记者 陈鹏

全国银行间同业拆借中心周一公布数据显示，1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.85%，5年期以上LPR报4.65%，均与前期持平。由于LPR参考中期借贷便利（MLF）操作利率定价，市场对本次LPR报价不调整已有预期。

6月15日，央行在开展2000亿元MLF操作时，维持中标利率在2.95%，连续第二个月不变。

方正证券首席经济学家颜色对界面新闻表示，6月降息落空主要还是体现了货币政策在后疫情时代的一个微调。“根据央行领导在陆家嘴的发言，我们的货币政策可能需要适度（调整），尤其是在疫情逐步好转的情况下，不能过于滥用货币政策，要保留有余量。”

除此，粤开证券固定收益首席研究员钟林楠对界面新闻表示，LPR未调降和金融机构经营有关。他指出，一方面现在各银行存款成本依然偏高，另一方面银行今年盈利和资本补充压力大，自身有保持息差维持盈利过冬的需要。

不过，考虑到降低企业融资成本的政策要求，分析师认为，下半年仍有降息可能。

颜色表示，利率的再次下调可能要等到8月以后。“因为毕竟还要保证贷款利率长期下行。但是可能还需要再等一等，等二季度经济数据出炉，看一看二季度经济和疫情发展情况。”他说。

东方金诚首席宏观分析师王青也认为8月降息概率较大。他此前在接受界面新闻采访时表示，考虑到今年的《政府工作报告》明确提出“降准降息”，加之下半年通胀可能继续降温，7月毕业季可能加大稳就业压力，以及国内外疫情等因素，预计央行可能在8月下调MLF利率。

此外，6月17日召开的国务院常务会议指出，要推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元。分析师普遍认为，在诸多让利渠道中，降低贷款利率将是核心。

据浙商证券首席经济学家李超估算，一季度贷款加权平均利率为5.08％，较去年四季度下幅了36个基点，按一季度末各项贷款存量约160万亿元计算，贷款利率下行使得银行向实体让利约1442亿元。

他进一步指出，假设2020年信贷增速为13.5％，至年底信贷存量约为174万亿元，同时，如果贷款加权平均利率达到历史前期低点（2009年第一季度）的4.76％，全年共下降68个基点，则今年银行通过信贷角度对实体让利达到约1.18万亿元，占上述1.5万亿元的79％。

中信证券固定收益首席分析师明明对界面新闻表示，下半年，政策利率和LPR报价可能继续下降，但降幅可能小于上半年，预计一年期LPR降幅可能在10-20个基点左右。

“不过，实际贷款利率下行幅度可能更大，其中主要是依靠改革降成本，比如LPR贷款存量切换，以及商业银行主动压降负债成本等。”他说。

今年上半年，一年期LPR降幅在30个基点，五年期LPR降幅在15个基点。