文|黑池财经

作为A股市场的第一高价股，贵州茅台股价日前再创新高。上周周四（5月21日），贵州茅台股价盘中曾一度上涨到1371.96元/股，刷新历史记录。

尽管此后一天股价曾出现回落，但本周周一（5月25日）开盘，贵州茅台股价再度强势上攻。截至当日收盘，贵州茅台报收1362.9元/股，涨幅为2.61%，总市值为1.71万亿元。

在资本赛道上，贵州茅台虽然说只是一个卖酒的，但它不仅凭借万亿市值优势把众多高科技、新经济企业通通摔甩到身后，而且还长期稳坐A股市值冠军的宝座。

持续“飞天”的贵州茅台股价，究竟是靠什么推动的呢？从经营方面来看，业绩增长无疑是其中一个重要因素。2010年-2019年，茅台营收已经从116.33亿元增至888.54亿元，净利润也从50.51亿元增长到412.06亿元。

而近十年间，贵州茅台也一直保持较高的毛利率水平。据了解，在2010年至2019年之间，除2017年贵州茅台的销售毛利率为89.8%之外，其他年份的销售毛利率均维持在90%以上。

与此同时，股价之所以能够不断创新高，还与贵州茅台主要由机构持股有关。同花顺数据显示，截至2020年1季度末，贵州茅台机构数量为1277家，持仓比例达79.36%。

由于股价较高，现在买一手贵州茅台也需要13万以上，所以即使是机构投资者，他们当中有的持仓也不过仅有一手。在这样的情况下，很多散户因资金有限多被拒之门外。

不仅如此，早在2017年，在茅台酒供不应求、市场价持续上扬情况下，茅台酒“货币化”趋势还一度成为业界讨论的话题。

2020年5月17日，中泰证券首席宏观分析师梁中华在其发表研究报告《全球纸币泛滥下的财富配置》一文中，直接放言称买茅台就等于买黄金，茅台酒的金融属性在行业内再度引发热议。

近段时间，不少券商纷纷上调茅台目标价。中信证券、花旗、中金等多家券商表示看好贵州茅台，目标价首次被上调至1500元以上。

在机构纷纷看好的情况下，茅台神话究竟还能延续多久？