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未来10年是数字经济天下,新基建着力“云管端”

我国正迈入数字经济时代,数据逐步成为能源、土地之后的新型经济驱动要素。那么,什么是“云、管、端”?蕴含了什么样的巨大商机?

文|中国战略新兴产业杂志融媒体记者 朱永旗

“新基建的投资方向代表了数字经济发展的新动能,加速我国在核心科技领域的国际份额提升。我们看好新基建的落地,预计未来10年,政策有望催生上千亿美元新基建市场,建议关注其中“云、管、端”的投资机会。”中金公司在近日出台的分析报告中首次提出了“云、管、端”。

我国正迈入数字经济时代,数据逐步成为能源、土地之后的新型经济驱动要素。那么,什么是“云、管、端”?蕴含了什么样的巨大商机?

“云、管、端”是个什么东东

中金公司分析员黄乐平等人认为,“新基建”概念自2018年底提出,在疫情下再次受到关注。新基建包括信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施三大方向,全面涵盖AI、区块链、云计算、大数据等科技领域。

云基建:蕴含超2000亿美元的国内产业增长空间,新趋势孕育新机遇。云计算是新基建政策中重要的一环。根据数据统计资源网站Statista数据,截至2019年底美国企业占全球公有云市场份额约89%,我国云厂商追赶空间仍较大。政策、技术迭代等变迁趋势正酝酿新的行业机遇,助力我国云计算市场加速追赶。一是REITs(不动产投资信托基金)政策推动IDC建设,二是国产数据中心芯片发展潜力大,三是业务增长驱动网络基础设施升级。面对巨大行业机遇,2020年4月以来阿里、腾讯等云厂商均积极表态加大投入。估算未来10年我国云基建行业规模有望净增2.234亿美元,看好服务器、网络设备、数通光模块、数据中心芯片等产业链环节的成长性。

管基建:未来10年有望建成约800万座5G基站;卫星互联网纳入新基建范畴。

北上广提出新基建行动方案,5G网络、工业互联网、车联网等管基建是其中核心方向。5G网络作为通信高速公路,是新基建的基础元素,中金电信组预计到2028年我国5G基站建设总量将达到约800万座;大量基站建设对挂载平台提出需求,2029年智慧杆建设体量有望达到2000万个。卫星互联网将加速实现“天地信息网络一体化”,推动无人驾驶、能源物联网发展。在低轨卫星星座建设的推动下,预计全球卫星宽带市场2020-2030年之间增长5倍,达到460亿美元,国内通信卫星投放量将达到数千颗。看好管基建带动的基站、基站PCB、卫星通信终端、卫星网络等产业链的成长。

端基建:云、管基建带动连接数提升。在“云管端”的交互平台中,端基建随着云和管的建设成熟,形成用户发展闭环,其中云、管基建为端基建提供了丰富的计算、存储、网络资源,有望带动端基建加速发展,体现为连接数量和连接质量的提升。5G移动网络加速渗透,赋能更多2C/2B端用户,预计10年后全球5G移动用户数将达到40亿人。工业互联网在疫情期间发挥积极作用,长期有望加快我国制造业“上云用数赋智”,预计至2029年全球工业互联网连接数有望超过4.6亿。车联网对路侧单元RSU和充电桩的需求明确,预计2029年全球车联网连接数有望达15亿,未来车联网沿道路建设规模可达百万元级别,对应千亿元级别投资空间。

云基建:云计算+人工智能,有望成为未来10年的通用计算平台

数据赋能经济数字化转型,成为经济增长新动力。数字经济时代,数据将成为新生产要素。根据联合国的定义,数字经济由狭义到广义,包含了三层定义:半导体、科技硬件、通信服务、互联网等数字部门;平台经济、零工经济、共享经济等基于数字产业技术的数字经济;电子商务、工业4.0、精准农业等数字产品及服务使能增值的数字化经济。

数字产业整体市值稳健上升,数据带动经济发展趋势初显。数字产业涵盖半导体、科技硬件、通信服务等行业,伴随着科技发展和数据量提升,数字产业公司在资本市场地位正在逐步提升。据Wind数据统计,截止2019年底全球前20大上市数字产业公司总市值占股市总市值的9.5%;数字产业上市公司占总市值比例从2008年金融危机前的12.2%上升到2020年5月的29.0%,占比依次超越了能源和金融行业。

