记者 陈鹏

中国人民银行周三开展了一年期1000亿元中期借贷便利（MLF）操作，将操作利率下调20个基点至2.95%，创2016年央行首次推出一年期MLF以来的新低，显示货币政策逆周期调节力度有所加大。

本次央行下调MLF利率并不令市场意外。3月30日，央行将7天逆回购中标利率下调20个基点至2.20%，当时分析师已预计央行随后将下调其他公开市场利率，如14天逆回购利率、MLF利率等。

去年11月以来中国央行政策利率调整一览

中信证券固定收益首席分析师明明对界面新闻表示，考虑到操作惯例和维持政策利率平稳的要求，在7天逆回购利率下调20个基点后，MLF利率相应下调符合市场预期。

他提到，虽然从量上看，央行今天投放的1000亿元MLF无法完全对冲周五到期的2000亿元MLF，但是考虑到定向降准释放资金的补充，还是比较合理的。

根据央行的部署，今日起，农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行存款准备金率将再下调0.5个百分点，释放长期资金约2000亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青也表示，本次MLF利率下调符合市场预期，下调幅度与逆回购利率相同，一方面显示政策利率体系联动调整，有利于维护利率走廊有序运行，更为重要的是，释放货币政策逆周期调节力度加大的清晰信号。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟则提到，此次MLF操作时间比预期提前，引导利率进一步下行信号突出。

分析师表示，此次MLF利率下调后，4月20日LPR(贷款市场报价利率)下行几乎是“板上钉钉”的事，将直接推动企业贷款利率走低。

王青预计，4月份，1年期LPR报价可能下行20个基点，主要针对居民房贷的5年期LPR也可能会小幅下降10个基点。

唐建伟也表示，“LPR随之下调几乎为必然事件”，一年期LPR降幅至少在20个基点，甚至更多。他进一步称，降息之后，市场资金利率将逐渐走低，存款利率并轨的时机正在趋于成熟。

“事实上，银行很多与市场利率关系更为密切的结构性存款、同业存款的利率已然下降。将存款利率逐渐挂钩更加市场化的利率，让更多存款利率能随市场资金供求关系一定程度回落，对于减轻银行负债端压力，刺激其信贷投放积极性是有益的。”唐建伟说。

近期，央行除了下调关键政策利率，还加大了流动性投放。4月3日，央行宣布下调农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行存款准备金率1个百分点，分别于4月15日和5月15日实施到位，共释放长期资金约4000亿元。

这是三周之内，存款准备金工具第二次被宣布动用。不仅如此，央行还自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%，这是12年来超额存款准备金利率首次下调。

王青表示，当前欧美疫情出现稳中趋缓势头，但拉美、非洲、南亚等地区有可能带动全球疫情出现第三波高峰，全球经济还存在进一步恶化的风险，我国经济的反弹幅度也会受到海外疫情制约。

因此，他认为，国内宏观政策逆周期调节时间有可能相应拉长，调节力度也会进一步加大。他预计，降息周期会延续到年底，4月之后，MLF利率还有30个基点左右的下调空间。