文|新经济e线

没有对比就没有伤害。

一边厢，牛市来临新发基金爆款连连，明星基金经理掌舵的新基金半日募集数百亿也不在话下，市场情绪可谓是达到沸点。

7月8日，王宗合拟任基金经理的鹏华匠心精选就成为了一只现象级爆款基金。当天，来自渠道的消息称，仅半日内其销售额就近400亿元。当天，鹏华基金紧急发布公告调整募集期，将原定募集期限为2020年7月8日至2020年7月21日，调整为仅发售一日。鹏华基金还称，公司将按募集规模上限300亿采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。

此前，汇添富7月6日新发行的汇添富中盘价值精选不仅引爆了系统，更创出新基金发行历史上首次出现盘中停止认购的情况。原定于7月10日结束募集的汇添富中盘价值精选，仅7月6日半天也已募集数百亿元，并于当日提前结束募集。

7月7日，汇添富发布的汇添富中盘价值精选募集期认购申请确认比例的公告表明，该基金认购申请确认比例结果为43.320838%。照此推算，仅半天的认购金额合计高达近693亿元。

一边厢，倒在牛市来临前的迷你基金也不在少数，这些基金也因为清盘而封尘在历史的长河里。

新经济e线获悉，仅7月7日一天，华泰柏瑞旗下就有3只偏股型基金扎堆宣告清盘，分别为华泰柏瑞国企整合精选、华泰柏瑞核心优势、华泰柏瑞现代服务业，3只基金清算起始日均为7月8日。其中，华泰柏瑞核心优势于2019年1月30日成立，华泰柏瑞国企整合精选和华泰柏瑞现代服务业分别成立于2018年6月25日和8月31日。

主动权益投资成软肋

作为一家成立于2004年的老牌基金公司，华泰柏瑞自陈，公司自成立以来，奉行“主动投资”与“被动投资”并行的公司战略，致力于做中国ETF专家。然而，近15年时间过去了，主动权益投资却已成为了公司的“软肋”。

据新经济e线统计，自去年至今，华泰柏瑞旗下清盘的主动权益类基金多达7只，位居全行业同类基金之首。除了今年7月宣布清盘的这3只偏股型基金以外，2019年全年也有4只灵活配置型基金清盘，分别包括华泰柏瑞价值精选30、华泰柏瑞睿利、华泰柏瑞兴利、华泰柏瑞中国制造2025。

来源：基金公告

据华泰柏瑞国企整合精选7月7日发布的基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告称，本次基金份额持有人大会决议生效后，根据基金份额持有人大会表决通过的议案及方案说明，本基金将于2020年7月8日进入清算期，基金管理人不再接受持有人提出的份额赎回、转换转出申请，本基金的申购、转换转入亦不再恢复。

经统计，参与本次基金份额持有人大会投票表决的基金份额持有人及代理人所持份额共计529.42万份，占权益登记日基金总份额1030.47万份的51.38%。

截至今年一季度末，基金份额总额仅录得639.69万份，资产净值为627.63万元。因赎回等原因，本基金存在连续60 个工作日基金资产净值低于5000 万元的情形，但无基金份额持有人数量低于200 人的情形。

实际上，华泰柏瑞国企整合精选自成立以来，规模便急速缩水，从成立初期的2.2亿元缩水至2019年四季度末的0.1亿元。早在2019年6月5日，基金已将《关于华泰柏瑞国企整合精选混合型证券投资基金资产净值低于五千万元情况的报告》上报中国证监会。就在今年一季度，有两位个人投资者还分别赎回了70万份和198.87万份。

除了份额不断缩水，华泰柏瑞国企整合精选的业绩回报也难言满意。截至本报告期末本基金份额净值为0.9812 元；本报告期基金份额净值增长率为-13.24%，业绩比较基准收益率为-7.55%。可见，基金净值回报远远落后同期业绩比较基准。

同样，华泰柏瑞核心优势和华泰柏瑞现代服务业这两只偏股基金份额在今年一季度也分别仅剩下331.07万份和259.28万份，对应资产净值分别仅为342.15万元和361.11万元。

此外，新经济e线统计发现，在华泰柏瑞旗下存量主动权益类基金中，今年来业绩落后的基金比比皆是。截至7月7日，共计有9只基金（A/C分列）今年以来的净值回报率均在10%以下，分别包括华泰柏瑞港股通量化华泰柏瑞精选回报、华泰柏瑞新金融地产、华泰柏瑞鼎利C、华泰柏瑞享利C、华泰柏瑞享利A、华泰柏瑞鼎利A、华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞富利，同类排名分别为1816/1903、1807/1903、1755/1903、1743/1903、1741/1903、1731/1903、1728/1903、1665/1903、1567/1903。

年内12只偏股基金清盘

Wind统计还显示，截至7月8日，今年来，全行业共计有12只偏股类基金清盘，较去年同期明显减少。2019年同期，全行业清盘的主动权益类基金合计达25只。

新经济e线注意到，在年内宣告清盘的12只主动权益类基金中，除了华泰柏瑞国企整合精选、华泰柏瑞核心优势、华泰柏瑞现代服务业以外，南方基金旗下也有两只，分别为南方量化和南方文旅休闲。

来源：基金2020年一季报

6月24日，南方量化发布基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告称，针对《关于终止南方量化灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，基金份额持有人大会决定的事项自表决通过之日起生效，本次会议决议生效日为2020年6月23日。

经统计，本次基金份额持有人大会出具表决意见的基金份额持有人或其代理人所代表的基金份额共计2418.67万份，占权益登记日本基金基金总份额份的53.66%，达到法定开会条件，符合相关规定。本次持有人大会决议生效后，根据持有人大会通过的议案及说明，本基金将从2020年6月29日起进入基金财产清算程序。

值得关注的是，南方量化截至2019年四季度末的资产规模仍有1.4亿元。不过，进入2020年以来，该基金却遭遇机构持有人巨额赎回，才导致了闪电清盘。

据南方量化今年一季报披露，截至报告期末，基金份额总额急剧缩水至2285.13万份，资产净值为2054.75万元。截至报告期末，本基金份额净值为0.899元，报告期内，份额净值增长率为-6.74%，同期业绩基准增长率为-4.14%。

报告期内，本基金已出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形，具体时间范围如下：2020年03月04日至2020年03月31日。

截至今年一季度末，南方量化基金总赎回份额合计高达11981.78万份。其中，两大机构持有人分别悉数赎回5448.35万份和3904.45万份。

同样，今年以来，国都证券、农银汇理、泰达宏利、新华基金、中融基金、中银基金、国投瑞银等7家机构旗下也各有一只主动权益类基金宣告清盘，分别为国都消费升级、农银汇理稳进多因子、泰达宏利创金、新华高端制造、中融量化小盘、中银消费活力、国投瑞银行业先锋。

业内认为，对于机构而言，基金清盘的直接成本其实很少，主要是召开持有人大会和与监管部门沟通的一些人员成本，其他清盘费用基本都可以从基金资产里出。但是，对基金持有人而言，情况则完全不同。一方面，基金清盘费用会从基金资产里扣除，基民会遭受相应净值损失；另一方面，清盘通常会持续比较长的时间，这段时间内持有人无法赎回基金。特别是在当前的大牛市背景下，将面临时间和流动性损失。

因此，投资者对资产规模不大，且机构持有人占比较高的基金应尽量回避。一旦机构持有人大额赎回，基金规模有可能大幅减少，从而触发清盘线，带来不必要的损失。