万科刚刚发布的2015年三季报，透露了一个秘密——它已经成为“被证金王临幸的女人”。

公告显示，截至9月30日，中国证券金融股份有限公司（下称证金公司）总计持有万科3.3亿股，占总股本的2.99%，位列万科第六大股东。事实上，到8月中旬，证金公司还不在万科十大股东序列。这说明，证金公司在8月底或者9月大幅买入了万科股票。

证金公司是什么？炒股大军中的正规部队，战无不胜的中央军。在前几个月股市动荡时期，证金公司手握数千亿美元，肩负救市使命，财大气粗，又令人望穿秋水，被股民戏称为“证金王”。那些获得证金王青睐而被买入的股票，被称为“王的女人”。这一次被王纳入后宫的，是万科。

在股市动荡期间，成为“王的女人”，是一个绝佳的炒作概念，甚至造就了“梅雁吉祥”逆市疯涨的“妖股”现象。那些获得证金公司增持但又没有达到披露标准的股票，绞尽脑汁要证明自己被证金王“临幸”过，各种披露理由五花八门。

目前股市筑底企稳，证金公司增持的刺激效应已不那么明显，但仍可理解为“国家队”的意志。同样在第三季度被证金公司看上的房企还有深振业、华侨城等，后两者属于国资委旗下的大型国企。

被证金王看中的公司和股票，无外乎有两个特点，一是业绩向好，二是股价被低估。这在万科身上体现得非常明显。

在销售规模上，万科依旧领先同行，实现着有序增长。三季报显示，前9月万科累计实现销售面积1439.8万平方米，销售金额1804.7亿元，同比分别增长13.9%和21.1%。万科全年销售目标2500亿元，进度完成72.2%，较为理想。

但相较于销售额，盈利能力才是获得资本市场认可的关键。前9月万科累计实现营业收入796.0亿元，归属于上市公司股东的净利润68.5亿元，同比分别增长26.1%和6.1%。万科董秘谭华杰同时表示，随着四季度进入结算高峰期，全年净利润增速将高于前三季度。

在稳坐全行业头把交椅之后，如何提升利润，成为万科管理层最大的痛点。从业绩报告可以看出万科为此付出不少努力，比如挤压三项费用支出。万科今年大规模削减营销费用，万科销售费用占销售金额的比例由去年同期的1.73%下降至1.48%，管理费用占销售金额的比例由去年同期的1.40%下降至1.25%。

拿地成本也被严格控制。1-9月万科累计新增50个项目，不过，新增项目的平均土地成本为3731元/平方米，较去年全年的4372元/平方米明显下降。

万科一直保持着全行业最为稳健的财务状况，截至9月底，持有货币资金427.3亿元，净负债率仅为23.4%，几乎是全行业最低水平。万科发行公司债的票面利率仅为3.50%，也创造了国内债券融资成本最低记录。

值得一提是，截至9月底，万科已销售未结算的合同金额达到2489.5亿元。这是“地主家的余粮”，是未来一至两年万科收入和利润的保障。

业绩的向好，盈利能力的提升，是公司股价长期上涨的动力。但对万科而言，短期看，股价也具备一定的上涨空间，这或许也是证金公司看中它的原因。

股市动荡时期，被严重低估的股价，让万科管理层不再淡定，启动了一个百亿回购计划。此外，宝能集团叩门，与大股东华润爆发了一场大股东之争。这些，都为万科股价带来了上升预期，中小股民乐见其成，证金公司或许也想来分一杯羹。

华润目前持有万科总股份的15.23%，仍旧为第一大股东，宝能持股15.04%居第二位。一位接近宝能的人士曾告诉界面新闻记者，宝能系要做的绝不仅仅是一位安分守己的财务投资者，在万科这家股权分散、质地优良、估值低、分派股息高的公司身上，他们正在调整策略，想要的会更多。

可以预见的是，这场发生在中国房企龙头背后的股权斗争还远未结束。目前万科的股价仍在低位徘徊，这是利用杠杆持有万科股票的“宝能系”和万科管理层都不愿见到的。未来万科股价走势如何，在证金公司加入战局之后将迎来何种变化，还有待观察。

一个细节很有意思。根据前三季度的报表显示，万科今年一季末、半年末、三季末的股东人数分别为65.21万、47.92万、33.23万。这意味着今年万科股票被大户扫荡，一半以上的散户被清洗出去。

万科的股权正变得集中。或许有更多的机构看上了万科，这对万科而言，应该不是坏事。