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规模跨越2000亿后,阳光城要在资本市场发力了

年内要引入战略投资人、提升股债资本市场认可以及部署物业分拆上市。

图片来源:阳光城集团

记者 | 马一凡

阳光城(000671.SZ)一直较为善用职业经理人团队,每一任职业经理人都给这家房企烙下了鲜明的印记。

一转眼,以“双斌”为主的职业经理人团队,已经加入阳光城近三年,阳光城业绩破千亿后,又跨越2000亿。

但2019年这份年度答卷也显示出,对一家企业的多方位改造是一件多么不容易的事情。

24日,阳光城职业经理人团队——执行董事长兼总裁朱荣斌,执行副总裁吴建斌,执行副总裁兼首席营运官阚乃桂,副总裁兼投资负责人徐爱国,CFO陈霓,助理总裁兼营销负责人陈友锦共同出席2019年度业绩会,向媒体和投资人阐述过去一年的阳光城。

“要实现规模、利润和财务指标都近乎完美,其实是很难兼顾的,我们只能尽量平衡发展。”执行董事长兼总裁朱荣斌说。

报告期内,阳光城首次跨过2000亿门槛,完成销售额2110亿元,同比增长30%,权益销售金额1351.43亿元,同比增长14.21%;实现营业收入610.5亿元,归母净利润40.2亿,同比增长33%,净利润率7.08%,归母净利润率6.59%。

2019年末,阳光城净负债率同比2018年末下降44个百分比,达到138.2%;融资成本下降0.23个百分点,为7.71%。

尽管阳光城规模仍在迅速做大,但两年多来降负债和提升利润的成果不太明显。在两千亿以上阵营中,和一众强者的净负债率、利润率以及融资成本比较,阳光城的数据略显薄弱。

朱荣斌坦承:“阳光城错过了过去的高红利时代,底子薄。但是近年来通过团队提升、专业能力的提升,我们打造了比较好的运营能力,我们有信心在运营端持续提升核心竞争力。”

谈到利润提升,他直言很难,“根据我做地产的这么多年经验,增加1000万元的利润很难,但损失一个亿的成本很容易,一个决策失误就损失掉了”。

“现实一点,不要期待太高的利润,还是想想怎么保证预期中的、不太高的利润。”在业绩会上他说道。

不过,一些数据的转变也反映出经理人团队的努力和用心,正如朱荣斌再次强调的,他们有如“钢丝绳上跳双人舞,如临深渊、如履薄冰”。

虽然净负债率高达138.2%,但是阳光城做到了总体安全。

首先,报告期内规模快速增长的同时,阳光城做到了有息负债总额不增加,截至期末为1123亿元;第二,债务结构优化了,有息负债短长比优化至3:7,现金短债比优化至1.25,控制在了安全范围内;同时,银行融资比例大幅提升,非银占比降至25%。

朱荣斌一直强调的狠抓回款也做到了,报告期内全口径回款1692亿元,回款额增长了29.8%,回款率超过80%,2019年末账面现金419.8亿元,相较2018年末上升了10.9%。

去年阳光城拿地也非常谨慎,总计花费492亿元的权益地价,新增货值2798亿元,没有花光拿地预算。因此截至去年年底,阳光城的土地储备甚至同比下降了7.1%,为4101万平方米。

过去被称为“并购王”的阳光城,现在拿地态度趋于保守,“卖多少补多少”,以销定投的同时还要保持高周转。

这些动作呼应了朱荣斌在一年前业绩会上的发言:“活得久才能活得好,安全始终被我们放在第一位。”

可能直到疫情发生,大家才会发现朱荣斌和团队在某些方面的保守和对于“安全”的考量是比较有远见的。

“在去年下半年,我们就觉得2020年是一个不确定因素很强的年度,疫情的到来就增加了更多的不确定性。”朱荣斌强调,现在的阳光城比较安全,“百日战疫”的效果很好,阳光城现金回笼不仅正常,而且还很充裕。

“2月份时我们对公司经营做了不同场景的压力测试,在最坏、最极端的情况下,我们至少能保持三个月的正常经营。”他说。

变得更加安全的阳光城,今年将分红比例提高到了20%以上,较2018年提升近13个百分点,为近年来最高。

这也是一个信号——今年阳光城会在资本市场增加动作。

过去阳光城更多埋头于经营,对资本市场重视度不够、投入不足。今年阳光城管理层六大工作目标中,前两大目标都与资本市场有关。

界面新闻记者了解到,今年阳光城管理层六大工作目标分别是:一.引入战略投资人;二. 全面提升股债资本市场认可,提高分红,提升境内外评级;三. 销售持续增长,2000亿+目标不变;四. 全年新增投资货值目标3000亿-5000亿元,保证2020年增长和今后持续增长;五.品质工程再提升 ;六. 10万+顺利交付。

其中资本市场的目标排在最前,重要性不言而喻。朱荣斌称,今年会积极推进引入战略投资者的工作,目前已经接触了多家有意向的机构,但受疫情影响进度有所延后,董事会仍在积极推进。

阳光城要“引战”已经喊了很久,此前朱荣斌曾表示,阳光城需要找一个“神队友”,而吴建斌也说过,战略投资人要能带来协同效应,比如说保险公司、大型企业集团,或在管理、资金方面有优势的。

在中民投彻底退出后,阳光城在引战方面重新占据了主动性。去年12月,华夏幸福联席董事长、首席执行官兼总裁吴向东突然进入阳光城董事局担任独立董事,被外界认为是阳光城和险资平安产生连结的一个信号。

除了引战和提升资本市场认可度,阳光城还在积极研究物业分拆上市。物业上市潮近年很火爆,具有一定规模的房企都在分拆物业公司上市,但过去朱荣斌表示不急,需要先把物业公司做强。

这次业绩会上,朱荣斌坦言内部已经在研究物业上市问题,同时他依然要求物业公司要先修炼好内功,要成为高水准、有特色的物业企业。

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