美国汇聚了全球优质的科技类资产。2019年,美国信息技术公司收入已经占比整体的10%;利润达到整体的18%。相比之下,截至2020年6月,我国A股的信息产业总市值占比16%,仍处于美股2015-2016年左右的水平;在云计算、半导体、软件等关键科技领域,我国企业的国际市场份额仍明显落后于美国头部厂商。

中金公司分析认为,数字经济的演进离不开前沿技术的发展迭代,ABCD(AI人工智能+Blockchain区块链+Cloud云计算+Data大数据)已成为社会数字化转型的重要科技手段。其中“云+AI”更是在5G建设背景下打开了未来的想象空间。自2017年以来,国外云计算龙头厂商谷歌、亚马逊、微软等相继推出AI平台,意图与其云业务进行结合;国内的腾讯、阿里、百度也纷纷公布其云业务与AI相结合的战略与愿景。国内外代表厂商的布局从一定侧面反映出“云+AI”或已成为全球企业的战略共识。

云计算将成为数字经济时代的重要基础建设之一。据中国信通院研究表明,在5G时代,网络将呈现三个特点:大带宽、低时延与海量连接;同时据IDC预测,至2025年全球数据量预计达到175ZB,相比2018年增加5.3倍。据Marry Meeker的研究报告显示,自2017年起,全球传统数据中心的市场份额开始下降,更多的份额开始云形态的数据中心。中金公司研究人员认为,网速、连接数、数据量齐升的5G时代,对计算的需求量以及时效性都将有所提升。云计算本身的虚拟化、整合一体化、可靠性等特点将助力其在5G时代持续推动经济数字转型,成为重要的基础建设和公共服务之一。

回顾过去,自90年代起计算平台经历了主机、PC互联网、移动互联网三个计算时代的变迁,我们看到大约每过10年,通用计算平台就会出现一次变革,人们的生活办公方式也会随之产生变化。自2015年英伟达与亚马逊等硬件公司开始提出“云+AI”概念后,下一代通用计算平台的变革正在发生。据Gartner 2019 CIO调查显示,2016-2019年间,企业部署AI的数量增长了270%。

在5G通信技术支持的数字经济时代中,“云+AI”能够构建传输、存储、计算、分析、自我学习、应用、再传输的闭环生态,实现终端与边缘计算的高效结合,或将成为“下一个10年”的通用计算平台,加速经济数字化升级趋势。

数据量上行带来的云计算产业链投资机会

从基础设施到应用层面,云计算产业链包含了数通半导体、服务器、交换机、光模块、IDC、IaaS、PaaS、SaaS服务等核心环节。中金公司研究人员预计,2019-2025年各环节的国内市场规模CAGR都将达到10-30%的水平。

数通半导体:信息的计算、存储、交换都离不开底层半导体。数通市场的半导体主要包括服务器中的CPU、GPU、DRAM,交换机中的交换芯片以及光模块中的光电芯片等。预计2019-2029年我国数据中心芯片市场规模有望增长6倍。

服务器:服务器是一种高性能计算机,在网络环境中为客户端计算机提供特定应用服务,包括数据的存储、传输、处理和发布。服务器作为网络中的节点,存储、处理超过80%的数据和信息,相比于个人计算机,其计算能力及数据处理能力稳定、可靠、安全、可拓展、可管理性能均要求更高。预计2019-2029年我国服务器市场规模有望增长3倍,BAT等头部云厂商需求将引领成长。

网络设备:网络设备中最重要的是交换机和路由器。交换机是基于网卡硬件地址识别的可以完成封装转发数据包功能的网络设备,功能是在给定区域内将数据发送到特定的地址。路由器将不同网络或网段之间的数据信息进行“翻译”,在一个较大范围内管理网络的传输。预计2019-2029年我国网络设备市场CAGR将达到10%,政务、教育等行业的数字化转型和互联网行业发展将带动网络设备需求延续。

光模块:光模块是光通信网络的重要组成部分,核心功能是实现光电转换。在光模块发送端输入一定码率的电信号,经TOSA中的驱动芯片处理后,驱动激光器发射出一定频率的调制光信号,通过光纤传输后到达另一光模块的接收端,由探测器转换为电信号后,经跨阻放大器和限幅放大器后输出相应码率的电信号。预计光模块市场规模增长表现波动,量升价跌或成中期趋势;在高速光模块迭代的带动下,我国光模块市场有望不断萌生产业新机遇。

