记者 辛圆

国家统计局周五发布数据显示，1-4月，全国固定资产投资同比下降10.3%，降幅比前3月收窄5.8个百分点。4月，社会消费品零售总额同比下降7.5%，跌幅比3月收窄8.3个百分点，规模以上工业增加值增长3.9%，增速较上月扩大5个百分点。

接受界面新闻采访的7家机构预测中值显示，1-4月，固定资产投资同比下滑10%；4月，社会消费品零售总额同比下降6%，工业增加值同比增长1.8%。

对于4月中国经济的整体表现，财信证券首席经济学家伍超明对界面新闻表示，无论是制造业还是非制造业指标均出现边际好转，发电量、客运量、开工率等高频数据也显示经济在回暖。

他指出，从经济回暖背后的驱动因素看，随着国内疫情防控形势向好，复工复产得以全面有序推进。此外，货币财政政策效果显现，4月份信贷、社融等金融数据超预期上升，反映金融对实体经济信贷支持力度进一步加大，尤其是企业中长期贷款明显增加，表明资金在持续流入实体经济。

伍超明表示，国内经济改善趋势明显，但恢复力度将取决于全球疫情蔓延情况与国内逆周期政策调节效果。

招商证券认为，总体来看，中国经济将呈现弱复苏格局，二季度GDP增速环比将有所回升，但同比难以回到5%-6%的增长状态。

投资方面，1-4月，基建投资同比下降11.8%，降幅比一季度收窄7.9个百分点。分析师表示，随着后续项目逐步落地以及政策层面的支持，基建投资将继续回升。

浙商证券首席经济学家李超对界面新闻分析称，从大多数省份公布的2020年重大项目投资规划看，传统基建项目仍是主力。现在来看，全国范围内的重大项目都已陆续开工，施工强度也在回归到往年正常水平，预计二季度末，基建投资累计同比有望转正。

4月份，作为基建投资“晴雨表”的挖掘机销量火爆。中国工程机械行业协会日前发布数据显示，4月份，纳入统计的25家挖掘机制造企业共计销售各类挖掘机45426台，同比增长高达59.9%，再创历史新高。

此外，4月中下旬开始，全国钢材价格指数回升势头加快，螺纹钢、热轧卷板等钢材价格企稳回升，预示投资需求有所改善。

民生证券指出，未来支撑基建投资的因素主要有两个：一是专项债，财政部近期再提前下发1万亿元专项债额度，这批债券将在5月底前发行完毕，对经济形成拉动作用；二是基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)，4月底，中国证监会就公开募集基础设施REITs征求意见，这将改变目前基建融资依赖地方政府发债的现状，吸引更多民间资金参与，进一步拉动基建。

房地产投资方面，1-4月，房地产开发投资同比下降3.3%，降幅比一季度收窄4.4个百分点。1-4月份，商品房销售面积同比下降19.3%，降幅比1—3月份收窄7.0个百分点。

易居研究院智库中心总监严跃进对界面新闻表示，从当前全国各地对房地产企业的支持力度来看，房地产开发投资的趋势是明确的，即跌幅会进一步收窄。

制造业投资方面，1-4月，制造业投资同比下降18.8%，降幅比一季度收窄6.4个百分点。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对界面新闻表示，疫情全球蔓延导致需求减弱，对出口型制造业企业带来较大影响，整体制造业投资预期仍较差，短期内仍将负增长。

天风证券也在研报中指出，制造业投资的顺周期性较强，当前中国经济处于下行周期，二季度制造业仍将处于弱势。此外，从目前的海外疫情形势来开，二季度或是海外经济最差阶段，这将给制造业出口需求带来冲击。

在复工复产加快下，工业经济也得到明显修复。

交通银行金融研究中心监测的高频数据显示，4月份以来，六大发电集团日均耗煤量保持在55万吨/日左右，同比降幅从3月的25%收窄到10%；全国重点企业粗钢和铁精粉日产量均略高于去年同期，高炉开工率逐渐回升至去年三季度68%左右的水平。

“未来一段时间来看，在国内稳增长、扩需求政策支持下，工业增加值有望保持小幅增长。但是受需求减弱压力，特别是外需减弱风险较大，可能工业增加值回升幅度有限。”刘学智说。

值得注意的是，4月份全国城镇调查失业率为6.0%，环比上升0.1个百分点，失业率经过3月的下降后再次反弹。受到就业不振的影响，4月主要经济数据中仅消费尚未“转正”。

刘学智表示，疫情冲击下，经济增速放缓是全球现象，今年中国经济增长目标的重要性下降，最大的压力就在于就业，4月份全国城镇调查失业率已经超过去年调控目标0.5个百分点，保就业是今年首要任务。

他指出，接下来保就业要从三个方面出拳，一是要保障重点行业、重点人群就业工作，重点做好高校毕业生就业和农民工就近就业，推进复工复产优先使用贫困地区劳动力。第二，帮扶中小企业渡过难关，加快落实各项财政优惠政策，推进减税降费，提高中小企业生存和发展能力，促进企业吸纳就业的能力不降低。第三，通过财政政策积极扩大有效投资，加强传统基础设施和新型基础设施投资，带动新增就业增长。

不过，随着疫情改善和刺激消费政策的效果逐步显现，居民消费欲望已有所改善。

统计局数据显示，4月份，餐饮收入2307亿元，同比下降31.1%，降幅比上月收窄15.7个百分点。汽车类消费3083亿元，和去年同期持平，增速比3月回升18.1个百分点。

为应对疫情给车市带来的冲击，全国大部分省份均发布了针对汽车消费的刺激政策，主要措施包括增加小客车指标、购买新车或者新能源汽车补贴、以旧换新补贴、推出不同形式的消费券或直接让利等。

在各种补贴措施逐步落地的背景下，4月份，国内乘用车销售达到153.6万辆，环比增长45.6%，同比下降2.6%，降幅比3月大幅收窄45.8个百分点。

此外，5月以来，各地继续开足马力刺激消费，北京西城区、山东烟台等地推出不同形式的消费券，上海开展的“五五购物节”，广州的“促消费20条”，带动线上线下消费全面回暖。