文 | 瞭望消金 咖喱

新浪、百度、平安、小米等互联网巨头争相入局持牌消费金融队伍，神州优车竟拟转让河北幸福消费金融39.25%股权，出让价仅2.5亿？

据瞭望消金所知，幸福消金于2017年6月由张家口银行联合神州优车、蓝鲸控股于共同发起，2019年神州优车还斥资1.51亿元增持。

财报显示，幸福消费金融2019年实现营业收入3.8亿元，同比约171%；净利润为0.49亿元，而2018年净亏损为0.13亿元。

面对亏损2年刚刚实现盈利的幸福消金，神州优车为何急于出让幸福消金所有股权？是幸福消金的不“幸”？还是消费金融行业不够“香”？

1、持牌消金再亮战绩，几家欢喜几家愁

4月初，瞭望消金曾盘点已披露年度业绩的10家持牌消金。当时，招联消费金融“独占鳌头”，是唯一净利润超过10亿元，同时也是业内第二位营收破百亿的玩家。（回顾：持牌消费金融企业的年度战绩：冰火两重天）

截至目前，幸福消金、海尔消金、苏宁消金也陆续揭露了2019年战绩。

纵观13家已披露战绩的持牌消金机构，苏宁消金的营收与净利润是大不如前。营收虽有4.4亿元，同比却减少了40.71%，净利润仅1011.2万元，同比骤降77.7%。

对于苏宁消金来说，2020年将是艰难的一年。不仅面临着如何扭转连续两年净利润严重下滑的问题，还包括主发起人之一的南京银行有退出苏宁消金的计划。

瞭望消金从多处获悉，南京银行有意向发起南京银行消费金融公司，并已开始准备。有业内人士表示，“会采取企业参股、南京银行控股的模式。”

另外，2018年下半年，苏宁消金总经理陈鸣也已离职，回归南京银行，此前他曾担任南京银行消费金融中心总经理。

公开信息显示，苏宁消金于2014年12月获批筹建，2015年5月正式成立，由苏宁易购、南京银行等5家企业共同出资申请设立。

2016年11月，苏宁消金注册资本从3亿元增至6亿元。2019年5月，云南红塔银行投资参股苏宁消费金融，持股数量为2.4亿股，持股比例为15%，与南京银行持股的比例相同。

根据银保监会规定，作为消费金融公司主要出资人，5年内不能转让所持有的消费金融公司股权。如今，苏宁消金获批已有5年，南京银行有望“解套”。

如果说，苏宁消金被“嫌弃”，是因为南京银行对苏宁消金的经营情况大失所望，加之南京银行亦有自行申请持牌消金牌照之意。那么，幸福消金才是真的不“幸”。

2、幸福消金“意难平”

据财报显示，2019年，幸福消费金融营业收入3.8亿元，较2018年1.4亿元增长约171%，增长率是仅次于已公布战绩13家持牌消金的“黑马”长银五八消金之后，第二高增长玩家。

值得一提的是，幸福消金在2019年结束了连续两年亏损的局面（2017净亏损3630.43万元，2018年净亏损1327.54万元），首度盈利约为4958.86万元，同比增长473.54%。

此外，2019年2月，幸福消金正式批准将注册资本由3亿元增加至了6.37亿元。并于2019年7月，核准迎来两位新高管，分别是幸福消金董事长苏娜，幸福消金副总裁李博。

然而，在一片岁月静好中，幸福消金却惨遭第二大股东神州优车“抛弃”。

瞭望消金了解到，在幸福消金业绩出炉当天，神州优车发布公告称，拟向福建优车投资或其子公司转让其所持参股公司幸福消费金融39.25%股权，预估转让对价总额为2.5亿元。

企查查显示，幸福消金由张家口银行联合神州优车、蓝鲸控股于共同发起，2019年神州优车还增资1.51亿元扩股。是什么原因，竟让神州优车急于兜售前途无量的幸福消金股权？

（图源：企查查APP）

据瞭望消金所知，神州优车与瑞幸咖啡同为神州系陆正耀控制的新三板公司，主要向消费者提供以B2C模式为主的网约车服务。

半年财报显示，2019年上半年，神州优车营收为19.2亿元，同比减少48.98%，净亏损6.52亿元，同比减少550.28%。

受到瑞幸咖啡财务造假事件影响，神州优车股价暴跌，曾多次临时停牌，当前仅剩19.71元每股。

（图源：同花顺APP）

有业内人士表示，神州优车之所以放弃幸福消金的股权，很可能是面临债务压力，急于“回血”的无奈之举。

与苏宁消金、幸福消金不同，海尔消金的“困境”更多来源于自身。

3、2020持牌消金还“香”否？

财报显示，海尔消金2019年实现营收13.89亿元，同比增长32.53%，净利润2.05亿元，同比增长22.02%。

在瞭望消金看来，海尔消金与苏宁消金同为拥有产业背景的持牌消费金融。虽然与相比苏宁消金，海尔消金2019年的营收与净利润有绝对优势。

但与自身相比，自2018年业绩大爆发后（2018年其营收为10.48亿元，同比增长314%；净利润1.68亿元，同比增长250%），当前各项指标增速均出现明显下滑。

公开资料显示，海尔消金成立于2014年12月，股东包括海尔集团（30%）、海尔集团财务公司（19%）、北京红星美凯龙国际建材广场有限公司（25%）、浙江逸荣投资有限公司（16%）和北京天同赛伯科技有限公司（10%）。

（图源：企查查APP）

从股东背景来看，海尔集团、红星美凯龙等均属于传统零售巨头，拥有庞大线下客群，能为海尔消金提供合作场景，不断拓展业务规模。但在金融科技的应用上，属于“弱势”群体。

随着互联网巨头不断涌入持牌消金队伍，加上此次疫情带来的消金业务整体线上迁徙的挑战。

在数字化的市场竞争中，产业系持牌消金严重依赖内部产业生态抗风险能力较弱，或因金融科技实力不足、缺乏爆款产品等核心竞争力趋于下风。

2020年至今，重庆小米消费金融有限公司、北京阳光消费金融股份有限公司已获得银保监会批复，平安消费金融有限公司也已在近期正式开业运营。

瞭望消金认为，2020年消金行业互联网消费场景将会更加凸显，持牌消金机构在提升自身线上业务能力的同时，也需要加大金融科技研发投入。