继携程和去哪儿合并之后，对于“途牛和同程将完成合并，并于月底公布具体合并事项”的消息，途牛和同程均予以否认，但都表示将对资本合作持开放态度。

11月16日，据网易科技的爆料人士称，途牛与同程两家将完成1:1的换股，未来两家各自负责自己的优势业务：同程主要负责门票和周边游，而途牛从事跟团游、自助游、金融，两家保持双品牌运营。

对此消息，同程旅游16日发布声明称：“同程旅游并没有得到类似的消息，也没有任何需要发布的相关信息。同程旅游对于资本合作始终保持开放的态度，一切皆有可能，但具体到这个消息，是没有任何依据的。”在此前的采访中，同程CEO吴志祥曾表示，近期有一些资本的力量试图推进途牛与同程的合并。

而途牛总裁严海峰在11月16日举办的自营产品全球采购大会上对媒体回应称，途牛对资本合作采取开放的心态，但目前并没有与同程接触。

10月26日，中国在线旅游行业的两大巨头携程与去哪儿合并，顺着资本寒冬下的合并潮，人们把目光转移到途牛和同程这两家竞争对手身上。

在此之前，虽然两家的模式不同——途牛主打出境游，而同程以周边游带来的巨大流量作为拓展其他业务的入口，但两家业务趋同，也在竞争上消耗巨大。

途牛在周边游业务上与驴妈妈合作，对抗同程的门票、周边游业务；而同程在邮轮业务上赶超了途牛，并在2014年明显加快出境游领域的发展步伐，公开表示要在2015年实现出境游至少5倍的增长。

两家的竞争激烈程度甚至不亚于去哪儿和携程。去年11月，有消息称途牛要求同程的供应商提高对同程的供货价格。今年三月，两家又都因为低价揽客被旅游部门约谈。

同程与途牛不断加大市场投入。今年8月，同程宣布拿出20亿元补贴供应商和出境游用户。而途牛在今年第二季度亏损2.5亿元，是去年同期的两倍多，主要的运营费用花在销售与市场营销上，同时毛利率也不断下降。

两家通过融资为自己“输血”，在最新一轮融资中，同程于今年7月获得万达文化集团、腾讯产业资本、中信资本等多家机构的共60亿元投资，万达是最大股东；而途牛于5月获得京东、弘毅资本、DCM、携程、淡马锡和红杉资本等机构共5亿美元（约合31.87亿元人民币）的投资，京东是最大股东。

其中携程是两家的共同股东。据界面向业内人士证实，携程目前是同程的第二大股东；而携程占途牛的股份比例截至今年第二季度为3.1%。如果途牛和同程合并，将降低双方价格战的损耗，减少亏损。两家深耕的休闲度假市场正是合并后的携程目前想要发力的领域。

界面新闻获悉，携程旅游事业部CEO杨涛于16日发出内部信，表示携程已经将团队游、自由行和邮轮三个SBU（战略事业单位）合并，成立新的度假BU（旅游事业部）。就在11月12日，携程宣布成立周边游事业部，拓展周边游市场。

相对于机票和酒店，休闲度假市场还是一个远未被开发完全的领域。劲旅网统计，2014年机票和酒店预订市场的在线渗透率分别为59.2%和27.3%，而休闲度假领域的在线渗透率刚超过10%。企鹅智库研究表明，2016年中国在线休闲旅游将达到750亿元人民币。出境游和周边游是休闲旅游的两大细分市场。

据易观、艾瑞咨询统计，途牛掌握着23%的出境游市场份额，仅次于携程位列第二；而同程旅游以15.8%的市场份额占据周边游市场第一。两家的优势业务存在互补，如果合并，将在休闲度假市场占据一定的话语权。

不过吴志祥也曾在媒体采访中表示，如果同程旅游和途牛合并，并不会给休闲游、海外游市场带来这种改变，“海外市场还是会有竞争，其他的对手都还在，所以要看合并的理由是否充分。”途牛CEO于敦德也在11月5日途牛第五届合作伙伴大会期间对界面新闻表示，休闲游市场还在发展早期阶段，各家规模都不大，并没有到“谈婚论嫁”的时候。

目前途牛和同程正在加固自己的防线。途牛将在明年上线融资租赁业务，通过向供应商提供借贷金融，维系供应商资源，同时不断提高直采产品比例。

同程也在不断加大产品资源的投入，包括并购南通辉煌国旅进入台湾市场，与日本第二大旅行社HIS成立合资公司开拓赴日旅游市场。同时，途牛和同程都在通过自建服务中心、体验店，或与企业合作的方式，加强线下销售渠道的建设。