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国产手机从山寨机起步，经历了智能手机时代的发展，现在已经得到了全世界市场的认可。根据中信证券数据，智能手机全球2019年出货量13.7亿部，同比-2.4%，其中中国品牌华为、小米、OPPO、VIVO出货量份额合计38.4%，此外三星份额21.5%、苹果份额13.9%；功能机全球2019年出货量4.2亿部，同比-14.6%，其中中国品牌传音（包括子品牌Tecno、iTel）出货量份额24.9%，此外三星份额14.5%、诺基亚份额6.3%。
中国已经成为全球最大的智能手机市场，2019年HOVM占据70.2%份额，此外，HOVM在印度、其他亚洲、欧洲亦占据30%以上份额，HOVM+传音在中东和非洲占据40%以上份额。
本期的智能内参，我们推荐中信证券公司的研究报告《 中国手机品牌的全球化之路》，还原中国手机的发展历程，展望中国手机的新未来。
本期内参来源：中信证券
原标题：《 中国手机品牌的全球化之路》
作者：苗丰
国产手机崛起之路
国产手机从山寨机起步，从智能机时代开始爆发， 从时间维度来看，中国品牌自2014年开始大举出海，海外收入快速提升。
▲中国智能手机市场份额
▲ 全球主流手机品牌在中国以外地区销量占比
▲全球主流手机品牌旗舰机型发展史
从海外布局来看，人口数量、经济水平是最主要考量因素。
▲ 全球主要国家和地区2019年手机市场规模对比
▲ 全球分区域人均GDP（2018，USD）
人口数量：中国人口基数大，是潜力十足的手机市场。2000年，中国人口数量12.63亿，占世界人口的20.65%。2018年中国人口数量增长至13.93亿，占世界人口的18.34% 。
手机销量：中国是全球最大的智能手机市场。2019年中国智能手机销量3.67亿部，全球占比26.7%，是全球最大的手机消费市场。
▲中国人口数量及世界占比
▲ 中国智能手机出货量及全球占比
产业结构：我国第二产业占比领先，制造业具备优势。2017年美国GDP中约80%来自于第三产业，仅不足20%来自于第二产业，而中国GDP中仍有约40%来自第二产业，国内工业基础良好、工业布局完备。
生产和出口：中国为世界第一大智能手机生产、出口国。2019年全球智能手机出货量为13.71亿台，中国出货12.27亿台，占比高达89.5%，其中约七成出口海外。
▲中美GDP构成对比
▲ 中国手机类产品进出口情况（亿台）
供应商方面， 国内产业链配套相对完善，供应全球市场。
安卓系：中国厂商在供应链中占比过半，2019华为全球342家供应商中，来自中国的供应商共有192家，占比56%；2018小米51家核心供应商中，40家来自中国，占比78%。
苹果系：中国厂商数量位列第一，大陆、香港、台湾的供应商共86家，合计占比达43%，位列第一。
▲主要中国厂商的消费电子产业链布局
▲ 苹果200大供应商分布
国产手机已占据重要席位
全球来看，中国品牌智能机、功能机均占据重要地位。智能机：全球2019年出货量13.7亿部，同比-2.4%，其中中国品牌华为、小米、OPPO、VIVO出货量份额合计38.4%，此外三星份额21.5%、苹果份额13.9%；功能机：全球2019年出货量4.2亿部，同比-14.6%，其中中国品牌传音（包括子品牌Tecno、iTel）出货量份额24.9%，此外三星份额14.5%、诺基亚份额6.3%。
▲全球智能手机出货量（百万部）
▲全球功能机出货量（百万部）
▲全球功能机出货量（百万部）
▲全球功能机出货量份额
分地区来看，中国品牌全球化较为充分，仍存结构性机遇。智能机：中国是全球最大市场，2019年HOVM占据70.2%份额，此外，HOVM在印度、其他亚洲、欧洲亦占据30%以上份额，HOVM+传音在中东和非洲占据40%以上份额，但在北美、拉美中国品牌占比仍较低；
功能机：中东和非洲是全球最大市场，2019年传音占据50.5%份额；此外，印度也是全球较大的功能机市场，传音占据11.2%份额。
▲全球智能手机分地区出货量（百万部）
▲ 全球功能机分地区出货量（百万部）
▲ 全球智能手机分地区出货量份额
▲ 全球功能机分地区出货量份额
从手机大国到强国
从总量来看，预计全球手机（包含智能机和功能机）出货量整体有望稳定在18~20亿部，2020年疫情扰动不改长期趋势。从市场容量来看，全球人口数量决定了手机出货量上限：过去10年间全球人口从69亿增加至78亿，全球手机销量从11亿部增加至最高点接近20亿部，随后近年来稳定在18~20亿部；据PopulationPyramid预计，2025年全球人口有望小幅增加至82亿，年化增速1%；
从手机渗透率来看，经济相对发达区域渗透率已经较高，经济相对落后地区仍将缓慢提升：2019年全球手机用户渗透率66.9%，GSMA预计2025年可小幅提升至70.5%；分地区看，中国、欧洲、俄罗斯&独联体、北美地区的手机渗透率较高，均在80%以上；亚太地区、拉丁美洲、中东和北非渗透率在65%左右，撒哈拉以南非洲和西非渗透率较低，仅为45%左右，预计到2025年，非洲地区的手机用户渗透率能够全面达到50%以上；
