当门口的野蛮人敲门的时候，一旁总是带着昂贵定制西装、提着公文包的律师们。那么这些公文包中都装着那些收益惊人的大型并购协议呢？这里，让你分分钟涨姿势。

巨无霸交易背后的顶级律所

今年是医药行业的并购“大年”，医疗保险行业整合正在加速, 今年医疗保健领域并购案交易总规模达到6000亿美元的创纪录水准。

11月23日，医药巨头辉瑞宣布将收购肉毒杆菌Botox制造商艾尔建(Allergan) ，缔造全球最大的处方药巨无霸，整体交易金额达1600亿美元。本次收购也是史上规模最大的一宗税负倒置案。

在这起巨无霸交易背后，站着美欧一群顶尖的投行和律师事务所。高盛和Guggenheim Securities等将担任辉瑞的财务顾问，摩根大通、摩根士丹利担任艾尔建的顾问。每每这类大交易登上金融媒体头条、大名鼎鼎的投行也为大家热议，而另一个操盘手——律所则通常低调，不为外人所知。

这一错综复杂的世界级交易，由于涉及税负倒置和涉及全球上百种医药产品，如何有效的化解政策和法律风险，这群精明的律师是不可缺少的一环，实际交易里他们到底怎么运作呢？

在辉瑞和艾尔建的交易中，辉瑞聘用了2015年美国Vault总排名第一、并购交易排名第一的律所Wachtell Lipton Rosen & Katz提供法律意见。

这家顶级律所，跟其他在国际律所在不同。一般国际律所在全球各地开设分支或者合并联盟，可它全世界只有纽约办公室，却在过去十年都名列Vault排行榜榜首。

这家成立于1965年的律所，以公司并购交易擅长，被誉为最赚钱的律所。其人均合伙人的利润惊人，高达475万美元，可谓全球法律行业的一大传奇。

多个律师团队保障交易通过

此外，为了保证与艾尔建的交易万无一失，辉瑞还另外聘用了世达律师事务所(Skadden Arps Slate Meagher & Flom)，律师团队包括纽约的并购合伙人、华盛顿的税务、财务、保险、医药卫生监管等方面的合伙人，同时还有处理知识产权和专利问题、大规模侵权、消费者诉讼的合伙人。

其中，完成一项世界级并购交易，反垄断并购审查是其中至关重要的一环。该交易需要在美国、欧洲、爱尔兰等多个司法辖区获得反垄断审查通过。由于监管审查时间历史长，这项交易预计在2016年中完成交割。

为辉瑞提供反垄断法律意见的，除了世达律所的布鲁塞尔合伙人外，还聘用了摩根﹒刘易斯律师事务所（Morgan Lewis），高伟绅律师事务所(Clifford Chance）处理美国和加拿大之外的全球反垄断申报事宜。

艾尔建总部在爱尔兰的都柏林，而辉瑞总部在美国纽约。由于涉及复杂的税务倒置事宜，纽约和爱尔兰的资深律师至关重要。

艾尔建的爱尔兰法律事宜由A&L Goodbody熟稔当地公司、税务、债务、员工福利等领域的合伙人组成。

为保交易万无一失，这个交易的投行顾问高盛还聘请了在金融服务法律行业的地位根深蒂固的德普律师事务所(Debevoise & Plimpton) 提供法律意见 。

一个并购实现完美的交割，被收购对象也需要良好的律师团队。为艾尔建提供法律服务的包括佳利律师事务所(Cleary Gottlieb Steen & Hamilton)的合伙人，覆盖员工赔偿和福利、债务、反垄断、资本市场、金融、知识产权、环境、诉讼等方面业务。

此外，艾尔建还雇佣了瑞生国际律所(Latham & Watkins)，而位于华盛顿的威嘉律所(Weil,Gotshal & Manges)则为艾尔建提供美国反垄断审查方面的咨询。位于都柏林的公司财务、税收、金融等方面的合伙人也在艾尔建受聘名单里。

