记者 | 戴梦馨

主营线下少儿英语培训的瑞思教育（NASDAQ:REDU）经历了上市以来增长最难的一年。

2019年第四季度，瑞思教育营收4.162亿元，同比增长17.5%，净收入5110万元，同比增长62.3%，净利润为6612万元，同比增长38.2％。2019年全年，瑞思教育的总收入为15.29亿元，同比增长20.3%，净利润达2.13亿元，同比增长18.6％

自2017年上市以来，瑞思教育长期保持30%以上的营收增速，2017年全年营收同比增长达36.3%。但在2018年，其营收增速下降至31.2%，2019年又下滑至20.3%。

增长放缓的主因是各地培训机构监管政策正逐渐落实，为符合师资、培训场地、学费收取等要求，培训机构面临整改挑战，高速扩张难以维系。

截至2019年底，瑞思教育在全国的学习中心总数为472个，其中89个为直营，383个为加盟。从整年的数据来看，2019年瑞思教育共增加92个学习中心， 而2018年该数字为110个。

除了合规压力外，新冠肺炎疫情也给线下培训机构带来冲击。瑞思教育在财报中表示，因为从2020年1月21日起，其关闭所有线下学习中心，公司运营受到严重影响。由于各省市对培训机构复课尚未公布明确时间，不利影响很可能持续至下一季度。

今年3月，同样以线下业务为主的好未来与新东方陆续下调业绩预期。好未来将2020财年第四季度净收入下调约1.1亿美元，而新东方则将同期营收预期下调了0.8亿美元。

面对多重不利因素，瑞思教育开始加速发展在线业务。2020年1月，它宣布原CEO孙一丁卸任，新任CEO王励弘上任后将力推数字化改革。

王励弘在2019年第四季度财报中表示：“我们正在加快业务数字化进程，以巩固我们的市场领先地位，并长期增加市场渗透率。”王励弘认为，线下与线上结合的OMO模式将让瑞思教育长期增长。

2020年2月，瑞思教育又推出在线小班课。 财报显示，在线小班课实行两周免费的价格策略，并于3月初开始收费。截至3月11日，瑞思教育约有11.6万学生转向在线平台上课。 

推动在线业务已成为线下培训公司的共同选择。好未来（NYSE:TAL）将线下的学而思培优师生转移至在线平台学而思网校。与此同时，新东方(NYSE:EDU)正在力推新东方在线平台，精锐教育(NYSE:ONE)则宣布课程统一转向在线，加速线上布局。

但在线业务想要发展，不止是将现有学生挪至线上。瑞思教育称，其目标是通过在线业务招收新学生，使其成为新增长点。可以预见的是，随着线下培训机构入场，竞争已白热化的在线教育将在2020年迎来更激烈的竞争。