文|瞭望消金 咖喱

消费金融行业已成为互联网金融中最“热”的细分领域，上市公司、商业银行、电商巨头，甚至是P2P头部平台都竞相入局，抢占市场。

就目前而言，消费金融市场竞争格局较为分散，尚未形成垄断局面。传统银行、持牌消费金融、互联网消费金融“三足鼎立”，各具特色，各怀所长。

近期，在海外上市互金企业陆续发放年度财报的日子，我国持牌消费金融公司也集体揭开了2019年的战绩。

据瞭望消金统计，截至4月7日，已有10家持牌消费金融机构披露了年度业绩。其中，招联消费金融“独占鳌头”，唯一净利润超过10亿元，同时也是业内第二位营收破百亿的玩家。

整体来看，除了哈银消金、华融消金未揭露营收数据，晋商消金净利润不足1亿元，华融消金盈利转亏，其他持牌消金机构普遍向上生长，还惊现净利润增长超过18倍的“黑马”。

随着新浪、百度、平安、小米等互联网巨头不断涌入。有业内人士预测，增添互联网基因、背靠商业巨头的消费金融公司，或将成为2020年的新变量。

01、10家持牌消金机构年度战绩盘点

消费金融这块大蛋糕的香味，吸引着各行业领军玩家入场，开启了群雄争鹿的时代。

2019年下半年以来，在国务院鼓励消费金融产品和服务创新的利好政策下，多家持牌消费金融机构也整装待发，借助金融科技提升战斗力，达到了新的增长高峰。

回顾2018年整体业绩，持牌消金机构已出现明显分化，多数机构增长有所放缓，仅有5家净利润在5亿元以上，分别为捷信消金、招联消金、马上消金、中银消金和兴业消金。

而瞭望消金统计发现，在近期10家已披露2019年战绩的持牌消金机构中，有6家营收超过10亿元，合计营业收入超300亿元；8家实现盈利，合计净利润达到38.07亿元。

从各家的具体业绩来看，招联消金可谓是“独领风骚”。

不仅在2019年首次实现营收破百亿，具体为107.4亿元，同比增长超50%，成为继捷信消费金融之后第二家营收破百亿的持牌玩家。还是目前唯一净利润突破10亿元的持牌机构，具体为14.66亿元，同比增长17%。

瞭望消金注意到，除了招联消金，实现净利润的两位数增长的持牌机构还包括，中银消金（17.89%）、中邮消金（71.92%）、哈银消金（113.4%）、长银五八消金（1809%）。

其中，长银五八消金夺得“2019年度黑马”称号。

根据长沙银行2019年财报显示，截至报告期末，长银五八消金实现营业收入7.12亿元，较2018年同比增长超5倍；取得净利润2.1亿元，同比增长超18倍。

据瞭望消金所知，2019年上半年，长银五八消金的的净利润还是负数（净亏损4300万元）。下半年竟画风突变，全年净利润增速着实让人刮目相看。

值得一提的是，截至2019年末，长银五八消金的总资产也突破百亿，达到103.81亿元。

此外，中银消金在2019年虽实现净利润双数增长，但整体的营收规模呈现下降趋势。

今年年初，瞭望消金就注意到，中银消金的“反常规”操作，或是承受了较大合规经营压力，营收增点备受挑战。（回顾：好心办坏事？中银消金大规模“撒钱”，反遭更大投诉潮）

02、合规经营才成制造新增点

从10家持牌消金机构已披露的数据来看，晋商消金与华融消金的战绩较为惨淡。

据宇信科技的财报数据显示，2019年，晋商消金营收3.72亿元，同比增长10.06%；净利润5221.95万元，同比缩减了36.3%。这两项数据在已披露数据的消金机构中均属于“垫底”水平。

对比财报不难发现，晋商消金2019年整体业绩主要受下半年拖累。

据2019年上半年财报显示，晋商消金营收、净利润分别为2.23亿元、0.33元。简单计算得出，下半年营收、净利润分别为1.49亿元、0.19亿元，环比呈“双降”势态。

而截至2019年末，晋商消金资产合计65.17亿元，同比减少约0.56亿元，负债合计58.36亿元，同比减少约1.08亿元。这两项数据在业内也都居于倒数位。

瞭望消金从多处获悉，近年来，晋商消金多次踩雷场景分期。

从长租公寓北京昊园恒业资金链断链，到上海歆禹房屋租赁有限公司、上海小寓信息科技有限公司相继出现问题。这些通过“元宝e家”对接租金贷的场景，背后资金方正是晋商消金。

而晋商消金对开拓线下场景有执念。2019年上半年，还对接给米金服、乔融金服、即科金融等多家医美分期资产。但在2019年9月，乔融金服被爆跑路，App已无法打开。

另外，因“未经同意查询个人信息”问题，2019年8月，中国人民银行太原中心支行根据《征信业管理条例》第四十条，责令晋商消费金融限期改正，并对其处以罚款50万元，对直接负责的主管人员处以罚款5万元。

由此可见，晋商消金不仅在场景开拓上，对合作机构的筛选存在漏洞。在经营业务的过程中，也存在合规问题。

再来看看华融消金，从合肥百货2019年度财报来看，华融消金具体的营收与净利润并未被披露。

但根据其2019年因投资华融消费金融产生4553万元亏损，以及持有持有华融消金23%的股份，可以估算，华融消费金融2019年亏损达到1.98亿元。

而这家获得“2019年被罚最多”称号的持牌消金，去年共收到3张罚单。

2019年1月，华融消金因违反人民银行征信管理相关规定，被人民银行合肥中心支行给予5万元罚款，其直接负责的主管人员和直接责任人分别被处以1万元罚款。

2019年11月，除了华融消金本身，时任华融消金总经理助理兼风险总监、风险管理部总经理章琼也领到处罚，总涉及金额达到65万元。

归根结底是因为华融消金存在两方面问题：一是消费贷款用途不合规，二是违反审慎经营原则、形成重大风险。

此前，苏宁金融研究院副院长薛洪言对媒体表示过，鼓励持牌机构发展与要求持牌机构合规发展，二者不矛盾，在未来相当长一段时期内，严监管都将是消费金融行业的主旋律。

就非持牌机构而言，严监管的核心要点是持牌经营；而对于持牌机构而言，严监管的核心要点则是合规经营。

在瞭望消金看来，无论是营收负增长的中银消金，还是“发育不良”的晋商消金与华融消金，均存在合规经营问题。2020年只有突破合规经营壁垒，才能营造新的增长点。

至于各家持牌消金的业务合规经营情况究竟如何？瞭望消金将持续关注，不定期分析报道！