最赚钱的金装律师

当一个伟哥制造商和肉毒杆菌制造商这类重量级的公司合并，并不一定会遭到监管的阻扰，而哪怕有监管阻扰，医药行业的特性也可以通过出售资产来化解。

过去15年里，美国联邦贸易委员会没有组织阻止一起制药公司的合并，而欧盟监管机构则通常予以绿灯通过。

只是，这类交易也通常耗时很长。2009年辉瑞680亿美元收购惠氏，欧盟历时6个月审查并附条件通过，中国商务部也在第二阶段就附加剥离资产的救济通过。

这一切意味着昂贵的律师费。就如同《金装律师》（Suits）里，需要Harvey Specter这样闪闪发光的最佳的“closer”——案件终结者。

今年2月14日，情人节的当天，中国的打车软件滴滴打车和快的打车宣布合并，这项估值大约60亿美元打造全球最大打车软件的交易中，盛信律师事务所（Simpson Thacher）香港团队代表快的提供法律服务，而世达律师事务所（Skadden）香港和洛杉矶团队代表滴滴提供法律服务。

这些金装律师背后，是高强度的工作，日复一日的加班生活。有些合伙人不禁抱怨，现在的年轻律师身体怎么变差了，加个班就经常生病。

200年前，亚当﹒斯密在《国富论》里曾写道：“我们把生命托付给医生，把财产甚至名誉托付给律师。像这样重大的信任安然委托于这些人，而不会随便托付给平庸或地位卑微之辈，因而他们的报酬应该与这种信任所需要的社会地位相符。加上他们之前所必须付出的长期教育与巨大费用，必然进一步提高他们的劳动价格。”

创纪录的并购年

据研究机构Dealogic发布的一项数据，截止11月初，全球并购交易规模已突破4万亿美元，超过2007年同期3.93亿美元的最高纪录，预计全年交易总额将创下历史新高。

而据RR Donnelley的最新研究，今年大型交易主导了整个并购市场，截止11月为止，全球有57项并购交易规模超过100亿美金，远超过往年。2014年全年100亿美元以上交易只有35个。而医疗护理与科技是今年迄今为止并购最为活跃的两个行业。

7月份，以色列制药巨头梯瓦(Teva)与艾尔建达成协议，以约405亿美元的价格收购Allergan旗下非专利药业务。

健康保险业巨头Anthem收购竞争对手Cigna,交易总值达542亿美金。美国制药企业艾伯维以210亿美元收购美国抗癌药物制造商Pharmacyclis，以及辉瑞公司以170亿美元收购美国药物及医疗设备商赫升瑞。

由于廉价的利率，企业的有机增长缓慢以及股东的压力，今年大型交易异常繁荣。高盛、大摩和小摩这些并购投行成为大赢家，高盛的顾问交易额接近1.5万亿美元。

同样是赚得盆满钵满的则是主打并购业务的律所们。10月13日，百威英博宣布以680亿英镑（约合6670亿人民币）收购啤酒公司SAB米勒。这一交易则由英国顶级的Magic Circle律所富而德律师事务所(Freshfields)和年利达律师事务所(Linklaters)主导。

10月21日，西部数据宣布将以约190亿美元的现金和股票收购存储芯片厂商SanDisk，提供法律顾问的则是顶级的佳利律师事务所和世达律师事务所。

虽然并购热情高涨，但巨型交易实现成功交割的复杂性也日益凸显，需要把控整个交易流程，在多个司法辖区获得通过的时间表和难度也至关重要。

此外，频繁的巨额交易也引发质疑，这类并购热情是否响起泡沫警钟。瑞银集团的分析师警告说，辉瑞与艾尔健之间的并购谈判令人联想到2000年美国在线与时代华纳的合并泡沫。

RR Donnelley的分析认为，利率上升和监管障碍是未来12个月内遏制巨无霸并购的主要因素。不过市场人士预计并购热潮将延续到明年。

无论华尔街的金钱是否永不眠，在杯筹交错之间，那些顶级的律师们继续西装革履，从事他们的旱涝保收的业务。