“FMHL（分众传媒控股母公司）和江南春先生已经按禁制令要求按时全额支付了所有款项。”11月5日，七喜控股在回复中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见书的公告表示。

这份公告披露，江南春以及FMHL需要支付给SEC（美国证券交易委员会）和解金额共计5562.78万美元，其中FMHL支付3460万美元，江南春支付969万美元，江南春同时须退还所得969万美元，并支付相关利息164.78万美元。

江南春以及FMHL为此付出3.53亿元的高昂代价源于SEC对分众传媒5年前一桩收购案的调查。

2010年3月份，分众传媒决定对其全资子公司Allyes Online Media Holdings Ltd.（好耶）进行管理层收购（MBO），其中包括江南春在内的高管和员工将获得Allyes38%的股权，售价1330万美元，其中江南春购买的股份最多。根据这一股权比例和售价估算，Allyes的估值为3500万美元。

然而仅仅4个月之后，Allyes剩余的62%的股权便作价1.24亿美元出售给了Silver Lake公司，根据股权比例和售价估算，Allyes公司的估值为2亿美元。

短短4个月时间，估值竟然出现了高达1.65亿美元的差距，这吸引了小股东的注意以及来自SEC的调查。

虽然分众传媒称在公司管理层MBO之前对Allyes管理层和Silver Lake之间的收购并不知情。但SEC的调查显示，分众传媒在与Allyes进行MBO的股权交易完成之前，就已经在与Silver Lake进行洽谈。

SEC的调查显示，江南春作为董事长批准给引荐收购方Silver Lake的Allyes公司高管260万美元介绍费、借款给欲收购Allyes的公司。分众传媒的管理层知晓Allyes被第三方收购的消息较晚，但江南春作为Allyes公司被分众传媒管理层收购最大的受益者——持有管理层收购一半的股权，无法自证不知情。

即便已经支付了和解金，江南春仍然并不承认SEC的指控。

“若未实施和解，该等事项可以最终通过诉讼途径由法庭裁决，法庭裁决结果未必支持或全部支持禁制令中的事实认定和指控。”他在11月2日作出的声明称，付出高昂的金钱代价与美国证交会和解主要是因为“确保分众传媒借壳完成后的A股上市公司不受FMHL在美国上市期间遗留历史事项的任何影响，切实保护A股上市公司和中小投资者的利益”。

公告还表示，虽然江南春以及FMHL为和解支付高达3.53亿元的巨额资金，但是由于“FMHL与江南春均不属于本次标的资产的合并报表范畴，其接受上述禁制令并退还所得和支付款项的行为，不会对分众传媒的财务数据产生影响，亦不会对收益法估值产生影响”。

“分众传媒在2014年底已经彻底拆除了VIE结构。”一位市场人士告诉界面新闻记者，随着FMHL、江南春与美国证交会达成和解，分众传媒长达三年回归之路的最后障碍将被清除，作为中概股私有化回归A股的先驱，分众传媒的回归过程将被其他中概股借鉴。

分众传媒的回归也是一路坎坷，除了难以应付的SEC调查外，此前分众传媒本打算借壳宏达新材，随着宏达新材实际控制人遭证监会的立案调查，分众传媒数小时后便宣布“转嫁”给了七喜控股。

重组方案显示，七喜控股将以拟置出全部资产及负债与分众传媒全体股东持有的分众传媒100%股权的等值部分进行置换。其中，拟置出资产作价8.8亿元，分众传媒100%股权作价457亿元，差额部分由七喜控股以10.46元的价格向分众传媒全体股东发行38.14亿股，额外还需支付现金49.30元。

分众传媒的评估作价高达458.71亿元，增值率高达1750.19%，溢价高达18倍。

有着“中国传媒第一股”称号的分众传媒保持着较高的复合增长率。数据显示，分众传媒在2012年至2014年的营业总收入分别为61.7亿元、66.7亿元、74.9亿元，净利润分别为13.3亿元、20.78亿元、24.17亿元，3年复合增长率38.6%。

分众传媒还承诺2015年、2016年和2017年净利润分别不低于29.57亿元、34.2亿元和39.2亿元。

在11月5日的公告中，分众传媒也披露了其最新的财务数据。从2015年1-9月的经营情况来看，分众传媒已实现毛利45亿元，占全年预计毛利61.31亿元的73.40%；已实现净利润24.81亿元，占全年预计净利润31.49亿元的78.80%。

从第四季度的广告投放情况来看，标的公司2012年、2013年、2014年第四季度广告投放额为16.34亿元、18亿元、20.34亿元，占全年的比例为26.48%、27.09%、27.14%。

“一季度受春节等因素的影响，营业业务收入最低，二季度的收入较一季度会有较大增长且与三、四季度基本保持均衡。”依此计算，分众传媒完成2015年的业绩承诺似乎问题不大。

即将脱胎换骨的七喜控股在该利好的刺激下，股价节节攀升。自9月2日复牌起，公司接连收获7个一字涨停。截至11月4日收盘，七喜控股已由9月2日复牌时的13.68元上涨至35.59元，涨幅高达160%。

一旦监管对于此次重组的批复落定，10年前号称“第一位受邀按响纳斯达克开市铃的中国企业家”江南春将彻底结束与美国资本市场的恩怨纠葛，回归国内资本市场。