从手机换机周期来看，目前已接近3年，未来有望保持稳定、或略有拉长：据IDC统计，2014年以来全球换机周期不断延长，2018年为32.3个月，主要原因是智能手机创新趋缓，以及手机质量提高和寿命延长。我们预计，中短期来看5G等通讯制式更新迭代有望拉动换机，从更长时间维度来看换机周期有望保持稳定，或略有拉长。
▲全球人口及手机（含功能机）销量
▲ 各地区手机用户渗透率及预测（%）
▲ 2013-2018全球手机用户换机周期（月）
从结构来看，从功能机向智能机、从低端机到高端机的升级机遇仍存，国产品牌智能手机均价有望从200美元向300+美元升级。
从功能机向智能机升级：据GSMA统计，全球智能机渗透率仍有一定提升空间，其中非洲地区目前智能手机使用率较低，其中中东和北非54%、撒哈拉以南非洲39%、西非28%，预计到2025年有望分别达到74%、66%、67%；
从低端机到高端机升级：从智能手机的价位分布来看，全球智能手机价位段持续上探，2015年100美元以下价位段占比超25%，至2020年下降至不足15%；目前价位集中在100-300美元的区间，占比超60%，而600美元以上价位的手机占比不足20%；分品牌来看，苹果手机均价超800美元，随后为三星接近400美元、华为300+美元，而小米、OPPO、VIVO均集中在200美元上下；伴随5G、全面屏、多摄等硬件全面升级，我们认为国产品牌智能手机均价有望持续上探，向三星、华为等安卓领先品牌看齐。
▲ 各地区手机用户智能手机使用比率及预测（%）
▲ 全球手机价位分布（USD）
▲ 各品牌手机均价对比（USD)
分地区来看，非洲将会是重要的增量市场。从下游需求来看，非洲人口结构年轻，总人口仍将上行：据 PopulationPyramid统计，2019年非洲总人口13.08亿，其中0-14岁人口约占总人口的41%，15-29岁约占27%，人口结构呈现典型的金字塔形，预计未来人口仍将上行；
从手机尤其是智能手机渗透率来看，非洲仍有较大提升空间；
从消费水平来看，非洲人均GDP较低，未来将缓慢上行：当地手机消费水平集中在100美元以下；未来伴随当地经济水平提升，手机消费能力亦有望缓慢上行。
▲非洲人口结构
▲各地区未来人口预测（亿）
▲各地区智能手机价位段
分地区来看，欧洲、拉美等地区份额仍有提升空间。
▲欧洲智能手机份额
▲ 拉美智能手机份额
▲ 印度智能手机份额
▲ 美国智能手机份额
随着全球化持续深入，中国品牌全球份额有望继续上探。低消费市场：以非洲为代表，消费水平决定了产品均价，传音市场份额稳固，且享受从功能机向智能机升级的红利；
中等消费市场：以中国、东南亚、欧洲、拉美为代表，中国品牌在国内、印度等东南亚国家份额已经较为领先，在欧洲、拉美尚处于早期扩展阶段，份额有望快速提升；
高消费市场：以北美为代表，苹果手机、运营商市场为主导，中国品牌进入相对困难。
▲ 小米全球分地区手机销量（百万部）
▲ 传音控股全球地区收入占比情况
从上游产业链来看，中国在中后段全球领先，部分前段环节尚待突破。
▲3C电子产业链情况
▲ 全球消费电子产业链布局
中长期来看，国内产业结构升级，东南亚有望承接部分产能。
▲ 全球制造业四级发展格局
▲ 制造业每小时劳动工资对比（美元）
▲ 印度消费电子产业相关关税政策梳理
但现在，随着中美贸易摩擦加剧，华为先行，手机终端对美国芯片的依赖程度显著降低。
▲华为手机终端供应链情况
5G时代，国内厂商在5G SoC的参与度提升。从目前已发布的5G SoC来看，全球主要参与厂商包括三星、高通、华为、联发科、紫光展锐，5家当中包含3家中国（含中国台湾）厂商。
从产品结构来看，目前三星、高通、华为海思主要集中于中高端产品，搭载的机型价位段在2000元以上；而联发科、紫光展锐则从中低端入手，其中联发科天玑820已经搭载于Redmi 10X 5G新机中，售价仅1599元起，有望快速在中低端市场打开份额；
除传统主芯片厂商之外，手机终端厂商OPPO、vivo等亦布局芯片，任重而道远。
▲5G SoC高端芯片
▲5G SoC中端芯片
▲5G SoC低端芯片
智东西认为，经历了数十年的发展之后，国产手机已经全面摆脱“山寨机”的形象，不仅深受国人认可，也备受海外市场推崇。现在在世界范围内，国产智能手机的市场占比以接近40%。
中国手机产业链也成为了世界手机行业最不可或缺的组成部分。未来， 中长期来看，国内产业结构升级是大势所趋，以华为为代表和引领，手机关键零组件国产化率料将提升，其他零组件及手机终端厂商亦有望在主芯片等关键领域获得突破。5G时代，中国手机势必造就辉煌，在人类科技史留下浓重的一笔。
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