中美云计算在规模、服务、全球影响力上仍然存在差距

中国公有云市场保持高增速,不断扩容或成未来趋势。Gartner数据显示,2018年中国公有云整体市场规模达到了约67亿美元,同比增速65%,显著高于同期全球增速23%;同时据Gartner预测,至2022年中国公有云市场将达到约266亿美元,2018-2022年CAGR约41%,同样高于同期全球19%的CAGR。中国公有云市场的高增长态势一定程度上反映了国内日渐上升的云计算需求,伴随着5G技术的落地,未来云计算领域的不断扩容或成为中国与全球的主流趋势。

公有云资本开支与美国仍存在差距。Gartner数据显示,2018年美国代表云计算企业资本开支达约820亿美元,相较之下中国为117亿美元,相差约7倍。尽管自2014年以来,美国/中国代表企业公有云资本开支的比例在不断下降,但从绝对额上看中美两国的云资本开支仍然存在一定差距。

全球影响力:美国厂商占据主导地位,阿里云市占率跻身前三。从全球云计算市场份额来看,美国企业占据了主导地位,根据Gartner的统计,亚马逊、微软与谷歌三家美国厂商分别在2018和2019年占据约67%和68%的市场份额;中国企业中,阿里云在2018和2019年的全球云计算市场份额中稳定维持在前三的位置,分别为8%和9%,我们认为这表现出了公司在云计算业务上紧跟世界趋势的态势。在2019年末的业绩会上,亚马逊、微软、谷歌、Facebook、腾讯、阿里巴巴均表示将加大对2020年云计算基础设施的投入,以把握企业数字化转型的重要商业机会。虽然中国云计算产业起步与美国相比较晚,在资本支持上也存在着较为明显的差距,但我们预计随着代表厂商的持续投入和政策的积极扶持,未来中国云计算产业整体将迎来向上发展的态势。

云基建作为云、管、端全面升级的顶层设计,为多元应用提供智慧保障。随着“新基建”的建设逐步完备,我国基础设施将实现云、管、端的全面升级,其中云端作为新型基础设施的“大脑”,将持续进行改造以适应终端应用需求。据中国信通院《云计算发展白皮书(2019)》显示,截至2019年底,云计算已在政务云、金融云、交通云、能源云、电信云等领域逐步开始应用。伴随着云计算在不同领域的逐渐铺开,未来我国公有云市场结构或将发生变化,由原本以IaaS为主的云计算市场逐渐向IaaS、PaaS、SaaS多元化结合的态势发展;同时随着5G通信技术的落地,网速、带宽的提升或将拉升云计算的市场需求。

管基建:5G平台建设加速,网络覆盖、连接数、流量赋能长期发展

管基建能够为智慧终端与云端的交互提供快速有效的通道,满足新变革下催生的需求。伴随着5G网络建设的持续推进以及“云管端”生态的不断演进,研究人员认为管基建有望满足新通信场景下的增量需求,为智慧终端与云端的交互提供平台保障。

管基建包含多个信息应用网络平台建设:5G通信技术、物联网、车联网、工业互联网等。

在“云管端”的交互平台中,云基建提供共享计算和储存资源,管基建为信息传导提供高速通道,端基建则提供“云管端”闭环中与用户交互的部分。

未来5G通信技术的变革,除了使网络本身广覆盖、低时延、大带宽外,也将升级管基建平台(包括物联网、车联网、工业互联网等)的整体建设,在此趋势下,研究人员持续看好5G基站、车联网路侧单元、充电桩、智慧杆、工业互联网的投资机会。预计至2029年,全球5G网络覆盖人口将到达40亿人口(2019年5000万人口),全球物联网连接数达到150亿(2019年20亿),我国人均流量达到100GB/月(2019年9GB/月)。

在国家发展改革委明确提出的新基建定义中,5G基建作为信息基础设施的范围之一,被放在了首要提及的位置。5G建设或将引领行业变革,具体体现为:

万物互联:类比4G,5G同样有带动流量爆发的技术标准,5G通过高带宽、低时延等特点有望实现人与物、物与物的连接,真正进入万物互联网的时代;

新硬件与应用:我们认为5G和AI的结合将带来各类新型的应用,并通过AIOT硬件渗透进普通消费者甚至社会的方方面面;

