文|投资界PEdaily

没想到，相差28岁的国美与拼多多来了一段“老少配”。

投资界（ID：PEdaily2012）获悉，4月19日晚间，拼多多宣布认购国美零售发行的2亿美元可转换债券，期限三年，票面年利率为5％，初步转换价为每股1.215港元。

公告显示，如果最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。双方同时宣布将在物流、技术、数据和服务方面展开一系列的合作。

一个是新一代社交电商黑马，一个是曾经的线下零售霸主，二黄联手令外界充满想象。这些年，深陷转型泥沼的国美，盈利能力已被曾经的对手苏宁甩出去好几条街，正急需一个强有力的帮手。“三足鼎立要形成了，”有分析认为，“阿里和苏宁，拼多多和国美，京东本身就是网络家电的开创者。”

拼多多为何看上国美？

双方此前的多次合作，为这场“闪婚”埋下了伏笔。

二者的初次合作始于2018年，国美在拼多多上开设品牌旗舰店，为其提供电器类商品经营业务，销量一路看涨，旗下官方店铺曾在微波炉、洗衣机等多个品类中夺得过销量冠军。

同年年底，拼多多与国美零售旗下的安迅物流完成了系统对接开发，双方继续在大件物流的仓配一体化业务上分阶段进行合作。

到今年3月时，双方已经开始谋划更深层次的合作。二者首次联手打造“超级品牌日”活动，以价格直降、消费补贴、联合让利等形式，推出了5亿元消费大礼包。

“两年来，从平台到服务，再到今天资本层面的合作，国美与拼多多的合作日渐深入。”国美零售CFO方巍如此总结两者的几次携手。而这一次，是继2018年国美官方旗舰店进驻拼多多、拼多多与国美安迅物流合作等业务层面合作后，双方以“可换股债券”方式形成深层次的战略合作。

根据双方达成的协议，国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，将同时成为拼多多物流和家电后服务提供商。两大服务平台将分别为拼多多提供覆盖全国的中大件物流、仓储及交付服务，以及包含家电维修-清洗保养-以旧换新在内的家电全生命周期管理和“家·生活”服务解决方案，全面提升拼多多平台用户的购物体验，继而提升拼多多平台的服务竞争优势。

拼多多平台现已汇聚5.85亿年活跃买家和400多万活跃商户。深度合作后，拼多多将向国美倾注消费大数据、“百亿补贴”、技术流量等优势资源，强化让利促销、市场推广等方面的合作。平台将在商品采购、消费补贴、物流配送、客服售后等方面与国美建立深度对接，探索跨界合作的新模式、新方法，助力地面零售实现数字化转型，为消费者带来更多的平价大牌好货。

而国美依托美店、以门店3-5公里为半径建立了超过15万个社群，也将向拼多多开放，双方形成流量共建。同时双方数据共享、技术互通，可以更加精准地为一二线市场高品质消费需求和三至六线市场消费升级提供优质商品和服务。

国美开始结盟，黄光裕还有一年出狱

"2015年，成为家电零售企业世界第一。"遥想2007年，时任国美总裁陈晓曾如此许下雄心壮志。

眼见13年过去，国美不仅没做到第一的位子，反而“掉队”了。在经历创始人入狱、股权之争等事件后，国美元气大伤，曾经的家电连锁零售帝国陷入不温不火的怪圈。

财报显示，2019年国美营收594.83亿元，同比下滑7.57%，净利润亏损25.9亿元，虽然相比去年同期已大幅缩窄，但对比苏宁仍是差了不止一星半点，苏宁同期收入为2692.29亿元，净利润98.43亿元。

当年看着苏宁有了阿里这个大靠山，国美倍感压力。2015年，阿里巴巴斥资283亿元入股苏宁易购成为其第二股东完成了历史性的联姻，此后双方开始在各方面建立密切合作，剑指国美京东。

这些年，拼多多和阿里你来我往打得不可开交，而国美和苏宁这对老对手也不停息，家电电商这个战场耐人寻味。

算一下，国美灵魂人物黄光裕也快出狱了。2010年，黄光裕因为非法经营罪、内幕交易罪和行贿罪被判处有期徒刑14年，期间获得两次减刑，按照刑期应该到2021年2月6日结束。

国美动作频频，是时候准备迎接王者归来了。