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全靠政府补助救场 你要知道的 A股10大“僵尸企业”

在连续三年获得政府补助的2538家公司中,共有220家公司2012年到2014年连续三年扣非后净利润为负值。

政府给予上市公司的补助在逐年上升。2014年全部上市公司获得的政府补助总额高达920.53亿元,比2013年788.57亿元同比增加了16.73%,而2013年总额相比12年也是同比增加了7.8%。
 

从2012年到2014年,连续三年获得政府补贴的公司共有2538家,占两市全部上市公司的比例达到91.3%,几乎绝大部分的A股上市公司都能或多或少获得政府的“福利金”。

自2012年到2015年中报披露数据,两市累计获得政府补贴总金额前十的公司排名前三的是中国石油(601857.SH)、中国石化(600028.SH)这一对“石化双雄”,以及中国远洋(601919.SH)。其中金额最高的中国石油(601857.SH)3年半共得到107.6亿元的政府补助,这么一大笔巨款相当于创业板484家上市公司该期间内获得补贴金额总和的78.66%。 另外,前十位的公司全部为央企和地方国企。

而在连续三年获得政府补助的2538家公司中,共有220家公司2012年到2014年连续三年扣非后净利润为负值,也就是市场上俗称的 “僵尸企业”,即为管理不善、效益不佳,却主要依靠银行支持和政府照顾而勉强生存的企业。这类企业占用大量资金、土地等宝贵资源,却不产生经济效益。

在以上220家企业中,ST公司有22家,经营连续亏损已达三年的*ST公司共有21家,临近一年保壳时,这21家公司也是在百般努力避免遭遇退市。*ST秦岭(600217.SH)和*ST狮头(600539.SH)今年中报扣非后净利润双双录得正值,且中报和三季报前分别获得政府大额补助,今年全年业绩扭亏为盈是大概率事件。

除了以上求生存的小公司,下表列出了三年来获得巨额政府补贴的大块头“僵尸企业”,动辄上亿的政府补助让他们免于被戴帽,但是低迷的行业形势,依然前途不容乐观。

排行前十的公司里,中国远洋(601919.SH)和中国铝业(601600.SH)是A股著名的巨亏二巨头,中国远洋2012年全年扣非净利润亏损高达94.94亿元,随后两年亏损缩窄,今年中报依然录得扣非后净利润亏损20亿元。

就在中报截止日前两天,控股股东中国远洋运输(集团)总公司转拨付的船舶报废更新补助资金约39.63亿元,加上其他补助,中报里政府补助款项高达40.5亿元。整个前三季度盈利仅1.88亿元,扣非后净利润为-38亿元。

这已不是中国远洋首次靠政府补助扭亏。2012年-2014年,中国远洋合计获政府补助29.78亿元, 2013年和2014年,中国远洋凭此扭亏为盈,预计今年大额补助仍然能救中国远洋于水火。目前中国远洋正在停牌筹划下属公司相关业务板块资产整合事项,涉及重大资产重组。

中国铝业2014年得到8.24亿元的政府补助,但是全年净利润亏损仍然高达170.49亿元,近三年通过变卖资产等手段虽然尚未戴帽,但是如果今年年底前,变卖资产的财技不能施展成功,按照三季报的业绩结果,似乎离ST戴帽也不远了。和中铝相似,重庆钢铁(601005.SH)2014年获得共计9.23亿元政府补助,而公司2014年实现盈利5143.1万元,避免被ST。从2011年开始,公司每间隔一年就会获得巨额的政府补助来避免连续亏损,地方政府也真是很辛苦。

以上榜单前十强,基本分布在传统重资产行业,比如钢铁、有色、建材等。这些企业一般是央企和地方龙头企业,承载着当地的就业、税收等多重任务,地方政府对其保护有加。只是从近5年的经营状况看,除了比亚迪(002594.SZ)抓住新能源汽车这一先进技术路线挽回颓势,传统产业靠自身造血已很难正常运营下去。且看临近年关,他们该如何做账了。

 

 

 

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中国铝业

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