文|瞭望消金 咖喱

在互联网时代大潮下，金融形态和生态发生了翻天覆地的变化，演变出互联网借贷、互联网理财、移动支付等金融服务，现如今已完全深入我们的日常生活。

随着互联网红利消退，互联网金融机构从“烧钱”扩规模，走向“下沉市场”甚至“海外市场”谋增长的道路。其中，有部分胆大的玩家动起了“创新”的脑筋。

尤其是遇到今年疫情“灰犀牛”，整个信贷行业逾期风险增高，各家银行放贷变得谨慎，但中小企业融资需求巨大，创新型互联网信贷联营模式价值凸显。

然而，一些银行向助贷方提出难以负担的保证金比例要求，正迫使“信贷联营”模式上演“变形记”，逐渐形成新的行业风险。

1.信贷联营的玩法

瞭望消金发现，“信贷联营”并非新鲜事物，如助贷、联合放贷等关于信贷联营的商业模式，近年来几经变革，深受互联网金融机构追捧。

去年双十一期间，消费信贷来势汹汹，全网各类平台创造出千亿级别的消费信贷规模。

邮储银行、浦发银行和广发银行等几十家银行（涵盖政策性银行、国有大行、股分行以及多家城商行），牵手阿里、腾讯、京东等多个电商平台，进行联合放贷。

即银行作为资金方，基于各类消费场景，参考互联网平台的数据，为商家和用户提供贷款。

就模式而言，联合放贷是信贷联营最经典的商业模式：

线下模式包括，传统的银团贷款、银行与各种商业场景结合发放的联营信用卡等。

线上模式作为新的信贷联营形式包括，线上信贷引流、电商场景的订单融资，以及各种各样的互联网联合贷款。

人大金科所研究显示，中国面向小微企业和普通大众的金融信贷服务供给不足，在这一背景下，中国的银行与金融科技平台通过互联网信贷联营优势互补、资源共享，正在走出自己的金融既“普”且“惠”之路。

以网商银行分别与农发行、中和农信开展的农村金融新模式为例：

银行设立专项贷款资金，支持网商银行从事农业种植、养殖、加工、流通、服务，以及开发农业多种功能、促进一二三产业融合发展、购置农资及机械装备、农民脱贫、创业致富和农村消费等方面的资金需求。

去年9月，为了帮助更多小微企业解决贷款难题，农发行（中国农业发展银行）小微企业线上服务管理中心在雄安新区落地，正式投产上线，网商银行是农发行引入的第一家合作机构。

在信贷联合模式下，农发行首次开展移动端贷款业务：

自主完成线上贷款评分模型、线上贷款智能审批、线上放款等全新的信贷流程；小微企业首次可通过手机直接获得农发行的贷款。

数据显示，上线当天1个小时内，即授信审批客户1391户，总授信额度达38亿元，远远超出一个线下网点1小时内可服务的用户量。

在瞭望消金看来，联合放贷模式或将成为传统银行数字化转型的催化剂。同时，对合作的互联网金融机构也有着反哺作用。

天眼查显示，网商银行成立于2015年，大股东为蚂蚁集团，因而具备深厚的开放基因。

据悉，2007年，阿里与建行、工行合作，推出面向中小电商企业的贷款产品，是最早的互联网联合贷款雏形。

基于该雏形，网商银行不断深入探索新模式，从“凡星计划”（向行业开放所有能力和技术），到此次疫情期间推出的“无接触贷款”助微计划，其正在激发信贷联合模式的内在价值。

为顺应金融科技趋势，网商银行还引入大数据分析、卫星遥感、光谱识别等先进科技应用于农村金融信贷模型，推进精准授信。

除了与商业银行合作，网商银行还通过科技赋能、资金支持等方式在全国范围内支持部分小贷公司（如中和农信等国内起步早、发展较为成熟、专注农村金融的小贷公司）服务“三农”。

网商银行行长黄浩认为，信贷联营形式可以多种多样，但是其“优势互补、信息共享、独立风控、风险自担”的本质不能改变。

互联网信贷联营是实体经济发展催生的金融服务形式，为服务小微企业和长尾人群，金融机构和互联网平台必然会走向信贷联营。

2.信贷联营的底线

就目前而言，我国联营贷款业务尚未形成统一监管。瞭望消金发现，部分联营银行出于风险考虑，会向联营的小贷平台或助贷机构收取一定比例的保证金。

尤其是遇到今年疫情“灰犀牛”，整个信贷行业逾期风险增高，各家银行放贷变得谨慎，保证金比例要求也随之激增，迫使难以负担的助贷机构孵化新模式，逐渐形成新的行业风险。

业内分析人士认为，保证金会营造一种“兜底”的错觉，造成放贷机构的风控环节走过场，最终演变成层层兜底转移风险的问题，大概率会引发系统性风险。

信贷联营模式不断“创新”发展，早就引起了监管层的密切关注。

2019年1月，浙江监管发布的《关于加强互联网助贷和联合贷款风险防控监管提示的函》强调，联合贷业务比较复杂，资金机构核心风控环节不得外包，且立足当地不垮区域。

换句话说，监管并未明确禁止“联合贷”业务，只是给出了“底线”。

业内人士表示，联合贷业务比较复杂，银行把资金交给互联网平台放款，存在风控外包可能性，动摇了银行的根基；城商行、农商行有区域限制，资金来源于该区域，应服务于该区域。

由此可见，“信贷联营”创新的关键在于，整个联营过程中，银行究竟该扮演怎样的角色。

瞭望消金认为，当前最需要解决的是，银行依赖助贷机构“兜底”作为风控依据的乱象。

在整个金融服务产生的链条上，风控能力是最核心的技术要求。

若小贷平台或助贷机构，本身风控技术能力不强，甚至商业、金融的场景和数据也比较缺乏，却违规向联营银行提供直接或隐性的风险“兜底”，后果不堪设想。

因而，开展信贷联营业务要明确助贷机构的引流角色，至于“贷不贷、批多少”这种最终决定，应该由银行全权掌控。

希望银行等持牌金融机构能够在信贷联营模式创新中能守住底线，让其发挥“1+1>2”的效果，而不是昙花一现。