准为95%*标普500指数收益率（使用估值汇率折算）+5%*人民币活期存款利率（税后）。基金主要投资于境外跟踪标普500指数的相关基金（包括ETF），力争实现对标普500指数走势的有效跟踪。

据天弘标普 500去年四季报披露，该基金的建仓期为2019年09月24日至2020年03月23日，截止本报告期末本基金仍处于建仓期。基金投资金额2012万元，占基金总资产的比例为80.01%。

无疑，国际公共卫生事件已成为2020年伊始全球资本市场最大的黑天鹅。自今年2月下旬以来，日韩、中东及欧洲等区域防疫形势迅速恶化，美国、德国、意大利等国确诊人数激增，且均出现无法溯源的病例，给追踪病毒、隔离感染者和防止进一步传播带来难度。

截至3月11日，美国确诊的新冠病毒感染病例超过1000例，成为第8个超过这1000关口的国家。新冠病毒疫情的发展、及其对全球经济的潜在负面影响，令市场忧心忡忡。

分析认为，世界卫生组织在当天宣布，2019新型冠状病毒疫情已构成全球大流行，目前全球新冠肺炎确诊案例突破了10万人，美国也已经突破了千人，加剧了投资者对于新冠疫情使得全球经济增速放缓的焦虑。

截至3月11日收盘，道指跌5.86%报23553.22点，标普500指数跌4.89%报2741.38点，纳指跌4.7%报7952.05点。美股史上最长牛市宣告终结。此前，标普500指数从2月19日的创纪录高位3393.52点下跌至月底的2855.84，7个交易日内跌幅超过12%；三大股指均创下2008年10月以来最大单周跌幅。

3月12日欧市早盘，欧美股市继续扩大跌幅，道指期货跌超5%，标普500、纳指期货亦跌近5%。欧股低开低走，德国DAX指数重挫7%，法国CAC40指数跌6.9%，英国富时100指数跌6%，均创2016年以来新低。

国金证券分析师杨舒表示，对于3月的国际金融市场而言，各国政府能否快速遏制病毒传播及出台促进经济增长措施、美联储后续宽松政策力度将成为左右市场走向的关键因素。

以标普500成份股为例，对于2020年一季度业绩，因疫情造成多家美国公司在全球的供应链中断、美国经济活动放缓等不确定性增加，已有68家标普500成分公司发布盈利下滑预警，且随着疫情潜在影响逐级反应至预期层面，发布负面财报预测的公司数量还可能进一步增加。