随着黄金价格接近5年低位，投资者再次抛弃贵金属。彭博社11月16日的报道称，本月迄今为止，以贵金属资产为担保的美国交易所交易基金(ETF)已遭撤资11.2亿美元，为7月以来首次遭遇月度资金流出。

投资者对黄金期货合约的持仓规模已降至5周低点。自10月中旬进入下降趋势以来，纽约黄金期货价格已累计下跌8.6％。纽约金价在11月12日触及每盎司1073美元，为2010年2月以来最低。巴克莱的分析师上周四表示，利率水平上升、低通胀率以及ETF抛售将继续使金价承压，巴克莱预测明年第四季度平均金价为每盎司1030美元。高盛也同样看跌。

金价很有可能在今年出现连续第三年走低。若果真如此，这将是1998年以来最长的跌势。货币政策收紧使黄金失去吸引力，因为与其他资产不同，黄金不提供利息或支付股息。彭博数据显示，上周四黄金期货未平仓合约数量触及10月5日以来最低。本月迄今为止，合约数量已累计下降6.7%，或将出现今年以来最大单月降幅。

就在过去三个月，投资者还在向贵金属ETF注入资金，并实现了2012年来时间最长的资金净流入。看涨者当时预测，全球经济放缓（尤其是中国经济放缓）会阻碍美联储决策者的加息步伐。

但随后的迹象显示，美国就业市场颇具韧性，促使市场人士淡化了相关预期。11月6日公布的政府数据显示，10月份美国非农就业人数出现今年以来最大增幅。

“强劲的就业数据以及耶伦略带鹰派的发言使情况了发生变化，” National Securities驻纽约的首席市场分析师Donald Selkin称，“因市场预期下个月美联储可能有所动作，美元走强，而黄金以美元计价，因而对金价产生负面影响。资金流出导致金价大幅下跌。”

其他贵金属也有同样遭遇。截至上周五，纽约铂期货价格已连续12个交易日下跌，创2002年以来最长连跌纪录。上周，钯期货价格大幅下挫了12%，跌幅创2011年以来最大。同时，钯价60天历史波动率也达到2012年2月来最高。白银则连续四周下跌。

彭博社另一则报道称，巴黎恐怖袭击再次凸显黄金作为避险资产的地位，金价出现5天来的首次上涨。但分析师警告称，金价上涨或许只是短期现象，其长期走势依然由美联储政策决定。

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