上云趋势或被激发:5G的发展或将改变传统存储和计算的模式,个人用户可以通过网络将数据传输到云中,本地硬件可能将很大程度地被云端硬件取代。

5G基站为新通信技术建设基础,未来5年预计将迎来建设高峰。中金电信组预计,伴随新基建政策的逐步推行,2020-2022年为5G建设发展期,5G基站新增数将在2022年达到顶峰,约150万站;2023-2028年5G建设逐步放缓,新增基站数年均100万站。5G建设期内,5G基站的建设总数约为800万站。

端基建:工业互联网长期有望加速企业“上云用数赋智”

我国工业互联网市场空间巨大。根据前瞻产业研究院数据,2018年中国工业互联网市场规模约5313亿元,同比增长14%。有望以15.2%的CAGR增长至2023年的万亿元以上。

短期看,工业互联网在抗击疫情中发挥了积极作用,有效实现资源调配、供应链调整、物资监控等多项愿景。工业互联网在疫情期间发挥的作用主要有:发挥供需对接、资源配置的支撑作用,降低疫情带来的销售下滑和供应链紧张压力;推进基于工业互联网的产融结合创新,缓解企业资金压力;运用工业互联网技术进行产能波动与供应链风险预测;借助工业互联网手段开展复工复产情况监测,支撑政府精准施策。

如,海尔COSMO Plat工业互联网平台上线了“新冠病毒战疫供需平台”,提供6大场景解决方案,汇聚了1600多家组织机构,医院930家,社区、企业等500多家,发布口罩等防疫物资需求超过3000万件。同时赋能多家企业转产防疫物资,帮助调配生产资源。

工业互联网平台将助推生产方式转变。在数字经济比重相对较低的第二产业,工业互联网能够利用自身在第二产业较高的渗透率,加快打造数字化转型共性技术,构建产业内的工业互联网平台,实现数据的互联互通,为第二产业企业数字化转型赋能;

在数字经济比重相对较高的第三产业,工业互联网则能有效以数据为核心要素支撑虚实融合,推动供应链要素数据化和数据要素供应链化的融合生态建设,达到资源配置优化和能力共享的效果。

商业模式上,工业互联网是一项对初期的资本投入、产业经验和数据积累要求很高的新基建项目,早期进入壁垒较高,应当由技术能力、资金实力、行业经验丰富的企业率先探索,在我国以航天科工、海尔集团为代表。当平台应用步入成熟后,才会有更多行业参与者加入,赋能工业互联网生态,将大企业的经验拓展至更多垂直领域。

在融合基础设施侧,汽车为重点发展战略方向之一,研究人员积极看好车联网路侧单元与充电桩市场的投资机会。

2020年2月24日,国家发展改革委等11部委联合发布《智能汽车创新发展战略》;同时,自2020年5月以来,围绕新能源汽车的地方版的措施在北京、上海、陕西、广东等省市被逐步提出和落地。我们注意到,从顶层设计来看,汽车的智能化与新能源化成为了国家着重布局的领域之一,同时叠加新基建政策带来的路侧基础设施建设,预计未来车联网路侧单元与充电桩市场将逐步迎来成长。

随着我国城市化建设的不断推进,“5G+智慧城市(smarter cities)”的深入发展,基站、摄像头、环境监测设备、车联网路侧单元、充电桩等“新”基建设施都将快速布满城市。预计,5G+智慧城市对挂载用杆塔的需求将日趋明晰,智慧杆将成为新基建时代稳健增长的市场之一。智慧杆,是集智慧照明、视频监控、交通管理、环境检测、无线通信、信息交互、应急求助等多功能于一体的公共基础设施,可挂载4G/5G通信基站、WiFi无线网络、智能节能路灯、智能安防监控、智能人脸识别、交通诱导与指示、音响与广播电视、无人机充电、汽车充电桩、停车无感支付、无人驾驶诱导等设备。

结合新基建政策定义,中金公司分析报告认为,智慧杆是融合基础设施的典型代表之一。根据国家发展改革委定义,融合基础设施主要指支撑传统基础设施转型升级的公共基础设施。从智慧杆的定义可以看出,智慧杆搭载了多种设备,能够在ICT技术的赋能下,实现市政、交通、安防、环保等多领域的新型公共服务,提供传统场景下的智能化服务,助力城市完成智慧化转型建设。

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