文|杨国英

在沉默中爆发。

今天，A股正式爆发，上证指数大涨2.13%。如果算上前两天的上涨，仅3天，上证指数涨幅，已经超过了4%。

本周，A股不仅实现了三连阳，而且，今天，两市成交量突破1万亿——上一次，还是在近4个月之前。

同时，今天北上资金的净流入，也超级放量，高达196亿。

上证指数三连阳大涨，而且成交量又见1万亿，由此断定，3000点，A股已经夯实了，三季度的下一步，应该要冲击3300点。

当然，乱云飞渡、全球未宁之下，我的判断，仅限于三季度，最迟也就到10月。再长一些时间，则极难确定，今年底美国要大选，对华政策极可能进一步加压，且冬天是新冠疫情的高发期，如果疫苗到时还不能普及的话。

本周上证指数的连续爆发，是对优质大蓝筹股的奖赏——最近半个月，我连续提醒大家，暂时远离创业板，远离涨幅过多的大消费，回归到优质大蓝筹。

创业板并非没有投资价值，而是说，任何一个资产，短期涨幅过多，都会迎来“边际收益降低、边际风险上升”。

投资，依赖于货币政策的投资（这个与生产力提高是两回事），一定要有一个中轴线的认知：不同资产，代表一个个盛水的池子，比如股市与楼市，当然，股市还可以细分，蓝筹股、白马股、概念股等等。

货币是水，它可以先流到股市，再流到楼市，也可以反过来。流到股市，可以先流到蓝筹股，再流到概念股或其他，当然，也可以反过来。

但是，只要将时间稍微拉长一些，有一个规律必不可破。

任何一个池子，都不可能容得下所有的水，总有满的一天，总有溢出去的一天，而溢出去的水，则会流到其他的资产池子里——从而最终实现中轴线的整体上移或整体下移。

货币宽松，货币放水，肯定会导致资产价格中轴线的整体上移。

所以，春节之后，在2-3月份的疫情恐慌之后，国内资产价格中轴线的整体上移，先后经过了：1，核心大城市的房价上移；2，然后，A股的创业板上移；3，现在，主板大蓝筹开始上移。

不要见风就是雨，一定要思考逻辑！

在投资上，缺少逻辑，是95%投资者的通病——房价涨一涨，立马就对房子抱有无限望；股价涨一涨，则马上看高上证指数到5000点，反之，股价跌一跌，又一下子悲观至极，甚至看低到2000点。

事关逻辑，下面，我来捋一捋：

1，今年资产价格的上涨，货币宽松是唯一的逻辑，没必要扯到其他。

史上罕见的新冠疫情，全球增长下滑，动荡不止，需求大降，但是，资产价格为什么上升呢？缘于货币之水的漫流！

当然，若论货币宽松，我们做得要比美国克制多了。疫情之下的货币宽松，对商品价格的刺激极其有限，穷人没钱买不了，绝大多数还是刺激资产价格，富人有钱无处去（富人更易借贷）。

2，货币之水的漫流，房地产不可能承载过多，绝大多数将由股市承载。

这个主要是因为，我们的房地产价格，本来就已经虚高了，本来就已经透支了城市化红利了。

所以，除了极个别的城市，今年，乃至未来两三年，房价整体只会横盘、难以上涨，绝大多数三四五线城市，房价更有可能明显下跌。要知道，如果不是今年的货币宽松，绝大多数城市的房价，今年是要小幅下跌的。

（这个，未来1个月，我们做一个“中国50城房地产价值榜”，供大家参考）

所以，今年，有一句话，我讲过多次：楼市，是中性偏悲观，对股市，中性偏乐观。

3，A股，中性偏乐观，也就是说，有小牛市，不会有大牛市。

一句话，决策层，不希望再出现2015年的水牛，而是希望出现一个健康牛。更何况，全球疫情仍未结束，全球化濒临撕裂之边缘，这对A股上市公司的业绩，还是有明显冲击的。

一个健康的股市，才真正对实体经济有支撑，暴涨暴跌的水牛，一点用都没有。

所以，三四月份，A股再怎么低迷，但IPO扩容，一刻也没有停。而如果需要制造人造牛市，暂停一下或限制一下IPO数量，不就可以了吗？！

注意了，小牛市，不等于没有大作为。

注册制落地了，打击内幕交易等监管，也越来越严了，所以，差公司将越来越没价值，而好公司的估值溢价，仍将持续升高。

不多说了，识辩逻辑很重要！

一个人，不要老是“凭运气赚的钱，最后，都凭本事赔光了！”