文|港股解码  覃汉计

编辑|彭尚京

作为社交平台市场的新晋者，字节跳动虽然诞生时间较阿里(09988-HK)和腾讯(00700-HK)晚十余年，但其利用人工智能技术成功缔造出的今日头条、抖音、西瓜视频等成功打入行业第一梯队的互联网平台，旗下互联网平台累计获取超7亿的日活流量。

在流量为王的互联网时代，这家被称为“披着流量外衣的APP工厂”近些年大肆扩张业务版图，在线教育、电商、金融、汽车等行业均有涉足。

当然，字节跳动也不会放过火热的手游行业。在2018年，字节跳动就已表现出对游戏行业的勃勃野心。字节跳动在2019年3月收购上海墨鹍100%股权，加码大型游戏开发，2019年6月组建百人团队，启动自研游戏为主的“绿洲计划”。

2019年起，字节跳动作为独家代理为中手游(00302-HK)发行两款IP游戏大作《海航王热血航线》及基于SNK的全明星系列手游《全明星激斗》。在2019年业绩发布会中，中手游执行董事肖健表示与字节跳动已经签约两款IP，包括《全明星激斗》，并且双方以此达成全球性合作。据悉，《全明星激斗》项目在今年4月进行大规模测试。

除此之外，与字节跳动已达成业务合作的游戏公司还包括凯撒文化(002425-CN)和姚记扑克(002605-CN)。相对于后两者，字节跳动更看重中手游的这家公司，中手游也计划于未来安排更多的游戏与字节跳动展开合作。

受益于联姻字节跳动出海等因素，中手游股价6月以来节节攀升，至今(7月9日)累计涨幅达53.57%。

字节跳动与中手游联姻益处多多

得益于抖音的爆发性扩张，字节跳动2019年营收大增近2.8倍，超过1400亿元，营收逼向阿里和腾讯。

但值得注意的是，字节跳动的收入以广告为主，而对比阿里和腾讯，后两者积极通过重资加码研发和向外并购多个领域业务激发增长动能，多年来业绩表现依然强劲。

用户增长量并不是无穷尽的，字节跳动也不想仅仅做一个流量贩子，所以进军游戏等行业是字节跳动内容与商业化的必然选项。

2018年，字节跳动开始在西瓜视频、今日头条和抖音上上线游戏账号，并试水游戏研发和独家代理；2019年，字节跳动推出游戏“音跃球球”，并对外做出两项游戏并购；2020年以来成立游戏自研工作室，并计划在下半年自研中重度手游。

但作为处于起步阶段的平台，字节跳动无论在轻度手游还是中重度手游方面都是道阻且长，轻度游戏持续性有待提高，中重度游戏则方兴未艾，目前仅是独家代理。对于字节跳动来说，提升运营能力是中重度游戏的当务之急，需要与更多厂商和产品达成合作。在此种情况下，中手游对字节跳动来说是充满吸引力的。中手游提供IP产品，字节跳动发挥流量优势，扩大字节跳动在游戏领域的影响力，突破腾讯的包围圈。

中手游是国内实力较强的独立手游发行商，截止2019年底累计推出130款手游，拥有《择天记》、《传奇世界之雷霆霸业》及《航海王强者之路》等热门手游。在IP储备方面，中手游是国内IP游戏最大的独立手游发行商，2019年底有包括31项获授权IP及68项自有IP的储备。易观数据显示，在2019年IP游戏发行的累计收益来看，中手游排在独立发行商之首，份额约占13.7%。

中手游的成长性对字节跳动来说也是非常具有吸引力的。2016年-2019年，中手游平均每月活跃用户由1311.5万增至1593.07万，新注册用户总数由5969.1万增至8571.27万，ARRP(每名付费用户每月平均收益)则保持了快速的增长，由138元人民币(单位：下同)增长52.75%至210.8元。

而与字节跳动进行合作，对中手游来说有两大益处。

其一，获得更多的流量加持，扩大市场知名度。从搜索到算法推算，字节跳动利用科技汇聚了大量的流量，短短8年时间的发展便掌握了国内泛娱乐流量的半壁江山。根据IResearch数据，抖音APP在2020年2月的月活高达4.9亿台，为国内短视频用户有效使用时长冠军。而官方数据显示，截至2019年7月，字节跳动旗下产品全球总日活跃用户超过7亿，总月活跃用户超过15亿。

字节跳动旗下的抖音、今日头条及西瓜视频等互联网平台庞大的流量端口可为中手游提供独家代理，这些渠道接触到更广泛及更多样化的用户群，进而更大限度地扩展发行覆盖范围以推广中手游的游戏。

其二，受益于字节跳动的出海战略。中手游在海外发行方面还有待成长，在2019年度，中手游来自中国内地的营收为30.22亿元，占比高达99.56%，来自海外的营收仅为1334.4万元，占比不足1%。过去几年，腾讯、网易等国内游戏厂商纷纷出海拓展市场，成效显著，中手游亦看到了机遇，包括《Age Of Myth Genesis》(创世之争)、《全明星激斗》等多款游戏将会上线海外。

字节跳动近两年来在国内互联网社交平台出海的企业中最为成功，虽然近期被印度禁了TikTok，美国也正考虑加入禁止TikTok的运营，但以TikTok为主的字节系海外运营仍取得飞速发展。据Sensor Tower的数据，今年以来，TikTok一直位居全球移动应用下载榜冠军，其中，一季度共获得3.15亿次下载，而截至4月底，抖音及TikTok的总下载量则突破20亿次。这表明，TikTok在全球市场上站稳了脚跟。

有了字节系海外不断扩增的流量，中手游等中小游戏厂商的海外游戏代理在字节系的加持下何尝不是好事？

仍需踩实关键一步

虽然TikTok作为字节跳动海外重要的手游渠道，但拥有渠道红利的字节跳动和中手游、凯撒文化等合作公司在海外也会遇到腾讯这位强敌的围堵。

腾讯扩张海外已有多年，现如今发展成为全球最大的游戏公司。除了自家的游戏十分火爆外，腾讯还不断投资并购海外其他的游戏公司，近年来，腾讯游戏在海外的投资布局从未停止。

据Sensor Tower数据显示，2020年上半年，腾讯旗下的《PUBG Mobile》和《王者荣耀》包揽了游戏应用收入榜单的前两名，在全球范围内获得了超过20亿美元的收入，成为今年上半年最吸金的两款游戏。

腾讯自有游戏加之疯狂的海外并购，形成了其十分牢固的统治地位，字节跳动与其合作的游戏厂商要正面与腾讯交锋无疑是充满挑战的。

据悉，海外游戏市场以SLG、休闲、博彩品类为主，与国内角色扮演、策略类为主的游戏有较大差别。因此，要获取海外的海量用户，流量是重中之重，这也是字节跳动拥有的渠道优势，可以说是流量发展势头优于腾讯。

腾讯的优势品类是团队竞技、优势地区是国内，字节跳动需扬长避短，重点突破某些品类和地区，尤其是要打造精品游戏、爆款游戏，达到甚至超过腾讯独代的流水水平。而这就需要字节跳动依靠其海外流量优势作为基础，整合自身及合作游戏厂商以在游戏领域寻求突破。

但也不得不承认，字节跳动在中重度手游方面仍是新兵，与其进行联姻的中手游等厂商在海外处在摸着石头过河的阶段，未来游戏出海面临的重重挑战，十分考验字节跳动的智慧和资金流。