文|港股解码 毛莉

编辑|彭尚京

7月14日，沪深三大指数早盘集体低开后下行，随后震荡拉升，沪指、创指一度翻红。此后指数再度跳水下行，创业板指一度跌近3%；临近午盘，券商股盘中发力，指数小幅回升，但钢铁、煤炭、水泥等冲高回落；午后，三大指数持续走弱，两市股指跌幅扩大，深成指跌超3%，沪指跌逾2%再失守3400点随后探底回升最终跌幅收窄至1%以内；创业板指盘中最大跌幅亦曾跌逾3%跌穿2800点，临近尾盘探底回升指数跌幅收窄至1%，农业种植、半导体、科创板等板块回暖；整体而言，沪深两市集体调整，个股分化跌多涨少，涨停140余家，近20股跌停，两市成交额连续第七个交易日突破1.5万亿元，但市场短线情绪欠佳，获利盘抛售意愿强烈，北上资金呈大幅净流出状态。

盘面上，军工股大涨，影视板块表现突出，煤炭、生物疫苗、人造肉、种业等概念活跃。高位板块大幅走弱，免税概念重挫，科技股全线下跌，光刻机、氮化镓、操作系统、消费电子、零售等概念大跌靠前。

截止收盘，沪指震荡跌0.83%报3414.62点，成交额为7073.27亿元；深成指跌1.08%报13996.46点，成交额为9972.07亿元；创业板跌1.06%报2858.67点。沪深两市合计成交约1.7万亿，再度突破1.5万亿，为连续第七个交易日突破1.5万亿元。

值得注意的是，Wind数据显示，北向资金全天单边净卖出173.84亿元，创单日历史最大净卖出额，其中沪股通净流出49.95亿元，深股通净卖出123.89亿元，同样刷新历史新高。

军工股全天活跃大涨 免税回调领跌两市

中船系概念股全天活跃，国防军工板块活跃大涨，中船防务(600685-CN)强势五连板，中船汉光(300847-CN)、天海防务(300008-CN)、新研股份(300159-CN)等先后涨停，海特高新(002023-CN)、中船科技(600072-CN)、航发控制(000738-CN)等跟涨。煤炭、钢铁、水泥等周期股则冲高回落，山煤国际(600546-CN)、八一钢铁(600581-CN)等均一度逼近涨停最终涨逾5%；白酒概念有所表现，舍得酒业(600702-CN)涨逾8%，水井坊(600779-CN)、酒鬼酒(000799-CN)、古井贡酒(000596-CN)、五粮液(000858-CN)等均有不同程度拉升上涨。

午后，券商股一度下挫，兴业证券(601377-CN)跌超5%，长城证券(002939-CN)跌近5%，光大证券(601788-CN)跌逾2%，但南京证券(601990)尾盘回封涨停，东方财富(300059)涨超7%，第一创业(002797-CN)、中银证券(601696-CN)涨超4%。免税概念继续回调全天领跌，凯撒旅业(000796-CN)、红旗连锁(002697-CN)、百联股份(600827-CN)跌停，众信旅游(002707-CN)、供销大集(000564-CN)等跌逾9%；不过，尾盘科创板个股大幅拉升，国盾量子(688027-CN)涨24.61%，天智航(688277-CN)、中国电研(688128-CN)涨20%涨停，沪硅产业(688126-CN)涨超10%；农业种植板块异动走强，金健米业(600127-CN)涨停，雪榕生物(300511-CN)、北大荒(600598-CN)等拉升涨超5%；部分半导体概念股尾盘亦有表现，圣邦股份(300661-CN)封板，卓胜微(300782-CN)收涨6.5%。

外围跳水对A股形成压力

隔夜美股再现惊魂跳水一幕，纳指盘中一度大涨2%创历史新高，但尾盘直线下挫收盘跌超2%，创两周来最差表现，标普500也基本上抹平上周五涨幅，仅导致微幅收涨；而且石油等多种大宗商品也随之下跌；美股尾盘的回落带动亚太市场调整，A股开盘后同样受到压制，北上资金在近期持续流入后，今日开始出现明显流出态势，直接对金融、周期等权重股形成压力；同时美股科技股的高位回调，也对A股科技股构成扰动因素。

7月13日，中央主持召开经济形势专家和企业家座谈会，分析研究当前经济运行情况，听取对下一步经济工作的意见建议，表示要增强宏观政策实施的时效性，着力保就业保民生保市场主体。坚持并全面落实积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策，对企业更大规模减税降费让利。同时，要坚持以改革开放为动力，充分激发市场主体活力，增强发展韧性。此外，7月15日为中报业绩预告集中披露期，创业板面临考验。2020年创业板中报业绩预告低于历史同期，但由于前期疫情和全球流动性危机冲击，风险提前释放、叠加货币政策持续宽松，创业板指数表现超越历史同期，需要谨防业绩集中披露期低于预期的风险。

市场获利回吐 短期内有回补需求

沪深两市今日呈现出高位震荡调整格局，盘中短期获利盘抛压下，两市股指出现震荡回落，沪指盘中跌破3400点，创业板指数则回撤2850；其中金融、科技股跌幅居前，隔夜美股市场中科技股的回落对今日A股中偏科技方向个股有所影响，加之短期市场获利盘较多形成共振下跌。从上涨逻辑来看，支撑此轮市场回升的基础一方面是宽松的流动性；另一方面则是经济逐渐回升的预期。但由于前期沪指快速突破3000点之后已经形成两个跳空向上缺口，短期内有回补需求。同时，创业板指数已经进入到了2600-2900点箱体的下轨区，继续上行也会面临一定的震荡，所以市场短期会有一定的整固需求，后续市场大概率进入到震荡阶段。

不过，尽管沪深指数一度大幅震荡下跌，但是市场做空情绪并没有和盘托出，而是呈现了分化；当下市场投资逻辑正往业绩方向靠拢，一批中报业绩预告大增的个股受到市场追捧，同时也必然会有一些个股“见光死”。因此，近期连续大幅上涨的个股建议投资者回避为主，关注阶段偏低位的个股，聚焦方向上依然可关注科技成长股，如消费电子、芯片、军工、特斯拉等，在细分领域科技龙头股上行趋势引领下，挖掘行业内低位个股。