文｜复利频道  

进入3月后，有部分消费金融公司纷纷将目光转投向了线上电商领域，消费场景下存在巨大的流量这一特点，被很多消金企业所关注。

例如，不久前美股上市公司趣店上线了奢侈品电商万里目；持牌类消费金融公司河北幸福消费金融自建分期商城项目。

“消费金融+电商”的模式，在前期已有第一梯队的分期乐、360金融等占据着绝对市场份额，那么后来者如果想继续采用这种模式开拓更多场景用户，是否还可以走得通？

一、烧钱救势

2020年3月18日，美股上市公司趣店发布了2019年财报。

财报中显示，趣店第四季度业绩骤降，全年营收未达到市场预期。而在当天，趣的股价也是随着业绩报告的发出而应声下跌，趣店内部高管也发生了人事变动。

财报中透露出的信息预示着，趣店已经面临运营困境，如果不寻求业务突围，那么公司毫无悬念的将会面临持续的下坡路。

而后，在趣店发布财报后的几天，紧接着就宣布了要上线电商平台万里目，万里目商城主要以卖奢侈品为主，同时官方宣布“百亿补贴”计划，万里目上线的商品价格与其他渠道售卖价格相比会更低。

如果按照官方宣传的“百亿补贴”，截止发稿趣店的市值为4.11亿美元（约30亿人民币），2019年经营活动产生的现金流净额为7.9亿美元（约56亿人民币），也就是说此次趣店的“百亿补贴”计划如果想完成，那么起码需要两年的时间。

拉上五位流量明星代言、补贴百亿，这些都不难看出趣店的万里目主要经营策略就是要“持续烧钱”；而这一模式又和前期趣店的“大白汽车”如出一辙。

万里目的结局是否和大白汽车相同，虽然我们还不得而知，但上线后不久被消费者诟病的“疑似假货、不发货且不支持退款、不支持退货”等问题，却使万里目蒙上了一层阴影。

对于奢侈品消费者来说，价格不是最在意的问题，商品质量和服务才是。

而趣店作为一个从做校园贷起家，信贷为主营业务的平台来说，奢侈品电商是一个相对陌生的领域；且趣店两次针对的用户群体大为不同，这也就意味着从低消费人群向高消费人群转变这一过程，趣店确实存在着跨级般的难度。

存量用户不是新项目的目标人群，而新项目的烧钱补贴又不可能持续进行；与其他电商相比没有了价格优势，以及没能留存住用户产生复购，当这两难问题同时发生时，趣店也许并不能很好的利用新项目摆脱之前的经营困境。

二、持牌消金机构入局

3月5日，持牌消费金融公司河北幸福消费金融上线分期支付功能。该服务由零售科技服务商有赞提供。

这意味着，河北幸福消费金融与电商场景融合，正式建立了自己的电商分期业务。

公开资料显示，河北幸福消费金融于2017年成立，大股东为张家口银行。有媒体报道，幸福消费金融2020年重要的业务方向就是分期电商，流量来源主要来自于存量用户及股东资源。

（河北幸福消费金融商品分期页面）

目前商城中显示，已经上线的商品类目有手机通讯、智能电器、电脑平板、家具日用、美妆个护、母婴用品、酒水食品等；可以看出，目前无论是商品类目还是在售商品数量，都并不多。另外，商城为普惠广大消费者，还会推出河北农副产品。

幸福消金在运营模式上采用自营和合作两种方式。当购买自营商品时，用户选择下单后可以使用分期付款方式，也就是上图中的样式；如果选择有赞入驻商户的商品下单，那么只能通过微信或银行卡支付。

销售自营商品既可以通过存量用户分期消费实现盈利，又可以通过销售商品的方式获取新用户，两全其美。

虽然幸福消金成立时间较短，但其自身业务增速并不慢反而能快速寻求新业务模式，试图突破消金行业内流量局限性。

虽然持牌消金机构自身的风控水平相较一般消费分期平台较高，但分期商城玩家众多，如何能在众多平台留存转化更多用户，这也是较大的难题。有业内人士表示，电商分期的用户转化率较低，且利润其实并不高。

三、撒网式布局与乱象

桔子分期一直对外宣传，“成为年轻人首选的信用消费平台”，其主要目标人群为年轻化群体，主要面向年轻女性消费群体。

桔子分期于2014年9月上线，一年后单日成交额突破百万，月成交额突破千万，成为全国性消费金融公司。

近期，桔子分期商城内也上线了补贴活动，名为“亿元补贴”计划，平台内商品在不同程度上都进行了“降价”。

用户在商城内进行商品购买时，不仅可以通过分期的方式进行支付，还可以在平台申请现金借款，借款资金方均来自持牌消费金融机构。

不仅如此，桔子分期还开发了“到手”、“买买分”等多家商城App布局分期电商及借款服务，同样也上线了补贴活动。

（左为买买分商城、右为到手商城）

桔子分期商城有两种模式，自营商品以及与第三方商户合作；与第三方商户合作的模式必须是商家入驻桔子分期，而并非是桔子分期与其他电商平台的商户合作。

除了在自身分期商城App提供商品售卖入口，桔子分期还与持牌消金机构进行合作。

在厦门金美信消费金融App中，桔子分期就嵌入了购物入口；金美信消金用户可以通过该入口进行购物，金美信消金提供购物分期资金，而桔子分期提供商品、物流等服务。

（金美信金融App购物页面）

对金美信消金来说，为自身用户提供了更多丰富的购物场景；而对于桔子分期，为潜在用户提供了更方便的分期服务，更是扩大了其分期电商领域的市场份额。

虽然看起来这种运营模式可谓两全其美，但在实际合作中也存在弊端和风险。

有业内人士表示，像桔子分期这种需要外部商户入驻店铺的运营模式，就极有可能存在骗贷风险。

例如，A用户有套现需求，通过B的身份证在桔子分期进行开店卖商品，A用户在其店铺下单，选择分期付款，B收到来自资金方的资金，A套现成功后即可选择不还款。还有商家与平台员工内外勾结，也可以实现轻松套现的操作。

另外，不止是与第三方合作存在风险，桔子分期自营商品也有可能存在类似套现问题。例如，A有大量账号及身份信息，通过大量测算掌握平台风控规则后，了解到符合分期购买的用户画像，进而利用符合平台规则的账号进行大量购买；后期再通过转卖方式进行套现。

对于桔子分期这类消费分期商城来说，虽然运营模式更加灵活多样化，但不可避免的，风控问题是其最主要的软肋；风控不够完善就存在潜在的风险，对于平台来说，在未来付出的成本将会很大。

反之，对于用户来说，很多消费分期商城自身都存在着很“模糊化”的规则，这就对用户后续还款造成了很多隐患，例如，砍头息、阴阳合同、套路贷等诸多乱象。

四、结语

和纯粹的电商平台不同，电商分期业务的内核是消费金融，但电商分期也并不是一个新鲜的模式，前有京东白条、阿里花呗，现在又有持牌消金等机构入局。

二者的区别只在于，由电商场景孕育而生了分期消费，还是由信贷服务衍生出了电商场景。

但无论企业寻求哪种业务模式，可以预见的是，消费分期都将可能是未来的发展趋势。而这样的趋势，将会给消费金融公司带来更多技术以及风控上的诸多挑战。