文|全球财说 齐向阳

上半年尘埃落定，公募基金在爆款时代的半年成绩单正式出炉，部分此前成立的爆款基金在结构化牛市中的表现也颇为让人满意：去年状元刘格菘岁末年初募集成立的两只产品年内的收益率均超过了20%。

但是，也有在一众爆款基金中成立的新品表现惨淡，例如成立于去年12月底的中信保诚红利精选，该基金两类份额目前的净值增长率仅约为3%左右，同时两类份额加总的规模也不过在3.5亿元左右，远远落后于同一时期成立的爆款产品们。为此，基金经理提云涛还在今年3月份发表过一封公开信，给基金的持有者加油打气！

次新基金重仓股 对业绩贡献力度有限

Wind数据表明，中信保诚红利精选成立于去年的12月25日，成立公告显示的募集份额约为3.59亿份，但是从成立迄今大约走过了半年的时间，截至端午节前收盘，这只次新基金的A类份额年内的净值增长率约3.25%，C类份额年内的净值增长率约为3.06%，在同类基金的排名皆较为靠后。

今年该基金的一季报是其成立后的首份财报，从财报数据来看，年内两大滞涨行业金融行业和房地产行业占比较高或许是主要的原因。基金一季报显示，金融行业持股的占比约为14.26%，房地产行业的占比约为10.56%，两者分别排名第二位和第三位。

再具体看第一季度该基金的十大重仓股，截至最新收盘，除去第一大重仓股贵州茅台年内的涨幅超过20%外，其余9只股票年内的涨幅最多仅5%，特别是万科、格力和宁沪高速年内股价下跌超过了10%，明显拖累了基金组合的业绩表现。同时，即便是第一大重仓股贵州茅台，3月31日时该股占基金组合的比例约为3.27%，导致它对组合的业绩贡献有限。《全球财说》注意到，首季末基金的股票仓位也仅为70.57%，显示出基金经理对二级市场较为谨慎。

在基金的一季报中，基金经理表示银行、地产等行业的龙头公司，虽然预期增长不高但安全边际高，长期盈利增长稳定，股价已经表现充分地反映了疫情的一次性冲击。由此分析，擅长利用量化结合基本面选股的基金经理提云涛，投资风格或许还是偏向于低估的价值思路，毕竟在一季报重仓中，我们没有发现任何大燃的科技股和医药股的痕迹。

为此，基金经理提云涛在3月11日还发布过一封公开信，他表示：“作为职业投资人，需要守住内心的锚，拨开市场迷雾，找到价值中枢。于我这个在A股市场奋战了20余年的老将而言，这个锚就是优秀的公司、合理的价值。红利精选在1月份建仓时，多了一份谨慎，少了一份激进，坚守了我们既定的策略，精选高股息、分红稳定增长的优质蓝筹为建仓标的。”

“春节后我加快了建仓节奏，尽管经济和蓝筹股短期表现不佳，但我仍然看好中国经济和蓝筹股中长期的投资价值，优质的蓝筹公司会随公司盈利的增长而上涨。成长股经过前期上涨，目前估值偏高，相对应的价值蓝筹股机会在增加，机会总会留给有准备的人。”他强调。

中信保诚权益类产品 竞争中掉队

红利精选的初战失利或许并不意外，整体看提云涛今年的业绩表现，他所管理的产品遭遇了全面的滑铁卢式的失利，其中表现最好的一只产品年内收益也不过7.30%。

天天基金网的数据显示，任职基金经理以来，提云涛到目前为止管理过的基金数量为15只，但是任职回报表现最好的一只却还是早年管理过的沪深300指数分级。从目前的情况来看，信诚量化阿尔法股票刚刚30%的任职回报已经是他在管产品的最好水平了。从他在管的另外五只产品重仓股来看，他对于二级市场风险的敏感度似乎有些过大了，这也导致几只产品呈现出谨慎有余但进攻性不足的问题。

我们再以信诚新选回报为例来看，从第一季度基金的十大重仓股来看，基金经理同样选择的是低风险高股息的蓝筹标的；区别于红利精选的是，虽然基金经理重仓了片仔癀一只医药股，但是基金经理却还是重仓了多只银行股：它们分别是兴业银行、工商银行、建设银行和中国银行，但银行股今年流年不利，从而让基金到目前为止也不过仅有5个点左右的回报而已。

重仓4只银行股还并非最多的情况，从信诚至选的情况来看，该基金更是一口气在首季重仓了五只银行股，分别包括了招行、工行、建行、中行和兴业银行。但是银行股占据半壁江山的后果更为不佳，从年初到现在，这只基金的净值增长率仅在4%一线上下徘徊。

除去提云涛外，中信保诚的权益团队目前还有夏明月、王睿、吴昊等多人，虽然其中王睿年内的业绩表现尚可，但是公司整体似乎在权益领域品牌影响力有限，这也是公司在权益爆款竞争中的短板，公司今年尚未发行一只权益类基金，成为权益饕餮大餐中的“局外人”！