张鹤仪|财联社

财联社3月24日讯，近期，内地资金正持续加大对港股的布局。港交所统计数据显示，3月以来，南向资金净流入额超过1200亿元，今年1月以来净流入超2100亿。

对于近期南向资金的动向，中信证券称，自COVID-19疫情引发全球市场剧烈波动以来，“流动性”触发海外资金抛售离岸的中国相关资产，大类资产价格自3月9日以来基本经历“无差异化”的下跌，类似于2008年4季度金融危机最高峰时期。

而从基本面（“相对估值水平”、“市场具备的分红率”和“市场风险补偿溢价”）三个维度判断市场底部的特征，港股市场已具备长期安全边际。对比历史，市场正常化后，预计将对应20%以上高确定性收益。

数据显示，自2月24日以来，南向资金已连续22个交易日呈现净流入，且近期净买入再创新高，主要流入银行、科技等行业公司股票。全球流动性挤兑下，聚焦港股上市的中国龙头公司是目前最佳选择，H股具备明显配置性价比。

广证恒生提示，当海外市场波动及持续下跌，港股也会受到影响，但港股估值已处于吸引水平，现时PE8.7倍低于过去十年均值减一个标准差的水平，部分权重股及板块的估值已回落较低水平，如近期权重股业绩表现好于预期将有助吸引海外及港股通资金流入，稳定港股走势。

图源：广证恒生

中信证券分析，如果从当前两地同时上市的A/H公司看，A/H溢价指数从2月初的123逐步扩大至132。建议在底部修复行情中寻找高确定性收益。

中信的配置建议基于在价值股方面，当前位置已具备较高安全边际的标的；以及在成长股方面长期仍具备较高的成长性，且当前估值逐步回归至合理区间的公司。其看好的配置股票为：腾讯控股、中国神华、融创中国、招商银行、中车时代电气、吉利汽车、信义玻璃、中国铁建、华电国际电力股份、中国铁塔、中国移动、美团点评、小米集团、恒安国际、中国飞鹤。