文|资管科技  汴燕

百年人寿，听起来很大气的名字，可惜其当前正有陷入泥潭的危机。

百年人寿成立于2009年6月，总部设在大连，是一家全国性人寿保险公司，还是东北地区首家中资寿险法人机构。

随着股东们面临的“麻烦”增多，并想“甩卖”百年人寿股权，百年人寿的经营开始不稳定起来：罚单增多、业绩增速下滑、偿付能力不达标、评级不达标等问题接踵而来。

间接也说明有个靠谱稳定的股东有多么重要。

频繁受罚

金融企业被开罚单还是比较常见的事，而百年人寿曾有过全年零罚单的光荣历史，然而好景不常在，今年来百年人寿接到罚单几乎接到手软，尤其是5月份，接连收到4张罚单。

今年3月1日，江西银保监局因百年人寿赣州中心支公司存在欺骗投保人的违法违规行为公布处罚信息：对该支公司罚款人民币6万元，对直接责任人洪国亮给予警告并罚款1万元。

4月1日，大连银保监局因百年人寿大连西岗电话销售中心因部分保单存在欺骗投保人、被保险人的问题，发布行政处罚信息。

4月30日，阜阳银保监分局因百年人寿保险股份有限公司阜阳中心支公司因聘任不具有任职资格的人员担任高管发布行政处罚信息。

5月6日，安徽银保监局因百年人寿安徽分公司欺骗投保人、保全业务资料不真实、人身保险新型产品未按要求完成回访，被开出多张罚单。

5月8日，中国银保监会官网披露：百年人寿苏州中心支公司，部分业务员的录用条件及入职资料不符合内部管理规定，收到罚单。

5月22日,辽宁银保监局因百年人寿保险股份有限公司辽宁电话销售中心存在欺骗投保人行为，发布行政处罚信息。

5月28日黑龙江银保监局因百年人寿保险股份有限公司黑龙江电话销售中心因存在在电话销售中隐瞒保险条款重要内容；欺骗投保人的违法违规行为，公布行政处罚决定书。这些处罚书均对相关分公司以及责任人处以罚款。

根据百年人寿2019年报，该公司2019年投诉数量最多的是销售误导，其次是理赔纠纷。

来源：百年人寿2019年年报

“逃不掉”的大股东们

百年人寿有17家股东，2009年6月刚成立时的注册资本为11.1亿，2013年增加到23.6亿，2015年，增加到77.9亿，此后止步不前，大股东们也开始想“甩卖”股份。

2019年百年人寿大股东们有至少三次股权转让的打算，但目前为止尚未有谁转让成功。

大连万达是百年人寿第一大股东，截至2018年末，大连万达持有9亿股百年人寿股份，持股比例11.55%。新光控股、融达投资、一方地产、恒茂地产、大连城建、科瑞集团、中国华建分别持有8亿股（占10.26%），为并列第二大股东。

可以看到，百年人寿的一众股东中有一大部分都是地产背景股东，地产控股保险，打造金控集团是过去几年很多地产集团执着追求的梦想。

随着大连万达传出资金紧张传闻、新光控股债券违约事件等的发生，有多家股东想出手百年人寿股权了。

2019年1月，百年人寿公告称，万达集团将所持有的9亿股（占比为11.55%），转让绿城集团，转让后万达将不再持有百年人寿股份。但是到了去年8月26日，绿城中国在港交所发布公告称，终止收购百年人寿9亿股股份的交易。原因是“中国银保监会尚未批准绿城房地产集团收购百年人寿股权事项，因此，根据股份转让协议条款及条文，该协议终止，并且卖方将向绿城房产退还全部购买款。”从宣布接盘到决定终止，历时8个月之久，万达未能如愿退出。

同时，科瑞集团拟将其持有的7亿股转让给国测地理信息科技产业园集团有限公司，但目前进度也不明朗。此外，大连城市建设集团有限公司（原持股10.2633%）、大连乾豪坤宝（原持股2.5658%）、大连国泰房地产（原持股1.832%）三家股东也有意离场，与中国奥园订立股份转让的协议。接盘者为奥园集团，这桩买卖也终未成行。

假如上述三次股权变更成功，最终将会引起包括第一大股东在内的5家股东变动。这对公司经营管理非常不利。

去年10月有消息传出百年人寿内部纷争不断，监管部门已入驻检查，主要涉及股权、保险资金违规投资运用等问题。同时还传出此前百年人寿旗下9家分公司也曾因内部员工举报而接受监管进驻检查。

偿付能力不达标

过去的几年百年人寿的发展还是不错的。

其总资产在2013年突破百亿，2019突破千亿。在经过前期的投入期后，公司自2015年开始实现盈利，此后连续实现盈利。

不过就在股东们“折腾”的2019年，百年人寿虽然实现了盈利，但净利润增速大幅缩水近7成。

2019年百年人寿营业收入为504.57亿，同比增长22.66%；原保险业务收入456.41亿元，同比增长18.35%；净利润2.23亿元，同比大幅下降67.49%；投资收益49.60亿元，同比增长8.32%。

偿付能力近两年也常处于监管红线之下。2018年三季度到2019年三季度的5个季度里偿付能力，仅一个季度偿付能力充足率超过120%。偿付能力充足率作为衡量保险公司经营是否正常的重要数据，偿付能力不足折射出经营管理的困境。

今年一季度偿付能力报告显示，百年人寿一季度综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为106.77%、90.94%，仍然低于监管标准。其风险评级被评为C级。

根据2020年一季度180余家保险公司披露偿付能力报告显示：一季度，财产险公司、人身险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为288.1%、237.3%和290.3%；102家保险公司风险综合评级被评为A类；72家被评为B类；4家被评为C类，分别为君康人寿、百年人寿、渤海财险以及长安责任保险；中法人寿被评为D类，以上5家亮起红灯，均为偿付能力不达标险企。

今年1月，中债资信下调百年人寿评级展望由“稳定”调整为“列入负面信用观察名单”。