文|港股解码  毛莉

编辑|彭尚京

5月11日，沪深三大指数集体高开，早盘华为汽车概念较为强势，MINILED板块领涨，水泥、农业、光刻胶、半导体等板块先后拉升，市场人气较为积极，做多情绪高涨。临近午盘，三大指数显著分化，创业板指、深成指先后翻绿，沪指接近平盘；午后，猪肉股领跌，白酒板块大幅回落，三大指数震荡回落全部翻绿，创指跌幅超过1%。尾盘，指数持续低位盘整，创业板指领跌，板块轮动明显，市场呈基建强、科技弱格局，题材持续性差，资金观望情绪愈发浓重。

整体来看，指数冲高回落，成交量与上周五基本持平，市场整体缩量运行，市场炒作热度不高，个股目前涨多跌少，市场人气整体较为强势，北上资金维持净流入，但赚钱效应逐步转差；市场短期题材分化较重，延续性不好，高位震荡个股波动幅度较大，不宜追高。

截止收盘，沪指报2894.80点，跌0.02%，成交额为2719亿元；深成指报10969.28点，跌0.29%，成交额为4128亿元；创指报2102.83点，跌1.05%，成交额为1332亿元。

盘面上，水泥建材、工程机械、REITs板块表现强势，快递股大涨，家居、保险、家电、胎压监测、Mini LED、船舶制造等涨幅居前；猪肉概念全天弱势大跌居前，ST板块、国产软件、贵金属、旅游等跌幅居前。

沪深两市全体成交额逾6800亿，2140股下跌，1506股上涨；北上资金净流入44亿，其中，沪股通净流入18.75亿，深股通净流入25.27亿

汽车概念股大涨 水泥基建等逆市走强

华为携手众车企成立5G汽车生态圈，4月汽车销量录得21个月来首次增长，刺激汽车概念应声大涨，今飞凯达(002863-CN)、苏奥传感(300507-CN)、万通智控(300643-CN)、华培动力(603121-CN)、东风科技(600081-CN)等多股集体涨停；建筑行业复产推动水泥需求回暖，水泥价格开启第二轮上涨，水泥股逆市走高，金圆股份(000546-CN)、青松建化(600425-CN)先后涨停，天山股份(000877-CN)涨逾7%，福建水泥(600802-CN)、上峰水泥(000672-CN)等跟涨。MINILED概念早盘亦表现活跃，聚飞光电(300303-CN)、芯瑞达(002983-CN)、乾照光电(300102-CN)涨停，光刻胶、半导体等盘中一度拉升但未能持续，不过尾盘有所回升，容大感光(300576-CN)等回封涨停。

此外，REITS板块午后活跃走强，海航投资(000616-CN)封涨停，世联行(002285-CN)、南山控股(002314-CN)、光大嘉宝(600622-CN)等跟涨；近期国内舆论对军工的关注力度加大，加上两会期间会例行公布军费开支，还有大飞机C919今年也将进入量产化，军工股的潜力不容小觑，国防军工板块异动，江龙船艇(300589-CN)、七一二(603712-CN)涨停，中兵红箭(000519-CN)等涨逾5%；不过，由于猪肉批发价连续11周下滑，猪肉概念股今日集体下挫，其中，正邦科技(002157-CN)、(603363-CN)跌超6%，牧原股份(002714-CN)跌逾5%盘中见为七周来最大跌幅，唐人神(002567-CN)、天邦股份(002124-CN)、新希望(000876-CN)等多股大跌。

外围市场持续走好提振A股信心

上周在复工大潮的刺激以及中美第二轮贸易谈判的重大利好，外围市场持续大涨，其中美股道指按周涨2.56%，纳指大涨6%并一举收回了2020年所有跌幅，标普也涨3.5%；外围市场持续走好，且周五北上资金突然大幅净流入，意味着外资也对A股的未来有信心。不过，截止目前为美国经济下行风险依然不容乐观，且疫情病例持续创新高，在前期大幅上涨之后，还是有不少声音高位看空，未来一段时间美股有可能进入振幅较大的波动行情，A股或受情绪影响，因此需密切关注外围市场的动态。

国内市场方面，在超额存款准备金利率下调至0.35%后，备受关注的利率走廊上限常备借贷便利(SLF)利率也同步下调；央行表示，将持续深化LPR改革，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换，疏通货币政策传导机制，引导贷款市场利率下行，协调好本外币政策，处理好国内经济和对外经济之间的平衡，深化金融供给侧结构性改革，促进国民经济整体良性循环。另外，国务院最新印发意见提到，在落实防控措施的前提下，全面开放商场、超市、宾馆、餐厅等生活场所，采取预约、限流等方式开放影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所；同时，工信部高层表示推动在建项目尽快投产达产，加快5G网络等新型基础建设，发展远程医疗、在线教育、在线办公等新业态新模式，将继续跟踪一些重大工程、重大项目，特别是一些重大外资项目的落地实施，进一步带动原材料产业等消费需求，相关方面有望受益。

指数或将维持震荡攀升态势

沪深两市指数上周周线突破小平台走势后，指数马上将进入前期密集成交区域，且成交量较前期明显不足。今日三大指数今日上演冲高回落，整体量能依然较弱，创业板最终更是砸绿收盘，沪指则逼近120日线的技术压力位，A股似乎正在下跌的边缘徘徊。由于沪指2900上方是前期的筹码压力区，所以指数出现调整情有可原。不过，两会之前A股市场惯性的震荡维稳态势，指数大的下跌也不太可能出现，市场更多的就是围绕着2900点区间震荡，因此在这前提下后市大概率维持震荡攀升走势。

目前A股相对全球主要市场，整体估值洼地仍多，向下风险有限，向上重估空间较大。5月外围扰动因素有限，抓住5月上涨的时间窗口更为重要，无需过多关注涨速和空间。目前是今年二季度最好的投资窗口，节奏上倾向于慢涨，热点更多以轮动节奏表现为主，科技是盘面上热点的主要核心方向；因此，对于未来A股能否延续当前涨势，建议投资者建议以券商为风向标，关注相关科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线；此外，短期可关注两会政策利好预期方向的新老基建、农业等热点板块较为活跃。另外，虽然近期反弹行情频频出现，但成交量的持续低迷很难持续上涨，操作上短线机会尽量关注低位个股，同时逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。