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万科养猪、丰巢收费、可转债和银行股

今天聊聊这几个热点问题,表达一下观点,求同存异,共同发展。

文 丨初善投资

做自媒体挺有意思的,大家关注点几乎就在那么几件抓眼球的事上,像初善君这么扎实每篇分享干货的太少了。

然而干货阅读量低的让人发指,让我一度以为我的粉丝都是假粉丝,所以今天聊聊这几个热点问题,表达一下观点,求同存异,共同发展。

1、万科养猪

万科要养猪的事情大家都听说了。

A股也挺有意思的,很多行业的龙头公司都在多元化。至于房地产龙头,几乎从成立那一天就开始多元化了,恒大表示,谁在说我:粮油、矿泉水、足球、造车,我都要。

至于万科为什么养猪?是房地产赚的钱不够了,还是房地产赚的钱花不完了?

都是,也都不是。

房地产在可预见的未来,赚的都是辛苦钱了,因此多元化是大家共同的追求。同时,前些年,房地产公司也赚了很多现金流。

养猪是好行业,雪厚、坡长,这应该是共识了,于是谁都想进来插一脚,养猪的技术要求并不高,行业龙头的竞争壁垒也没有很高,事实上,讨论竞争壁垒还早。现在行业还在原始阶段,万科的对手或者说养猪龙头的对手大多都是小养猪户,而不是对方。

此外,万科的多元化也不是一天两天了:长租公寓、物业服务、冰雪、物流、商业地产,但是这些业务基本都是房地产业务的相关多元化,本身没有离开房地产这个大坑。这里除了物业服务依托原有的地产业务做到行业龙头外,其他业务反响并不高。

但是万科进军养猪行业还是让人既担心,又兴奋。

担心是多元化对于谁来说,都不是一条容易的路。

兴奋在于养猪的暴利太吸引人了,几乎不用交企业最重的两大税增值税和所得税,牧原股份一季度80亿的收入,40亿的净利润,50%的净利率,使得大陆大佬尽折腰啊。

那么万科养猪能成功吗?

当然能成功,初善君自己养猪也能成功,问题是万科究竟投入多大的资产来做这个事情。一期目标35万头出栏规模,未来呢?牧原今年的出栏目标可有1800万头至2000万头,未来翻倍、再翻倍。

说到这里,初善君想起来了前首富王总的金句:你说盖个猪场要几亿,我们盖个五星级酒店才几个亿。

初善君希望万科尽快养猪,让我们吃上红烧肉和卤猪蹄。

2、丰巢收

事情是这样的,丰巢推出会员服务,尝试向用户收费:对普通用户来说,丰巢可免费保管用户包裹12小时,超时后每12小时收费0.5元,3元封顶,节假日期间不计费,享两次免费超时取件体验;会员用户则可购买月卡5元/月,有效期内不限保管次数,当月任意收件,每件可享7天长时存放,有效时长30天。

没想到一时激情千层浪,上海很多小区集体抵制丰巢,声称丰巢如不停止收费,将在小区停用快递柜。

首先我们梳理一下,丰巢的实际控制人到底是谁?根据万得的信息显示,顺丰实际控制人王卫最终持有丰巢76.81%的权益,是最终控制人,顺丰控股只有丰巢很少一部分股权。因此这事儿至少在股权上跟上市公司顺丰关系不大。

其次,丰巢的财务数据不好看,2019年营业收入16.14亿,净利润亏损7.81亿元,2020年前三月收入3.34万元,亏损2.45亿元。

据悉,丰巢合并速递易后,市场份额达到了70%,估值也有116亿元,为什么行业第一的快递柜公司,亏损如此大呢?这里大家自己想。

初善君只想说一件有意思的事情,丰巢是王卫控股的,韵达、申通投资过丰巢然后退出了,但是使用丰巢最多的确是四通一达等快递公司,顺丰一般是送到家的,除非你同意放快递柜。

这就有意思了,为什么丰巢坚持收费,这是在革命其他快递公司啊。经过这事儿一闹,大家在选择快递方面,更倾向于选择顺丰了。

利好顺丰啊,是不是。

3、可转债投资

聊聊可转债,这两个月的可转债市场是真是火,债券不仅被当成股票来炒作,居然还成了T+0的典型。

这么说吧,现在的可转债市场只有打新价值,如果遇到一个劝你买入可转债的大V,他不是蠢就是坏,拉黑就好了。

为啥呢,因为现在的可转债好多只剩下博弈价值,什么是博弈价值呢,就是赌博,买定离手,性感荷官在线发牌,惦记着您本金呐。

如果你不是明天就卖出,那么明天请卖出以下几家可转债:凯龙、特发、横河、盛路和模塑,这都被抄成啥玩意了,这种玩法,万一监管来一下子,哭都来不及。

4、银行低估的原因

银行板块的估值是A股最低的估值,没有之一。

最近的三件事也说明了低估是有原因的。

中行原油宝事件告诉我们,银行的专业人才基本就是摆设,风控、客户至上也就是说说而已。

中信银行泄露池子信息事件告诉我们,银行的规则都是摆设,客户的信息谁要就给谁。

宁波银行厦大毕业生跳楼告诉我们,银行的业绩是如何压榨来的。

所以2020年你还持有银行吗?

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